Duas Gigantes da Tecnologia a Oferecerem Retornos de 190%: Por que Amazon e Uber continuam a ser investimentos atraentes

Desde início de 2023, o setor de tecnologia tem testemunhado ganhos notáveis, com a Amazon a subir aproximadamente 190% e a Uber Technologies a crescer 230%. Embora estes retornos possam sugerir que a oportunidade já passou, estrategas de mercado e investidores experientes mantêm que ambas as empresas continuam a merecer consideração séria. A convergência da adoção de inteligência artificial, a procura por infraestruturas em nuvem e a inovação em mobilidade autónoma posicionam estas duas plataformas no epicentro de tendências transformadoras da indústria.

Domínio da Amazon em Cloud, Retalho e Inovação em IA

A Amazon opera numa posição estratégica invejável, com presença em três segmentos de mercado gigantescos. Como maior marketplace de comércio eletrónico na América do Norte, Europa Ocidental e Médio Oriente, construiu uma base de clientes incomparável. Para além do retalho, a Amazon Web Services (AWS) destaca-se como o principal fornecedor de infraestruturas em nuvem a nível global, enquanto a empresa também ocupa a terceira posição mundial como plataforma de tecnologia publicitária.

A divisão de cloud merece atenção especial para investidores que procuram exposição à inteligência artificial. A liderança da AWS tornou-se cada vez mais crítica à medida que as empresas correm para implementar infraestruturas e cargas de trabalho de IA. O CEO Andy Jassy destacou que “a AWS é onde residem a maior parte dos dados e cargas de trabalho das empresas, e parte do motivo pelo qual a maioria quer executar IA na AWS.” Para capitalizar esta oportunidade, a AWS desenvolveu aceleradores de IA proprietários, feitos à medida para operações de treino e inferência. Estes chips oferecem aos clientes uma alternativa convincente à dependência de GPUs Nvidia, fortalecendo o perfil de margem da Amazon e a sua fosso competitivo.

A empresa consolidou ainda mais a sua estratégia de IA através de parcerias com a Anthropic, uma startup de inteligência artificial avaliada em 350 mil milhões de dólares. Para além da infraestrutura, a AWS lançou o Bedrock, um serviço que permite às empresas construir aplicações de IA generativa diretamente na plataforma de cloud da Amazon. Esta integração vertical — do hardware ao software e às aplicações — cria relações de fidelidade com os clientes difíceis de serem perturbadas pelos concorrentes.

Nas operações de retalho, a Amazon implementou mais de 1.000 aplicações de IA generativa para otimizar a colocação de inventário, previsão de procura, entregas de última milha e atendimento ao cliente. A empresa também desenvolveu modelos de IA que permitem aos robôs de armazém navegar nas instalações com maior rapidez e segurança. Outra iniciativa foca no processamento de linguagem natural, permitindo que trabalhadores humanos interajam com robôs usando comandos conversacionais, em vez de interfaces complexas.

O consenso de Wall Street projeta que os lucros da Amazon irão crescer a uma taxa anual de 18% nos próximos três anos. Com uma cotação a 35 vezes os lucros atuais, esta avaliação parece razoável, considerando que a empresa tem superado consistentemente as estimativas de lucros em uma média de 25% nos últimos oito trimestres. Esta taxa de superação sugere práticas de orientação conservadoras ou uma execução operacional superior — ambos os cenários apoiam os investidores em ações.

Vantagem Estratégica da Uber na Revolução Robotaxi

A Uber opera a maior plataforma de ride-sharing do mundo, ao mesmo tempo que constrói uma das redes de entrega de comida mais preeminentes do globo. Esta abordagem de plataforma dupla permite dinâmicas poderosas de cross-selling: a Uber pode adquirir novos clientes de mobilidade através da sua base de utilizadores de entregas e vice-versa, criando custos de aquisição de clientes eficientes e efeitos de rede.

Embora não seja tradicionalmente classificada como uma empresa de inteligência artificial, a Uber depende extensivamente de algoritmos de machine learning para combinar passageiros com motoristas, otimizar rotas, fornecer suporte ao cliente responsivo e personalizar experiências publicitárias para utilizadores individuais. Estas capacidades, desenvolvidas ao longo de mais de uma década de operações, representam uma vantagem competitiva formidável no emergente mercado de veículos autónomos.

De facto, a liderança da Uber em ride-sharing faz da empresa a plataforma natural para fabricantes de veículos autónomos que procuram comercializar serviços de robotaxi em larga escala. A empresa atualmente faz parcerias com cerca de 20 empresas de veículos autónomos. O CEO Dara Khosrowshahi afirmou: “A Uber pode oferecer os custos operacionais mais baixos para os nossos parceiros de AV porque estamos muito à frente em todos os aspetos das capacidades de entrada no mercado que são críticas para a comercialização.”

Parcerias notáveis ilustram o alcance do ecossistema autónomo da Uber:

• Waymo, a subsidiária de veículos autónomos da Alphabet, oferece viagens de robotaxi através da Uber em Phoenix, Austin, Texas, e Atlanta
• Avride opera serviços de robotaxi através da Uber em Dallas
• WeRide fornece viagens autónomas através da Uber nos Emirados Árabes Unidos (Abu Dhabi e Dubai) e na Arábia Saudita (Riad)
• Nvidia fornece hardware, sensores e software através da sua plataforma Hyperion, usada por empresas incluindo a Stellantis para desenvolver veículos autónomos compatíveis com a rede da Uber

Estes parceiros planeiam expandir para aproximadamente 15 cidades adicionais dentro de cinco anos, sugerindo uma oportunidade de receita significativa à frente.

Catalisadores de Crescimento de Mercado e Posicionamento Competitivo

Organizações de pesquisa de mercado projetam um crescimento expansivo tanto nos setores de ride-sharing como de robotaxi. A Straits Research estima que o mercado de ride-sharing irá expandir a uma taxa composta anual de 21% até 2033, enquanto a Grand View Research projeta que o segmento de robotaxi acelerará a uma taxa de crescimento anual de 99% no mesmo período. Estas taxas de crescimento divergentes reforçam a convicção do mercado de que os veículos autónomos representam uma oportunidade de próxima geração com precedentes limitados.

Analistas da Morgan Stanley acreditam que a Uber capturará aproximadamente 22% das viagens de robotaxi nos EUA até 2032, posicionando a empresa em terceiro lugar globalmente, atrás da Waymo e da Tesla. Esta previsão implica uma contribuição de lucro significativa do mobilidade autónoma no horizonte de médio prazo da empresa.

Do ponto de vista de avaliação, a Wall Street espera que os lucros da Uber cresçam a uma taxa de 26% ao ano nos próximos três anos — muito mais rápido do que o setor de tecnologia em geral. A avaliação atual, a 10 vezes os lucros, parece particularmente atrativa, especialmente considerando que a Uber superou as estimativas de lucros em consenso em seis dos últimos oito trimestres, sugerindo pessimismo de mercado ou potencial de alavancagem operacional ainda por explorar.

Ambas as empresas demonstram as características de oportunidades de investimento atraentes: posições dominantes no mercado, integração acelerada de inteligência artificial e exposição a tendências de crescimento secular. Para investidores com um horizonte de investimento de vários anos, reavaliar posições nestes dois líderes tecnológicos merece consideração, dado o seu posicionamento estratégico e a trajetória de retorno de 190% já entregue desde início de 2023.