Crypto Daybook: Mercado em Pausa Enquanto Bitcoin Procura Confirmar Tendência

O panorama das criptomoedas enfrenta um momento crítico de consolidação, com o bitcoin a recuar para 78.990 dólares após uma queda de 6,13% nas últimas 24 horas, refletindo uma inversão marcada do sentimento que dominava há apenas algumas semanas. A incerteza sobre a direção das políticas monetárias globais mantém os ativos digitais numa estabilidade estranha que mascara um nervosismo profundo do mercado, especialmente com o contexto de volatilidade em pares de divisas internacionais como o euro e outras moedas que afetam o valor relativo dos ativos globais.

A correção que varreu o mercado cripto neste início de fevereiro demonstra por que os analistas da QCP Capital alertam sobre a necessidade de uma “clareza decisiva” por parte dos responsáveis pela política monetária antes de qualquer rally sustentado. Como observam os especialistas: “O mercado continua preso num limbo macroeconómico. Embora as criptomoedas mantenham seu valor de reserva digital, a ausência de catalisadores claros transformou qualquer impulso de alta em uma consolidação defensiva.”

Ethereum e o Mercado Altcoin Sob Pressão

O Ethereum caiu ainda mais agressivamente que o Bitcoin, registando uma queda de 9,19% para cotar-se a 2.460 dólares, acumulando pressão vendedora superior à do mercado geral. Este movimento sugere que os traders estão reduzindo posições em ativos de risco mais elevado, priorizando segurança sobre rendimento no curto prazo. As principais altcoins que há pouco brilhavam com ganhos de dois dígitos—como Solana (SOL), Chainlink (LINK) e Aave (AAVE)—agora enfrentam uma mudança de narrativa onde a força do dólar americano e a incerteza sobre taxas de juro dominam o cenário.

A queda do Ethereum é particularmente reveladora no contexto macroeconómico mais amplo. Enquanto que o índice DXY (Dólar americano) permanece acima de 99 pontos, a pressão sobre ativos denominados noutras divisas—incluindo considerações sobre paridades como 1 milhão de toman convertidos em euros no mercado de divisas de referência—reforça como a volatilidade monetária global afeta até ativos descentralizados.

Níveis Técnicos: Bitcoin Enfrenta Prova Crítica

Alex Kuptsikevich, analista-chefe da FxPro, indica que o Bitcoin deve consolidar-se acima de certos níveis técnicos para confirmar uma mudança de tendência. Embora inicialmente se procurasse a ruptura de 100.000 dólares como ponto de viragem psicológico, o retrocesso atual reposicionou a análise: “Os suportes críticos encontram-se na faixa de 75.000 a 78.000 dólares. Uma consolidação sustentada neste nível poderia marcar o início de uma acumulação institucional, assumindo que os ventos macroeconómicos mudem.”

O Bitcoin/Ouro mantém seu padrão técnico interessante, tendo formado uma estrutura de duplo fundo que agora testa níveis de resistência chave. Uma ruptura desta resistência poderia validar a tese de que o Bitcoin mantém seu estatuto como ativo macro defensivo, especialmente em ambientes de incerteza monetária global onde investidores procuram diversificação além das moedas fiduciárias tradicionais.

A Incerteza Macroeconómica Como Catalisador

A razão subjacente do retrocesso atual não é fundamental, mas sim a perpetua incerteza sobre a trajetória da política monetária. A Reserva Federal continua a calibrar sua postura, e embora tenham sido reduzidas as taxas em ciclos anteriores, a atual composição do mercado de previsão e as dinâmicas de liquidez global sugerem que estamos em território exploratório.

Os mercados tradicionais também mostram stress: o ouro, apesar de ter rompido em alta em períodos anteriores, agora enfrenta pressão técnica. Como comenta a análise de mercado: “A ação do preço do ouro tipicamente precede correções no sentimento de risco. Um retrocesso no ouro poderia reavivar a rotação para o Bitcoin, embora dependa de a Fed manter sua postura restritiva atual.” A combinação de incerteza geopolítica, volatilidade de divisas (com paridades como euro/toman a experimentar flutuações) e ausência de catalisadores claros criou um ambiente onde até investidores institucionais permanecem cautelosos.

Fluxos de Capital e Atividade On-Chain: Sinais Mistas

Apesar da fraqueza nos preços, os dados da Farside Investors revelam que os fundos cotados (ETFs) spot de Bitcoin têm registado fluxos líquidos diários positivos de 58,5 milhões de dólares, com posições acumuladas próximas de 1,31 milhões de BTC. Por outro lado, os ETFs spot de Ethereum mostram saídas de 9,9 milhões de dólares, acumulando holdings de aproximadamente 6,24 milhões de ETH.

Esta divergência é reveladora: enquanto a procura institucional por Bitcoin resiste, a liquidação de posições de Ethereum é mais evidente. A Glassnode, plataforma de análise on-chain, explica este panorama: “Embora os preços tenham caído, os dados da blockchain mostram que investidores sofisticados continuam a acumular em níveis deprimidos. Isto sugere que o inverno cripto amplamente temido ainda não chegou; estamos simplesmente numa fase de consolidação disciplinada.”

As opções de Bitcoin da BlackRock (IBIT) conseguiram penetrar no top 10 do universo de opções americanas com 7,7 milhões de contratos ativos, superando até a atividade em opções de ouro e grandes empresas tecnológicas. Este marco reforça como o Bitcoin evoluiu de ativo especulativo para instrumento macro legitimado em carteiras institucionais.

Ações Cripto e Empresas de Tesouraria

O setor de empresas cripto tem mostrado volatilidade considerável alinhada com os movimentos de preços subjacentes:

• MicroStrategy (MSTR): fecho a 181,33 dólares, refletindo a exposição direta ao preço do Bitcoin. Sua estratégia de acumulação de tesouraria continua a ser acompanhada de perto por investidores como proxy de confiança institucional no Bitcoin.
• Coinbase Global (COIN): cotou-se a 263,26 dólares, mostrando resistência relativa em meio às quedas nas altcoins.
• Galaxy Digital (GLXY), Riot Platforms (RIOT) e Core Scientific (CORZ): todas enfrentam pressão vendedora refletindo a queda na mineração e na procura especulativa.

Eventos e Calendário Cripto

A semana de fevereiro apresenta vários eventos importantes, incluindo apresentações de governança em diversos protocolos e atualizações de rede agendadas. Embora nenhum evento singular pareça destinado a servir como catalisador de curto prazo, os analistas monitoram qualquer anúncio macroeconómico de bancos centrais que possa clarificar a trajetória das taxas de juro.

Os desbloqueios de tokens e lançamentos continuam no cronograma normal, embora com menor pressão de procura devido à postura defensiva atual do mercado.

A Perspectiva para o Futuro

O Bitcoin a 78.990 dólares encontra-se num nível onde tanto os touros como os ursos encontram argumentos válidos. Os otimistas apontam para a força dos fluxos de ETF e a acumulação on-chain. Os pessimistas citam a ausência de catalisadores macroeconómicos e a persistente incerteza monetária global.

O que é claro é que o mercado cripto entrou numa fase onde a clareza política é mais valiosa que os titulares de notícias de projetos individuais. Até que os bancos centrais, particularmente a Reserva Federal, emitam sinais decisivos sobre a trajetória da política monetária, os ativos digitais continuarão a navegar neste espaço desconfortável entre otimismo institucional e cautela macroeconómica. A estabilidade atual é genuinamente incerta.