A fiscalização do DOJ intensifica-se em torno dos projetos financeiros baseados em Solana dos irmãos Macalinao

Os investigadores federais estão a concentrar-se nos irmãos macalinao—Ian e Dylan—que criaram a Saber Labs, uma troca de stablecoins de destaque construída na blockchain Solana. Segundo fontes próximas da investigação, o Departamento de Justiça dos EUA está a examinar o envolvimento deles numa vasta rede de empreendimentos cripto que inflacionaram artificialmente métricas-chave do ecossistema durante o período de boom das criptomoedas.

A investigação centra-se em como os irmãos macalinao utilizaram múltiplas identidades pseudónimas para construir uma rede interligada de protocolos financeiros. Estes projetos alimentaram liquidez entre si, permitindo que depósitos individuais em cripto fossem contados várias vezes em diferentes aplicações. A estratégia efetivamente ampliou o valor total bloqueado (TVL)—uma métrica crítica para avaliar o crescimento dos protocolos DeFi—em bilhões de dólares durante o rally de alta de 2021.

O Mecanismo de Jogo do TVL por Trás das Métricas Inflacionadas da Solana

Os escritos não publicados de Ian Macalinao revelam a estratégia deliberada. “A métrica a otimizar no Verão de 2021 era o TVL”, documentou ele. “O TVL só pode ser contado se os protocolos forem construídos separadamente, por isso criei um esquema para maximizar o TVL da Solana: eu construía protocolos que se empilhavam, de modo que um dólar pudesse ser contado várias vezes.”

Este mecanismo supostamente ampliou a trajetória de crescimento percebida da Solana e potencialmente aumentou o valor do SOL, o token nativo da rede. Investigadores estão a procurar registros detalhados de todo o ecossistema de projetos orbitando a Saber, incluindo o Sunny Aggregator, uma aplicação de yield farming, e a Cashio, uma plataforma de stablecoin que entrou em colapso após uma brecha de segurança que custou milhões.

Um Ecossistema Fabricado: Anonimato como Disfarce

Ian criou código tanto para o Sunny Aggregator quanto para a Cashio usando personas anónimas, uma tática que justificou com outro trecho: “Se um ecossistema for todo construído por poucas pessoas, não parece tão autêntico. Queria fazer parecer que muitas pessoas estavam a construir no nosso protocolo, em vez de lançar mais de 20 programas disjuntos como uma única pessoa.”

Essa revelação levou o provedor de dados DefiLlama a reformular a forma como calcula e apresenta as métricas de TVL em toda a indústria, reconhecendo que a metodologia anterior permitia esquemas de contagem dupla como esses.

Consequências e Estado Atual do Ecossistema

Após a exposição pública do CoinDesk em 2022, os irmãos macalinao recuaram de seus ambiciosos planos de expansão. Abandonaram os esforços para migrar a Saber para a blockchain Aptos, saíram do fundo de capital de risco Protagonist VC e transferiram a governança de vários projetos geridos sob pseudónimos para a Marinade, um protocolo separado baseado na Solana.

Hoje, a Saber continua a operar com atividade modesta—com um volume diário de negociação de cerca de 4,4 milhões de dólares, segundo relatórios recentes. No entanto, a comunidade no Discord do projeto tornou-se em grande parte inativa. Enquanto isso, Sunny e Cashio, cujos tokens estagnaram, praticamente deixaram de funcionar. Os canais do Discord deles estão cheios de utilizadores frustrados a exigir respostas sobre o paradeiro dos desenvolvedores.

Este caso evidencia como assimetrias de informação e táticas de manipulação de métricas podem distorcer narrativas do ecossistema. O esquema dos irmãos macalinao demonstra tanto a sofisticação técnica que alguns desenvolvedores empregaram para manipular percepções quanto as consequências regulatórias que agora advêm de tais condutas.