Grande mudança de direção! Gigantes estrangeiros aumentam posições Várias ações de empresas chinesas listadas no exterior receberam aumento de posições no quarto trimestre do ano passado

As últimas divulgações dos formulários 13F dos Estados Unidos mostram que, no quarto trimestre do ano passado, várias ações chinesas, como Alibaba, NIO, Xpeng Motors, entre outras, receberam aumentos de posições por parte de grandes gestoras globais de ativos. Segundo fontes de instituições estrangeiras, o interesse dos investidores globais nas ações chinesas está a passar de uma “alocação tática” para uma “reavaliação estratégica”. As forças de inovação da China, representadas por tecnologias avançadas e novas formas de produtividade, estão a acelerar o seu crescimento, e um conjunto de empresas com competitividade global tornou-se um investimento indispensável na nova rodada de transformação tecnológica global.

Várias ações chinesas receberam aumentos de posições no quarto trimestre do ano passado

As últimas divulgações dos formulários 13F dos EUA revelam que várias ações chinesas tiveram aumentos de posições por parte de grandes gestoras globais no quarto trimestre do ano passado. Tomando como exemplo a Alibaba, o UBS aumentou em 2,282,300 ações no último trimestre, representando um aumento de 27,08%. Até ao final do trimestre, o UBS detinha 10,71 milhões de ações da Alibaba. O Citigroup aumentou em 663,800 ações, com um aumento de 30,44%.

Além disso, instituições como Morgan Stanley, a companhia de pensões AMF, a Loubom Group e o Bank of New York Mellon também aumentaram as suas posições na Alibaba em diferentes graus no quarto trimestre.

No quarto trimestre, o JPMorgan Chase mudou a sua estratégia em relação às três novas forças de veículos elétricos chineses, ao contrário do que fez no terceiro trimestre, aumentando posições em todas elas. Especificamente, o JPMorgan aumentou a sua participação na NIO em 9,247,700 ações, totalizando 12,694,900 ações, com um aumento de 268%, atingindo o maior nível desde o primeiro trimestre de 2019, quando começou a possuir ações. Além disso, aumentou em 712,900 ações na XPeng Motors e 266,900 na Li Auto.

No quarto trimestre, a Morgan Stanley aumentou em 762,800 ações na XPeng Motors, um aumento de 15%; e em 914,900 ações na Li Auto, um aumento de 46%. O Goldman Sachs aumentou em 5,261,500 ações na NIO, um aumento de 58%. É importante notar que o Goldman Sachs tem aumentado as suas posições na NIO por três trimestres consecutivos.

A maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, também aumentou as suas posições em veículos elétricos chineses no quarto trimestre. Especificamente, aumentou em 3,375,900 ações na NIO, um aumento de 153%; e em 779,800 ações na XPeng, um aumento de 37%.

O interesse dos investidores globais nas ações chinesas continua a crescer

Johnny Yu, estratega macro da Wellington Management, afirmou que, nos últimos anos, o interesse dos investidores globais nas ações chinesas tem vindo a crescer continuamente, expandindo-se de fundos tradicionais de mercados emergentes para fundos long-only globais e fundos de hedge. É importante notar que, atualmente, as principais bolsas desenvolvidas estão a apresentar avaliações geralmente em níveis históricos elevados, com espaço de subida relativamente limitado. O mercado de ações chinês é menos afetado por muitos fatores macro globais, podendo oferecer uma cobertura eficaz para posições centrais globais.

“Os retornos do mercado global de ações estão cada vez mais concentrados em alguns setores de alto crescimento, como inteligência artificial, semicondutores, biotecnologia e robótica, que geralmente só aparecem de forma concentrada nos dois maiores mercados, China e EUA. Se os investidores ignorarem a alocação na China, podem perder oportunidades de investimento importantes que influenciarão as futuras transformações econômicas e sociais”, afirmou Yu.

O diretor do departamento de pesquisa da Allianz, Cheng Yu, disse ao jornal Shanghai Securities News que as ações chinesas entraram numa grande fase de reavaliação de valor (Rerating), sendo um fator importante o aumento da competitividade tecnológica, que reforça a confiança dos investidores no futuro da economia chinesa.

“Quando o mercado acredita que uma empresa ou setor pode continuar a participar e liderar a maré tecnológica global, está disposto a atribuir-lhe uma avaliação mais elevada, refletindo o potencial de crescimento mais amplo e perspectivas de lucros mais certas. Assim, ativos tecnológicos de alta qualidade, representados por tecnologias avançadas e novas formas de produtividade, tornam-se naturalmente as categorias de ativos mais centrais nesta fase de reavaliação de valor”, afirmou Cheng.

Um gestor de fundos públicos estrangeiro em Xangai, em entrevista ao jornal Shanghai Securities News, afirmou que a razão fundamental pela qual os ativos chineses são bem vistos pelos investidores globais é que estão a surgir empresas inovadoras com forte capacidade tecnológica e valor comercial de longo prazo. Essas empresas estão a libertar-se da dependência de trajetórias tradicionais de crescimento, representando o futuro da economia chinesa. Para o capital global, alocar ativos na China é uma participação profunda na nova rodada de transformação tecnológica e aumento de produtividade.