O relatório de emprego de dezembro dos EUA acaba de ser divulgado, e os dados não são tão otimistas quanto se esperava. Os novos empregos não agrícolas aumentaram apenas 50.000, ainda longe dos 73.000 previstos, e nem mesmo superaram os dados revisados de novembro (56.000). Parece que o mercado de trabalho está desacelerando.

O que é ainda mais preocupante é a revisão histórica. Os dados de emprego de outubro e novembro foram revisados para baixo em 76.000, o que mostra o quão otimistas eram os números anteriores. A taxa de desemprego caiu para 4,4%, um pouco abaixo dos 4,5% previstos, mas isso é mais uma questão de métrica estatística.

O que realmente preocupa são as tendências de longo prazo. Em 2025, a média mensal de novos empregos será de apenas 4,9 mil, enquanto a média anual de todo o ano passado foi de 16,8 mil. A taxa de crescimento está caindo drasticamente, chegando a cerca de um terço do nível anterior. Que impacto isso terá na política do Federal Reserve? E o que as expectativas de liquidez do mercado de criptomoedas significam? O mercado está digerindo esses sinais.