Setor de Semicondutores em Queda à Medida que Notícias sobre o Presidente do Fed Agitam os Mercados: A História das Ações de Chips

As principais índices de Wall Street encerraram a sexta-feira em vermelho, com fraqueza no mercado concentrada em ações de semicondutores e mineração após o Presidente Trump anunciar Kevin Warsh como seu nomeado para o próximo Presidente do Federal Reserve. O S&P 500 recuou 0,43%, o Dow Jones Industrial caiu 0,36% e o Nasdaq 100 despencou mais acentuadamente, com 1,28%. Os contratos futuros de março refletiram pressão semelhante, com futuros do S&P 500 E-mini caindo 0,43% e futuros do Nasdaq E-mini afundando 1,35%.

O Efeito do Presidente do Fed: Por que os Mercados Recuaram

A venda no mercado centrou-se na nomeação do Sr. Warsh, sinalizando uma postura de política monetária potencialmente mais hawkish do que a abordagem atual do Presidente do Fed, Powell. Durante seu mandato como Governador do Federal Reserve de 2006 a 2011, Warsh destacou consistentemente preocupações com a inflação, posicionando-se como menos inclinado a reduções agressivas nas taxas de juros. Essa percepção abalou investidores de renda fixa e mercados de ações. O mandato atual de Powell vai até maio, tornando a decisão de sucessão um ponto crítico para a direção da política.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos disparou para o nível mais alto em uma semana, subindo 1 ponto base para 4,241%, refletindo expectativas de um Fed menos acomodatício sob uma possível nova liderança. O dólar se fortaleceu com a notícia, enquanto os preços do ouro despencaram para o menor nível em 1,5 semanas, à medida que os investidores se reposicionaram afastando-se de ativos defensivos.

Pressões adicionais vieram de preços ao produtor nos EUA mais fortes do que o esperado para dezembro. O PPI de demanda final subiu 0,5% mês a mês e 3,0% ano a ano, superando as previsões de 0,2% m/m e 2,8% y/y. O PPI core (excluindo alimentos e energia) subiu 0,7% m/m e 3,3% y/y, contra expectativas de 0,2% m/m e 2,9% y/y. Esses dados hawkish reforçaram a percepção de que o Fed pode manter uma postura restritiva por mais tempo do que alguns participantes do mercado haviam previsto.

Ações de Chips Sofrem Grande Queda: Entendendo a Fraqueza no Setor de Semicondutores

O setor de semicondutores emergiu como o maior perdedor de sexta-feira, com ações de chips despencando em todos os setores. Grandes fabricantes de semicondutores e fornecedores de equipamentos sofreram perdas significativas. A KLA Corp caiu mais de 15%, enquanto a Western Digital caiu mais de 11%. Empresas de armazenamento e memória como a Seagate Technology caíram mais de 9%, e a AMD recuou mais de 6%.

Fornecedores de equipamentos que fornecem ferramentas para fabricantes de chips também enfrentaram ventos contrários. Lam Research e Applied Materials caíram mais de 5% cada, enquanto Microchip Technology e Micron Technology declinaram mais de 4%. Pequenas empresas de chips como ON Semiconductor, Marvell Technology, NXP Semiconductors e ARM Holdings tiveram perdas superiores a 2%.

A venda de ações de chips refletiu preocupações mais amplas sobre fraqueza cíclica nos investimentos em infraestrutura tecnológica. À medida que o Fed potencialmente muda para manter taxas mais altas por mais tempo, os gastos de capital em fabricação de semicondutores e compra de equipamentos podem enfrentar obstáculos. Além disso, alguns participantes do mercado migraram de posições de alta tecnologia de crescimento rápido em meio ao ambiente de taxas crescentes.

