J.P. Morgan: Pressão de venda forçada de Bitcoin aliviada, fluxo de ETF estabilizado, entrando em período de ajuste tático

Fonte: TokenPost Título Original: J.P.모건 “Bitcoin, fim da venda forçada… fluxo de ETF estabilizado e início de fase de rotação estratégica” Link Original:

Mercado entra em fase de ajustes táticos

A última análise do J.P. Morgan indica que o mercado de Bitcoin está passando de uma fase de vendas passivas para ajustes táticos de posições. Com a redução da pressão de saída de fundos de ETFs de Bitcoin à vista, o mercado entrou em uma fase de ciclo mais estável.

Até 7 de janeiro, o preço de negociação do Bitcoin era de 90.428 dólares, e o Ethereum, de 3.100 dólares. Embora tenha caído 2,5% e 4,5% em relação ao dia anterior, a J.P. Morgan acredita que isso não é uma simples queda, mas um processo de ciclo de mercado com fundamentos sólidos.

Mudança no fluxo de fundos de ETF

No final de 2025, o mercado de Bitcoin enfrentou uma pressão excessiva de resgates de ETFs devido à mitigação de riscos estruturais. No entanto, no início de 2026, o fluxo de fundos mudou de forma evidente.

O ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma entrada líquida de 6,97 bilhões de dólares em 5 de janeiro, enquanto em 7 de janeiro houve uma saída líquida de 2,43 bilhões de dólares. Essa movimentação bidirecional indica que o mercado passou de uma fase de redução forçada de posições concentradas para uma fase de ajustes táticos.

Estrutura de mercado permanece saudável

A equipe do J.P. Morgan destacou que esse ajuste não representa uma crise na estrutura de mercado ou uma escassez de liquidez, mas faz parte do processo de otimização de posições dos investidores. Essa análise está alinhada com avaliações anteriores de sua equipe sobre desleveraging no mercado de derivativos e vendas de investidores não-ETF de Bitcoin à vista.

Confiança dos investidores institucionais se recupera

Uma grande empresa de dados de provedores de índices globais anunciou recentemente que manterá temporariamente o peso de empresas listadas que possuem Bitcoin nos principais índices de ações, planejando uma avaliação mais abrangente antes da revisão periódica de fevereiro. Essa decisão alivia o risco de vendas forçadas de produtos passivos de investimento e fornece suporte às ações de empresas que detêm grandes quantidades de Bitcoin.

Papel do mercado de derivativos em destaque

O J.P. Morgan enfatizou que o fluxo bidirecional de ETFs permite que os participantes do mercado realizem operações de hedge mais precisas por meio de derivativos. Além disso, o ajuste institucional de índices passivos deixa de ser uma pressão de venda oculta, o que aumentará a correlação entre o mercado à vista, os futuros da CME e o fluxo de ETFs, ajudando a estabilizar a volatilidade durante o reequilíbrio de fim de mês.

Essa análise indica que o mercado de Bitcoin está passando por uma reestruturação complexa de liquidez, e não por uma simples recuperação de preços. Se o fluxo de ETFs continuar estável, a confiança dos investidores institucionais se recuperará ainda mais, formando uma base para uma recuperação de médio a longo prazo.