95.6% de probabilidade de permanecer inalterado, a janela de corte de juros do Federal Reserve foi forçada a ser adiada para a primavera

De acordo com as últimas notícias, a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em janeiro atingiu 95,6%, sendo que a probabilidade de corte de juros é de apenas 4,4%. Esses dados indicam que as expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve em janeiro estão altamente alinhadas — a pausa no corte de juros já está praticamente decidida. Isso contrasta fortemente com algumas semanas atrás, quando o mercado ainda discutia a possibilidade de corte de juros.

Melhora nos dados de emprego rompe expectativas de corte de juros

O mais recente relatório de emprego dos EUA foi o principal impulsionador dessa mudança. A taxa de desemprego caiu de 4,5% no mês passado para 4,4%, embora o número de novos empregos tenha ficado abaixo das expectativas, esses dados transmitem um sinal claro — a resiliência da economia americana permanece.

O Federal Reserve, na voz de Barkin, fez uma avaliação bastante direta: crescimento do emprego moderado, ambiente de contratação ainda fraco, mas a taxa de desemprego caiu. O que essa aparente contradição realmente indica? Que a oferta de mão de obra está em declínio, e a economia não mostra sinais de recessão. Por isso, o Fed não tem motivos para acelerar um corte de juros para estimular a economia.

Mudança significativa nas expectativas do mercado

Essa mudança se reflete claramente nos dados. O Citigroup recentemente ajustou sua previsão de cortes de juros do Federal Reserve para o ano todo:

Resumindo, a janela de corte de juros do Federal Reserve foi adiada de janeiro para março, e o número total de cortes ao longo do ano também foi ajustado. Até março, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de apenas 27,6%, indicando que o mercado está bastante conservador em relação a cortes de curto prazo.

Pressão de Trump versus a realidade

Curiosamente, Trump recentemente pediu que Fannie Mae e Freddie Mac comprem títulos hipotecários no valor de 200 bilhões de dólares, de forma indireta pressionando o Federal Reserve a manter as taxas baixas. Mas, pelo que mostra a reação do mercado, essa pressão tem impacto limitado nas decisões de política do Fed. Os dados econômicos continuam sendo o fator decisivo.

Preocupações no mercado de criptomoedas

Para os ativos digitais, o que essa mudança significa? Que o Fed manterá as altas taxas por mais tempo. Embora o mercado estivesse esperando uma redução de juros para liberar liquidez, agora parece que esse ciclo será adiado. Isso pode pressionar o desempenho de ativos de risco.

De certa forma, isso também explica por que o Bitcoin recentemente oscilou entre 89,3k e 94,4k — o mercado está digerindo essa nova expectativa de política.

Resumo

A manutenção das taxas de juros pelo Federal Reserve em janeiro já está praticamente confirmada, com uma probabilidade de 95,6%, o que demonstra o alinhamento do mercado. A melhora nos dados de emprego rompeu as expectativas anteriores de corte de juros, dando ao Fed mais paciência para observar a evolução da economia. O adiamento do ciclo de cortes de janeiro para março é um sinal negativo para ativos que dependem de liquidez. O futuro dependerá do desempenho econômico em fevereiro e março — se a economia continuar resiliente, o Fed pode adiar ainda mais o momento de cortar juros.