Analistas do JPMorgan, incluindo Rosenbaum, registaram uma entrada recorde de capital estrangeiro em obrigações americanas

Investidores estrangeiros demonstram interesse sem precedentes no mercado de obrigações corporativas dos EUA. Segundo a JPMorgan Chase, as taxas de aquisição de títulos de dívida de empresas americanas atingiram o máximo dos últimos três anos. No relatório, os analistas da JPMorgan Nathaniel Rosenbaum e Sylvie Mantri analisaram detalhadamente os fatores que sustentam esse crescimento acelerado dos investimentos.

Volumes recorde de entradas líquidas em janeiro

De acordo com a análise dos dados fornecidos pelo Jin10, o volume médio diário de entradas líquidas de capital estrangeiro em janeiro foi de 332 milhões de dólares. Este é o maior valor desde fevereiro de 2023. Embora, na fase final do mês, a atividade tenha desacelerado um pouco — as entradas diárias médias caíram para 240 milhões de dólares, 59% abaixo da semana anterior — a tendência mensal permanece extremamente positiva.

Rosenbaum e seus colegas destacaram que, apesar da desaceleração local, o vetor geral de movimentação do capital aponta para um aumento na exposição a instrumentos de dívida americanos.

Fatores de atratividade dos títulos americanos

A demanda de investidores estrangeiros é sustentada por vários fatores-chave. Os rendimentos estáveis dos títulos corporativos americanos continuam competitivos no mercado global. Ao mesmo tempo, a redução dos custos de hedge de riscos cambiais torna o investimento em ativos denominados em dólar mais atraente para o capital internacional.

Fatores geopolíticos e risco do dólar

Os círculos financeiros monitoram atentamente a dinâmica da cotação da moeda americana. Uma possível fraqueza do dólar poderia desencadear uma retirada maciça de capital estrangeiro dos ativos dos EUA. No entanto, a situação atual mostra que esse cenário ainda não se concretizou. Apesar das oscilações na taxa de câmbio, os investimentos estrangeiros em obrigações corporativas permanecem estáveis, o que indica que a fraqueza do dólar ainda não foi um gatilho para transferências significativas de capital. Isso sugere que os principais detentores consideram as vantagens fundamentais dos instrumentos de dívida americanos suficientes para continuar investindo.