Sinais de recuperação do mercado de criptomoedas fortalecem-se à medida que os principais investidores capitalizam a mudança de liquidez

Cathie Wood, fundadora da ARK Invest, espera que a recente pressão de liquidez que afeta os mercados de criptomoedas e IA reverta nas próximas semanas. A sua perspetiva depende de três ajustes antecipados na política do Federal Reserve, previstos para se concretizarem até ao final do ano. Entretanto, a ARK Invest já começou a posicionar a sua carteira, investindo mais de 93 milhões de dólares em ações relacionadas com criptomoedas durante a atual desaceleração. Os dados que abrangem o desempenho recente do Bitcoin e os movimentos estratégicos da ARK revelam como os investidores institucionais estão a adaptar-se às condições de mercado em evolução.

Declínio do Bitcoin Reflete Stress de Liquidez Mais Amplo nos Mercados

O movimento do Bitcoin desde o pico de outubro de 2024 de 126.000 dólares até aos níveis atuais em torno de 75.500 dólares demonstra os desafios de liquidez que se propagam pelos mercados de ativos digitais. Isto representa uma retração significativa em relação ao máximo do ano, sublinhando o que Wood descreve como o principal indicador de pressão de mercado mais ampla. Ela observou, durante um webinar recente, que os mercados de criptomoedas funcionam como o “canário na mina de carvão” para detectar mudanças sistémicas de liquidez.

O impacto na participação institucional tem sido notável. Em meados de novembro, aproximadamente 254 milhões de dólares saíram de fundos de investimento em Bitcoin nos EUA num único dia. A base de custo média para investidores em ETF moveu-se para cerca de 89.600 dólares, colocando muitos em prejuízo nas posições recentes. Em vez de recuar, a ARK Invest acelerou o seu compromisso com ações de criptomoedas.

Em 20 de novembro, a ARK alocou 42 milhões de dólares em posições incluindo Bullish, Circle e BitMine Immersion Technologies — um movimento audacioso contracíclico durante a fraqueza do mercado. Em toda a linha de fundos da ARK, as participações em criptomoedas agora ultrapassam os 2,15 mil milhões de dólares, com participações significativas na Coinbase, Robinhood, Circle e Bullish. O gestor do fundo mantém uma exposição elevada a empresas relacionadas com blockchain, com a ARKF a apresentar uma alocação de 29% em ativos de criptomoedas, a ARKW a 25,7% e a ARKK a 17,7%.

Mudanças na Política do Federal Reserve Podem Desbloquear Alívio de Liquidez

Wood identificou três obstáculos macroeconómicos que espera que se aliviem nos próximos meses. O primeiro envolve o aperto quantitativo pelo Federal Reserve, que ela espera que termine por volta de 10 de dezembro. Esta redução sistemática do balanço do Fed criou uma pressão contínua sobre a liquidez do sistema. Assim que este ciclo de aperto terminar, Wood acredita que “o ponto de pressão desaparecerá em breve.”

A segunda restrição decorre do congelamento de gastos do governo no início do ano. A resolução das disputas orçamentais já começou a libertar fundos da Conta Geral do Tesouro de volta à economia mais ampla. Wood considera que este obstáculo está em grande parte “resolvido”, removendo mais um entrave à liquidez do mercado.

O terceiro fator envolve a política de taxas de juros. Os dados económicos atuais, que mostram fraqueza no setor imobiliário, preços do petróleo em queda abaixo de 60 dólares por barril e expectativas de inflação a rondar os 2,5%, sugerem espaço para mais alívio nas taxas antes do final do ano. Wood prevê que o Federal Reserve adotará um “tom mais dovish”, apoiando a sua tese de que as restrições de liquidez irão diminuir.

Objetivo do Bitcoin para 2030 Ajustado em Meio à Evolução do Papel dos Ativos

Apesar do otimismo de Wood quanto à recuperação do mercado de criptomoedas, ela reviu a sua meta de longo prazo para o Bitcoin, reduzindo-a de 1,5 milhões de dólares para 1,2 milhões de dólares por moeda. O ajuste reflete uma recalibração estratégica baseada na aceleração da adoção de stablecoins. Como explicou, as stablecoins estão a assumir cada vez mais o papel que o Bitcoin originalmente se previa preencher na infraestrutura financeira.

O analista da ARK, David Bujnicki, quantificou esta mudança através de análise de dados, constatando que a função de refúgio seguro do Bitcoin diminuiu 80%, de acordo com métricas da Chainalysis. No entanto, Wood mantém uma convicção substancial no valor de longo prazo do Bitcoin, ainda projetando cerca de 1.100% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais de negociação.

Esta perspetiva diverge de alguns participantes do mercado. Michael Saylor, um destacado defensor do Bitcoin, afirmou à CNBC que o Bitcoin e as stablecoins têm propósitos distintos. “O Bitcoin é capital digital”, afirmou Saylor, enfatizando que ambos os ativos podem prosperar simultaneamente, em vez de competir. Entretanto, o Diretor de Pesquisa da ARK, Brett Swift, destacou a crescente aceitação institucional da IA como uma posição central na carteira, apoiando a convicção de Wood de que tanto as criptomoedas quanto as tecnologias de IA justificam alocações a longo prazo.

Wood mantém-se firme na sua tese de que as disfunções atuais do mercado representam uma oportunidade, com mudanças de política e a recuperação da liquidez a posicionar os mercados de criptomoedas para uma recuperação significativa à medida que 2026 avança.