Ações de Mineração Despencam com Colapso dos Metais Preciosos

As ações de mineração sofreram um golpe particularmente severo, com os metais preciosos experimentando uma queda espetacular. Os preços do ouro caíram mais de 11%, enquanto os preços da prata despencaram mais de 31% — uma das maiores quedas diárias recentes. Esses movimentos ocorreram apesar de os metais preciosos terem atingido novas máximas históricas poucos dias antes, sugerindo vendas de capitulação e pressão de liquidação de posições longas.

A alta do dólar, desencadeada pela notícia do Presidente do Fed e pelos dados hawkish do PPI, tornou os metais preciosos cotados em dólares menos atraentes. A Coeur Mining caiu mais de 17%, a Hecla Mining caiu mais de 15%, a Barrick Mining recuou mais de 12% e a Newmont Mining caiu mais de 11%. A Freeport McMoran, uma mineradora diversificada, caiu mais de 7%.

Outros Movimentos de Mercado: Vencedores e Perdedores

Movimentos impulsionados por lucros

A Deckers Outdoor destacou-se como a melhor performance do dia no S&P 500, subindo mais de 19% após divulgar vendas líquidas de US$ 1,96 bilhão no terceiro trimestre, superando as estimativas de consenso de US$ 1,87 bilhão. A gestão também elevou a orientação para o ano completo para US$ 5,40–5,43 bilhões, contra uma estimativa anterior de US$ 5,35 bilhões e consenso de US$ 5,36 bilhões.

A Verizon Communications liderou as altas no Dow Jones, saltando mais de 11% após anunciar a adição de 616.000 novos assinantes no Q4 e autorizar um programa de recompra de ações de US$ 25 bilhões. A Charter Communications avançou mais de 11% após relatar 29,61 milhões de clientes residenciais no Q4, superando a estimativa de consenso de 28,70 milhões.

A SanDisk subiu mais de 6% após receita de US$ 3,03 bilhões no segundo trimestre, bastante acima dos US$ 2,67 bilhões previstos. A Air Products and Chemicals subiu mais de 6% após vendas de US$ 3,10 bilhões no primeiro trimestre, superando as expectativas de US$ 3,05 bilhões. A Colgate-Palmolive ganhou mais de 6% com vendas líquidas de US$ 5,23 bilhões no quarto trimestre, acima do consenso de US$ 5,13 bilhões. A Lumentum subiu mais de 3% após o Morgan Stanley aumentar seu preço-alvo para US$ 350, de US$ 304.

Lucros decepcionantes

A PennyMac Financial Services despencou mais de 33% após receita líquida de US$ 538,0 milhões no quarto trimestre, ficando bastante abaixo do consenso de US$ 626,8 milhões. A Schneider National caiu mais de 9% com receita operacional de US$ 1,40 bilhão no quarto trimestre, abaixo das expectativas de US$ 1,45 bilhão. A AppFolio caiu mais de 8% após divulgar orientação de receita para o ano completo de US$ 1,10–1,12 bilhão, abaixo do consenso de US$ 1,13 bilhão. A Olin Corp caiu mais de 6% após comentários da gestão de que o EBITDA ajustado do Q1 2026 diminuiria sequencialmente em relação ao Q4 2025. A American Express recuou mais de 1%, apesar de reportar EPS de US$ 3,53 no Q4, ligeiramente abaixo do consenso de US$ 3,56.

Fraqueza setorial

As ações de jogos eletrônicos enfrentaram pressão após o anúncio do Google do Project Genie, uma ferramenta de IA potencialmente disruptiva para os fluxos de trabalho tradicionais de desenvolvimento de jogos. A Unity Software caiu mais de 23%, a Roblox despencou mais de 12% e a Take-Two Interactive Software caiu mais de 7%.

Dados Econômicos e Comentários do Fed Pintam Quadro Misto

Pelo lado positivo, o PMI de Chicago de janeiro nos EUA subiu para 54,0, um salto de 11,3 pontos que superou amplamente a previsão de 43,7 e representou o ritmo de expansão mais forte em mais de dois anos. Esses dados regionais de manufatura resilientes apoiaram a tese de um impulso econômico subjacente.

