70's Fatores: Mineradores de Bitcoin e Centros de Dados de IA Descobrem a Oportunidade Lucrativa de Wall Street

A inteligência artificial e a indústria de mineração de Bitcoin tornaram-se o setor de investimento de crescimento mais rápido de Wall Street, com múltiplos de avaliação na casa dos 70x. Os acordos de capacidade de centros de dados não apenas mostram que o comércio não parou, mas, pelo contrário, acelerou. As últimas observações do presidente do banco de investimento B. Riley Securities, Joe Nardini, esclarecem por que a demanda por capacidade de energia nunca diminui.

Acordos de Energia de Bilhões de Dólares: Mega Contrato Histórico de 15 Anos entre Hut 8 e Fluidstack

Uma transação da semana passada foi a prova mais clara da vitalidade do mercado de centros de dados. Após a Hut 8 assinar um contrato de aluguel de 15 anos e US$7 bilhões com Fluidstack para uma capacidade de 245 megawatts no campus River Bend, o preço das ações subiu 20%. Essa avaliação na casa dos 70x não é apenas um acordo—é um indicador de como Wall Street avalia os setores de IA e criptomoedas.

Nardini afirmou que, apesar das recentes vendas no mercado, essas empresas conseguiram “maiores múltiplos de avaliação e condições de captação de capital mais atraentes”. Mesmo hoje, com o preço do Bitcoin em torno de US$79 mil, contratos desse tipo continuam sendo considerados. Para os proprietários de energia e capacidade de computação, isso não é apenas uma tendência passageira—é uma fonte de receita a longo prazo.

Ganhos de 70-75 Vezes por Megavatt: Estratégia de Precificação dos Desenvolvedores de Centros de Dados

As pesquisas de Nardini revelam o quão surpreendentes são os preços pagos por megawatt. Centros de dados com energia de alta qualidade e localização privilegiada podem ser precificados até US$400 mil ou mesmo US$450 mil por megawatt. Em períodos anteriores, esses valores variaram entre US$500 mil e US$550 mil por megawatt. Essa alta de 70x mostra o quão escassa é a capacidade de energia.

O problema é que instalações em locais de menor qualidade ou menos preferidos continuam recebendo ofertas de “preços baixos” entre US$100 mil e US$250 mil por megawatt. Isso prova que há demanda em todos os cantos do mercado. Em um caso, um locatário afirmou estar disposto a pagar o valor total do aluguel antecipadamente, antes mesmo de concluir o contrato—tanta é a demanda.

Halving do Bitcoin e Boom de IA: Por que a Demanda por Energia dos Miners Nunca Diminui

Mesmo quando o Bitcoin atingiu US$83 mil no final de dezembro (acima dos US$79 mil atuais), a disposição de mineradores e desenvolvedores de IA de fazer ofertas agressivas chamou atenção. Nardini explica que a demanda de energia dos mineradores de Bitcoin “permanece grande”, mas que a demanda do setor de IA e computação de alto desempenho (HPC) é “ainda maior”.

Após o halving do Bitcoin, embora os mineradores enfrentem forte pressão de margem, eles estão cada vez mais migrando para instalações com GPUs para hospedar hardware de IA e HPC. Essa mudança de estratégia impulsionou altas acentuadas em algumas ações de mineração de BTC. Em ambientes competitivos com energia de alta qualidade e localização adequada, o dólar por megawatt torna-se “muito atraente”.

Wall Street de Dentro: Observações de Joe Nardini Durante as Negociações

Nardini fornece uma imagem concreta com base em relatórios de pessoas que acompanham de perto várias negociações. Vendedores privados recebem pedidos de NDA de cerca de 25 potenciais compradores, incluindo mineradores de Bitcoin, hiperescaleadores e empresas de IA. Mesmo instalações industriais antigas de 160 anos são vistas nesses acordos, mostrando que, apesar das condições de mercado difíceis, a principal força motriz é a energia.

No lado dos compradores, grandes empresas de tecnologia (hyperscalers), empresas de IA e mineradores de Bitcoin estão presentes, enquanto o universo de vendedores se expande além de atores focados em criptomoedas. Empresas industriais que possuem instalações ociosas estão considerando seriamente vender, dado o forte interesse na economia de energia, IA/HPC e no ecossistema de Bitcoin. Um cliente privado está construindo unidades de 30 megawatts de uma vez e busca financiamento adicional para expandir.

Expectativa para 2026: A Demanda por Energia Nunca Parará

Para 2026, Nardini acredita que, se as taxas de juros caírem, o ambiente apoiará ativos de risco, criando uma “dinâmica de risco”. As experiências operacionais que ele compartilha reforçam essa visão positiva: há locatários, os preços estão fortes, e se um cliente não adquirir uma capacidade, “outro o fará”.

Seu alerta é simples: se os desenvolvedores não conseguirem alugar o que construíram ou não conseguirem obter os preços desejados, será hora de se preocupar. Mas, por enquanto, ele não vê sinais disso.

“Os fundamentos permanecem sólidos. A demanda por capacidade de centros de dados de energia e de alta performance em IA continua sem parar. Os desenvolvedores com capacidade de centros de dados estão recebendo pedidos de vários locatários de alta reputação com boas taxas, portanto, a economia fundamental do setor permanece sólida”, afirma Nardini.

Essa avaliação na casa dos 70x e os acordos bilionários mostram que a negociação de IA não apenas permanece viva—pelo contrário, é uma das oportunidades mais lucrativas de Wall Street para 2026.