Quando os Outros Vêem Hype, Investidores Inteligentes Vêem Infraestrutura: Três Beneficiários de IA que Vale a Pena Observar

O consenso tende a restringir o foco dos investidores—quando as manchetes gritam sobre inteligência artificial, a maioria das carteiras gravita em torno dos nomes óbvios. Nvidia, Microsoft, Meta Platforms e Alphabet têm capturado toda a atenção como os principais participantes nesta revolução tecnológica. No entanto, um princípio fundamental do investimento sugere que, quando todos seguem na mesma direção, as verdadeiras oportunidades muitas vezes estão em outro lugar. Três empresas estão na interseção desta megatendência e da indiferença do mercado: estão construindo a própria base que alimenta a economia de IA, e fazem isso permanecendo em grande parte fora do radar dos investidores tradicionais.

A Imperativa de Infraestrutura: Além da História dos Semicondutores

O boom da IA exige muito mais do que chips poderosos—requer um ecossistema completo de infraestrutura física. É preciso construir data centers, garantir fontes de energia e instalar redes. É aqui que três negócios distintos, mas interligados, encontram-se extremamente bem posicionados. Cada um atua em um segmento diferente desta cadeia de infraestrutura, mas todos se beneficiam do mesmo impulso subjacente: as demandas vorazes de energia e computação para a implementação de inteligência artificial.

Brookfield Corporation: O Mestre Construtor de Infraestrutura de IA

Brookfield Corporation (NYSE: BN) opera em uma escala que a maioria dos investidores tem dificuldade em compreender—mais de 1 trilhão de dólares em ativos sob gestão, abrangendo imóveis, infraestrutura, energia renovável e investimentos alternativos. Mas movimentos recentes sugerem que a gestão vê a oportunidade de infraestrutura de IA como algo transformador.

A empresa lançou recentemente seu primeiro Fundo de Infraestrutura de Inteligência Artificial, visando até 100 bilhões de dólares em aquisições focadas em ativos de infraestrutura de IA. Não é potencial teórico; é capital já comprometido e estratégias já em implantação. A própria Nvidia é investidora neste fundo, sinalizando confiança de dentro do setor.

O que diferencia a abordagem da Brookfield é sua integração em várias camadas da pilha de infraestrutura de IA. A empresa não está apenas investindo em data centers—está construindo as capacidades de geração de energia necessárias para essas instalações. Suas subsidiárias de energia renovável estão construindo mais de 10,5 gigawatts de capacidade de geração especificamente destinados a grandes parceiros tecnológicos como a Microsoft. Além disso, a Brookfield está desenvolvendo fábricas de IA (data centers especializados otimizados para cargas de trabalho de IA) e investindo em instalações de fabricação de semicondutores. Essa integração vertical cria uma barreira defensiva ao redor de sua posição de mercado e a posiciona para capturar valor em múltiplos níveis à medida que a implementação de IA acelera.

Prologis: De Armazéns a Data Centers

Prologis (NYSE: PLD) passou décadas aprimorando sua expertise em imóveis industriais—desenvolvendo, possuindo e operando instalações logísticas que impulsionam o comércio global. Essa expertise agora se aplica a um novo desafio: construir data centers capazes de suportar demandas computacionais massivas.

A empresa já investiu 2 bilhões de dólares em projetos de data centers desde 2023, com mais 1 bilhão de dólares em desenvolvimento, representando 300 megawatts de capacidade de energia atualmente em andamento. Mas esses números apenas arranham a superfície das ambições da gestão. A capacidade de energia de seus data centers atualmente soma 5,7 gigawatts, com uma meta de chegar a mais de 10 gigawatts. A gestão estima que pode investir entre 30 bilhões e 50 bilhões de dólares no desenvolvimento de data centers na próxima década.

O que torna essa economia atraente? Se bem-sucedidos, esses projetos podem gerar entre 7,5 bilhões e 25 bilhões de dólares em valor para os acionistas nesse período. A experiência da empresa em gerenciar estruturas de edifícios energizados e sistemas de armazenamento de baterias em suas propriedades logísticas atuais lhe confere uma vantagem competitiva na construção dessas novas instalações. A onda de infraestrutura de IA não está levando a Prologis a um terreno desconhecido—está permitindo que a empresa expanda suas competências comprovadas para um segmento de mercado de maior valor.

NextEra Energy: A Energia por Trás dos Data Centers

NextEra Energy (NYSE: NEE) está entre os maiores produtores de energia renovável dos Estados Unidos, líder em tecnologia de armazenamento de baterias e desenvolvedor de infraestrutura de transmissão. Como os data centers consomem volumes sem precedentes de energia para rodar cargas de trabalho de IA, a NextEra encontra-se em uma posição única como parceira de energia preferencial para grandes empresas de tecnologia.

Contratos recentes ilustram essa dinâmica. A empresa garantiu recentemente um contrato de energia limpa de 2,5 gigawatts com Meta Platforms, combinando geração solar com armazenamento de baterias. Também fez parceria com o Google em uma colaboração de energia nuclear, que inclui a reativação de uma instalação nuclear de 615 megawatts até o início de 2029. Além de fornecer energia, a NextEra participa ativamente do desenvolvimento de data centers—desenvolvendo conjuntamente campus de data centers de gigawatt de escala com o Google e investindo em uma instalação de geração de gás de 1,2 gigawatts para alimentar data centers em parceria com a ExxonMobil.

O papel da NextEra mudou de uma companhia de utilidades para uma parceira de infraestrutura. Sua experiência de décadas com sistemas de energia, integração de renováveis e ambientes regulatórios a torna indispensável para empresas de tecnologia que navegam pelo complexo processo de garantir novas fontes de energia em grande escala. Como a implementação de IA exige a construção de nova infraestrutura de energia do zero, a NextEra torna-se imprescindível, e não substituível.

Por que os Mercados Ignoram Essas Oportunidades

A atenção do mercado permanece focada nos participantes mais visíveis da narrativa de IA. Enquanto isso, essas três empresas silenciosamente aproveitam oportunidades gigantescas. Cada uma atua em setores menos glamorosos—investimento em infraestrutura, imóveis e utilities—que naturalmente recebem menos atenção de investidores focados em crescimento. Ainda assim, todas possuem poder de precificação, receitas recorrentes e modelos de negócio escaláveis que se beneficiam da onda de infraestrutura de IA.

O princípio “espere o inesperado” no investimento muitas vezes significa reconhecer que mudanças econômicas transformadoras criam valor muito além dos atores óbvios. A infraestrutura necessária para impulsionar uma economia baseada em IA gerará retornos enormes—frequentemente para empresas que os investidores não associam naturalmente à própria tecnologia.

O Caso Contrarian para Capital Paciente

Antes de alocar capital em qualquer uma dessas empresas, realize sua própria diligência e consulte um assessor financeiro sobre suas circunstâncias específicas. No entanto, se os mercados continuarem a negligenciar fornecedores de infraestrutura em favor de fabricantes de hardware e plataformas de nuvem, investidores pacientes que apostarem nessas oportunidades ignoradas podem estar à frente do mercado quando o consenso eventualmente mudar e o reconhecimento chegar. A história sugere que, quando todos veem a mesma oportunidade óbvia, as alternativas ignoradas frequentemente oferecem retornos mais robustos.