Confronto de Ações de IA: Comparando o Potencial de Investimento da Broadcom e Nvidia

O mercado de inteligência artificial tornou-se o epicentro dos investimentos tecnológicos, e duas ações dominam a conversa: Nvidia e Broadcom. Enquanto a Nvidia lidera as manchetes com seu domínio em unidades de processamento gráfico (GPUs), a Broadcom construiu silenciosamente uma abordagem alternativa convincente através de circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) personalizados. Para investidores que tentam decidir quais ações merecem um lugar na sua carteira, compreender as diferenças fundamentais entre essas duas empresas é essencial.

Caminhos Divergentes no Design de Chips de IA

A escolha entre essas ações depende em grande medida da filosofia de hardware. A Nvidia fabrica GPUs de uso geral projetadas para lidar com tarefas computacionais diversas — desde o treino de modelos de IA com cargas de trabalho imprevisíveis até inúmeras outras aplicações. Essa flexibilidade é exatamente o que torna as GPUs valiosas para cenários de treino, onde o sistema encontra padrões de dados amplos e requisitos variados.

No entanto, essa versatilidade tem um custo. Para tarefas de inferência — onde entradas e saídas seguem padrões previsíveis e padronizados — o uso de uma GPU pode introduzir sobrecarga e despesas desnecessárias. É aqui que a estratégia da Broadcom diverge. Em vez de vender soluções universais, a Broadcom faz parcerias diretamente com hyperscalers como Google, OpenAI e outros para projetar chips personalizados adaptados às suas necessidades específicas. Esses ASICs eliminam recursos desnecessários, reduzindo a complexidade e o custo, ao mesmo tempo que entregam exatamente o que cada cliente exige.

O sucesso da Unidade de Processamento Tensor (TPU) do Google, co-desenvolvida com a Broadcom, demonstra que esse modelo funciona. A TPU tornou-se uma vantagem secreta da Alphabet na competição durante a corrida armamentista de IA, validando a abordagem de chips personalizados. Várias empresas já anunciaram planos para seus próprios chips proprietários construídos por meio de parcerias semelhantes, sugerindo que o investimento nessas ações pode beneficiar-se dessa tendência crescente nos próximos anos.

Capacidade Financeira e Expectativas de Crescimento

Ao comparar essas ações com base nos fundamentos financeiros, o quadro torna-se mais complexo. Analistas de Wall Street projetam trajetórias de crescimento idênticas para ambas as empresas durante seus respectivos anos fiscais: espera-se que a Nvidia atinja um crescimento de receita de 52% no FY2027 (encerrado em janeiro de 2027), enquanto a Broadcom enfrenta a mesma expectativa de crescimento de 52% para o FY2026 (encerrado em novembro de 2026).

O que torna esse crescimento notável é a diferença de escala. A receita projetada da Nvidia para FY2027 de 323 bilhões de dólares supera em muito os 133 bilhões de dólares esperados pela Broadcom. Para uma empresa com uma capitalização de mercado próxima de 4,5 trilhões de dólares sustentar taxas de crescimento de 52% em meio a uma concorrência cada vez mais acirrada demonstra uma posição competitiva excepcional. Em termos de crescimento puro, a Nvidia supera a Broadcom simplesmente por crescer de forma tão agressiva em uma escala tão grande.

No entanto, métricas de avaliação contam uma história diferente. A Nvidia negocia a 24,6 vezes o lucro estimado para o próximo período, enquanto a Broadcom mantém uma avaliação premium de 32,4 vezes. Para investidores que avaliam essas ações, o custo de entrada importa significativamente — a Broadcom exige um preço notavelmente mais alto em relação às suas expectativas de lucros de curto prazo. Essa diferença de avaliação levanta questões importantes sobre se o potencial de crescimento da Broadcom justifica o prêmio em relação ao preço atual da Nvidia.

Construindo uma Carteira Balanceada de Ações de IA

Então, quais ações os investidores devem comprar? A resposta direta: a Nvidia mantém sua posição de liderança. A posição estratégica atraente da Broadcom não consegue superar a combinação de escala, momentum de crescimento e eficiência de avaliação da Nvidia.

No entanto, essa escolha binária perde uma oportunidade crítica. Em vez de ver essas ações como alternativas mutuamente exclusivas, investidores sofisticados devem considerar construir exposição a ambas as empresas. A realidade é que o mercado de chips de IA ainda está em sua infância, e a indústria provavelmente apoiará múltiplos vencedores operando com abordagens técnicas diferentes. Possuir ambas as ações protege contra a incerteza sobre qual caminho — computação universal ou especialização personalizada — dominará diferentes segmentos de mercado.

A Broadcom representa um complemento atraente à Nvidia dentro de uma carteira diversificada de ações de IA. As duas empresas adotam estratégias de negócios fundamentalmente diferentes em mercados adjacentes, criando uma exposição complementar em vez de redundante. Essa abordagem de portfólio reconhece uma verdade essencial: prever qual caminho tecnológico prevalecerá nos próximos anos é difícil. Posicionar-se em múltiplos líderes com vantagens competitivas distintas oferece retornos ajustados ao risco superiores em comparação a apostar totalmente em uma única empresa, independentemente de seu domínio atual.

As ações que valem a pena possuir não são necessariamente as maiores hoje — são aquelas posicionadas para vencer em múltiplos cenários. No cenário de investimentos em IA, isso defende ambas.