Então, como é que os mercados realmente se comportaram durante o primeiro ano de Trump de volta? Vamos analisar o placar.

SPY—o proxy do S&P 500—mostrou ganhos sólidos à medida que o sentimento pró-negócios atingiu os mercados. As grandes ações de tecnologia incluídas no QQQ? Elas tiveram seu próprio desempenho, impulsionadas pelo hype de IA e pelas vibrações de desregulamentação. Mas aqui é onde fica interessante: o Bitcoin seguiu seu próprio ritmo.

Enquanto as ações tradicionais se recuperaram com as expectativas de política fiscal, o Bitcoin traçou um caminho completamente diferente. O ativo cripto respondeu mais às condições globais de liquidez, às mudanças na política do Fed e à crescente adoção institucional do que às manchetes políticas do dia a dia.

Vale notar—os padrões de correlação de ativos mudaram ao longo do ano. Os primeiros meses viram o Bitcoin negociando de forma relativamente independente das ações. Períodos posteriores mostraram movimentos mais sincronizados à medida que fatores macro dominavam. A verdadeira surpresa? A volatilidade do Bitcoin frequentemente superava as oscilações do SPY e do QQQ, lembrando aos traders por que as criptomoedas exigem sua própria estratégia de gestão de risco.

Este placar importa porque mostra que, enquanto os mercados tradicionais dançavam ao ritmo das vibrações das políticas de Trump, os ativos digitais seguiam regras diferentes. Compreender essas divergências ajuda a moldar decisões de portfólio melhores.