As comunicações do Fed permaneceram bifurcadas. O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, alertou para contenção em cortes de juros, afirmando: “Com a inflação acima da meta e os riscos para a perspectiva equilibrados, acredito que seria desaconselhável reduzir a taxa de fundos federais para território acomodativo neste momento.” Por outro lado, o Governador do Fed, Christopher Waller, expressou a visão contrária, observando: “A política monetária ainda está restringindo a atividade econômica, e os dados econômicos deixam claro para mim que é necessário um afrouxamento adicional.”

No front fiscal, o Presidente Trump anunciou um acordo provisório com os democratas do Senado para evitar um shutdown parcial do governo. O acordo forneceria financiamento por duas semanas para o Departamento de Segurança Interna, enquanto continuariam as negociações sobre a aplicação da imigração, além de dotações para vários outros órgãos. O presidente da Câmara, Johnson, indicou que seria necessário um período de votação de 72 horas, tornando provável alguma interrupção temporária, embora o impacto provavelmente seja mínimo se resolvido rapidamente.

Os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 17% de um corte de 25 pontos-base na próxima decisão de política, em 17-18 de março, sugerindo ceticismo considerável quanto a um afrouxamento de curto prazo, dado os sinais hawkish mais recentes.

Renda Fixa e Mercados Europeus Reagem aos Sinais do Fed

O título do Tesouro de 10 anos operou sob pressão na sexta-feira, com o rendimento atingindo 4,277% intradiário — seu ponto mais alto em uma semana. Os títulos de dívida do governo europeu também subiram em rendimento, à medida que a divergência entre bancos centrais se tornou mais evidente. O rendimento do Bund alemão de 10 anos subiu 3 pontos base para 2,843%, enquanto o rendimento do Gilt do Reino Unido de 10 anos saltou 11 pontos base para 4,522%.

A taxa de desemprego da zona do euro de dezembro caiu inesperadamente 0,1 ponto percentual, atingindo um recorde de 6,2%, indicando um mercado de trabalho mais apertado do que a expectativa de consenso de estabilidade em 6,3%. As expectativas de inflação de 1 ano do BCE permaneceram estáveis em 2,8%, contra uma previsão de queda para 2,7%, enquanto as expectativas de inflação de 3 anos surpreendentemente subiram 0,1 para 2,6% — máxima de dois anos em relação à previsão de queda para 2,4%.

O PIB do quarto trimestre da zona do euro cresceu 0,3% trimestre a trimestre e 1,3% ano a ano, superando marginalmente as previsões de consenso de 0,2% q/q e 1,3% y/y. A inflação do CPI de janeiro na Alemanha (harmonizada para comparação na UE) caiu 0,1% m/m, enquanto subiu 2,1% y/y, levemente acima das expectativas de -0,2% m/m e +2,0% y/y.

Os mercados de swap de taxa de juros estão precificando apenas 2% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa pelo Banco Central Europeu na próxima reunião de política, em 5 de fevereiro.

Mercados Estrangeiros Fecham Misto em Meio à Incerteza Global

O Euro Stoxx 50 conseguiu uma modesta alta, fechando com alta de 0,95%. O índice Shanghai Composite da China caiu para seu nível mais baixo em 3,5 semanas, encerrando a sessão em baixa de 0,96%. O Nikkei 225 do Japão fechou praticamente estável, com queda de apenas 0,10%.

Momento da Temporada de Resultados Oferece Apoio

Apesar da fraqueza geral de sexta-feira, a temporada de resultados está fornecendo suporte subjacente às avaliações. Relatórios do quarto trimestre de 102 empresas do S&P 500 estão agendados para esta semana. Das 143 empresas que já divulgaram, 77% superaram as expectativas — um histórico positivo. A Bloomberg Intelligence projeta crescimento de lucros do S&P 500 de 8,4% no Q4, com crescimento excluindo as megacaps de tecnologia “Magnificent Seven” estimado em 4,6%, sugerindo resiliência ampla dos lucros no mercado.