Preços do trigo registam ganhos semanais apesar da correção do dólar na sexta-feira

Os preços do trigo encerraram a semana de forma mista, com o índice do dólar a subir $0,893 na sexta-feira, criando obstáculos. No entanto, por trás do vermelho da sessão, há uma imagem mais subtil: nos principais mercados de futuros de trigo, os preços conseguiram avanços modestos na semana, apesar das pressões externas crescentes. A complexidade reflete dinâmicas fundamentais de oferta e reposicionamento de traders no mercado de grãos.

Força do dólar pesa no fecho de sexta-feira

A sessão de sexta-feira viu os futuros de trigo recuarem em várias bolsas, à medida que a força do dólar diminuiu o apelo das commodities. Os futuros de trigo SRW de Chicago caíram entre 3 e 4 1/4 cêntimos durante o dia, embora os contratos de março tenham mantido um ganho semanal de 8 1/2 cêntimos. Os futuros de HRW de Kansas City caíram entre 2 e 3 cêntimos ao fecho, mas o contrato de março ainda registou um avanço de 4 cêntimos na semana. O trigo de primavera de Minneapolis caiu entre 3 e 4 cêntimos no dia, com março a manter uma melhoria de 3 1/4 cêntimos em relação aos níveis de abertura da semana. Este padrão evidencia como os movimentos do dólar criam pressão de venda tática, mesmo quando os fundamentos subjacentes do preço do trigo permanecem favoráveis.

Dinâmica de fundos geridos ajusta posições enquanto especuladores reduzem posições vendidas

Por trás da ação de preços de sexta-feira, a posição dos traders revelou uma importante atividade de reposicionamento. Os dados de Commitment of Traders mostraram que os fundos geridos cobriram posições vendidas em futuros e opções de trigo de Chicago, reduzindo a sua exposição líquida vendida em 15.957 contratos, para 94.743 em 27 de janeiro. No trigo de Kansas City, os traders especulativos reduziram as posições vendidas líquidas em 2.689 contratos, chegando a 10.329 contratos. Esta dinâmica de cobertura de vendas a descoberto geralmente fornece suporte aos preços, sugerindo que os traders veem valor nos níveis atuais, mesmo com fatores macroeconómicos a criar vendas de curto prazo.

Impulso das vendas de exportação aponta para forte procura de trigo

Talvez o dado mais otimista para os preços do trigo no futuro: os dados de Vendas de Exportação revelam compromissos acumulados de 21,595 milhões de toneladas métricas, 18% acima da semana correspondente do ano passado. Isto representa 88% da previsão da USDA para toda a temporada e está alinhado com o ritmo médio histórico de 89%, indicando uma procura internacional constante. Este impulso de exportação frequentemente sustenta os preços do trigo ao longo do tempo e sugere tendências construtivas a médio prazo, apesar da queda tática de sexta-feira.

Preços de fecho nos principais contratos de futuros de trigo

O trigo de março na CBOT fechou a $5,38, uma baixa de 3 1/2 cêntimos. O trigo de maio na CBOT terminou a $5,46, uma baixa de 4 1/4 cêntimos. O trigo de março na KCBT fixou-se a $5,44 3/4, uma baixa de 2 1/4 cêntimos. O trigo de maio na KCBT fechou a $5,55, uma baixa de 2 3/4 cêntimos. O trigo de março na MIAX terminou a $5,78 1/4, uma baixa de 3 1/4 cêntimos. O trigo de maio na MIAX fechou a $5,92 1/2, uma baixa de 3 cêntimos.

O desempenho misto da semana — com preços do trigo a subir na base semanal, apesar da fraqueza de sexta-feira — reflete a luta entre fundamentos de suporte, como a força das exportações, e obstáculos do mercado cambial. Os traders que monitoram as tendências dos preços do trigo devem ficar atentos a novos movimentos do dólar e sinais de procura internacional para determinar se os ganhos desta semana serão sustentáveis.