Por que as ações da AMD dispararam enquanto a Intel enfrenta desafios nos lucros na sexta-feira

A Intel apresentou um relatório de lucros misto que enviou ondas de choque pela indústria de semicondutores na manhã de sexta-feira. Enquanto a fabricante de chips superou as expectativas de receita do quarto trimestre com vendas de 13,7 mil milhões de dólares e superou os lucros com 0,15 dólares por ação (o dobro das previsões dos analistas), os investidores rapidamente ficaram desanimados com as orientações futuras. A empresa alertou para obstáculos significativos à frente, levando a uma queda acentuada das suas ações de mais de 15%.

Entretanto, a Advanced Micro Devices seguiu uma trajetória oposta. As ações da AMD subiram 3,8% à medida que os investidores reposicionaram capital para a empresa melhor posicionada para capitalizar os desafios da Intel. A divergência revela uma dinâmica importante: quando um jogador de semicondutores enfrenta dificuldades com a capacidade de produção, os concorrentes com cadeias de abastecimento funcionais tendem a ganhar.

A Realidade dos Lucros da Intel

O desempenho da Intel no Q4 inicialmente parecia sólido. A superação de 300 milhões de dólares na receita excedeu as expectativas de consenso de Wall Street, e os lucros por ação ficaram no dobro do nível antecipado. No entanto, o gigante dos semicondutores depois apresentou orientações devastadoras para o Q1 de 2026.

A empresa projeta que as receitas do Q1 podem cair para apenas 11,7 mil milhões de dólares — uma queda impressionante de 2 mil milhões de dólares em relação ao Q4 e aproximadamente 850 milhões de dólares abaixo das expectativas dos analistas. Ainda mais preocupante para os acionistas, a Intel alertou que pode mal atingir o ponto de equilíbrio nos lucros no próximo trimestre, com poucas chances de alcançar os 0,05 dólares por ação que a Wall Street antecipava.

Restrições de Oferta: Uma Luz ao Fim do Túnel para os Concorrentes

A causa raiz do colapso nas orientações da Intel remonta a um problema crítico de fornecimento. O CFO David Zinsner destacou especificamente que a produção atingirá “o seu nível mais baixo no Q1 antes de melhorar no Q2.” Este aperto de oferta não será temporário — espera-se que persista pelo menos até ao segundo trimestre.

Para a indústria de semicondutores mais ampla, isso cria uma dinâmica de mercado interessante. Quando os players estabelecidos enfrentam restrições de capacidade enquanto a procura permanece constante (particularmente no segmento de chips de IA), a economia básica dita que os preços aumentem. Preços mais altos traduzem-se diretamente em margens de lucro melhoradas e maior rentabilidade para os fornecedores sem problemas de fornecimento comparáveis.

A AMD, com capacidade de produção funcional, torna-se uma beneficiária natural. À medida que os clientes procuram fontes alternativas para chips que a Intel não consegue fornecer, a AMD captura uma fatia de mercado incremental e um poder de fixação de preços melhorado.

Perspetiva de Valorização sobre as Ações da AMD

A 133 vezes os lucros passados, as ações da AMD não podem ser razoavelmente consideradas baratas pelos métricos tradicionais de avaliação. O setor de semicondutores tem comandado múltiplos premium, dada a importância estratégica da produção de chips e os ventos favoráveis da procura impulsionada pela IA.

No entanto, do ponto de vista do valor relativo, o aviso da Intel cria uma vantagem imediata para a Advanced Micro Devices. A dinâmica de oferta favorece a posição competitiva da AMD na segunda metade do ano, que é crucial.

O Panorama Geral para os Investidores

A queda da Intel na sexta-feira demonstrou quão rapidamente as fortunas podem mudar nos mercados tecnológicos competitivos. Uma empresa que supera as expectativas de lucros e receitas ainda assim enfrentou uma queda de 15% nas ações devido a orientações decepcionantes. Para a AMD, ocorreu o inverso — ganhos modestos refletiram a melhoria do cenário competitivo.

A equipa do Motley Fool Stock Advisor identificou o que acredita serem as 10 melhores ações de semicondutores e tecnologia para o ambiente de mercado atual. Os retornos históricos das recomendações anteriores foram substanciais — a Netflix entregou mais de 450 vezes o retorno quando recomendada em dezembro de 2004, enquanto a Nvidia gerou mais de 1,1 milhão por cento de retorno desde a sua recomendação em abril de 2005.

Antes de tomar decisões de investimento em ações da AMD ou qualquer empresa de semicondutores, os investidores devem avaliar a sua pesquisa completa e o nível de convicção, reconhecendo que as dinâmicas de oferta e a posição competitiva permanecem fluidas nesta indústria em rápida evolução.