Recentemente, você deve ter sido incomodado por essas perguntas: o mercado em baixa realmente chegou? O mercado em alta já está no fim? Por que toda vez que compramos no topo somos punidos, e toda vez que seguimos a tendência ficamos presos?

Essas dúvidas parecem frustrantes, mas na verdade refletem um sinal importante — o mercado está passando por uma fase de divergência extrema.

Minha avaliação é bem direta: atualmente, não estamos em um mercado em baixa, nem no fim de um mercado em alta, mas sim em uma **profunda correção no meio do ciclo de alta**.

Por que não é um mercado em baixa? Veja como é um verdadeiro mercado em baixa:

O Bitcoin ficará por longos períodos abaixo da média móvel de 200 dias. Os ETFs de spot continuarão a ter saída líquida. Mineradores e instituições irão cortar posições simultaneamente. O ambiente macroeconômico se ajustará, e a liquidez será retirada. O mercado apresentará quedas contínuas, sem uma recuperação decente.

E agora? O cenário é exatamente o oposto:

O BTC ainda está operando dentro de uma tendência de alta de longo prazo. Os ETFs de spot continuam a ter entrada líquida estrutural. Grandes investidores não estão em pânico, pelo contrário, após cada queda há uma clara retomada. Essa é a diferença — em um mercado em baixa, ninguém assume o risco, agora há alguém assumindo, só que não quer facilitar sua entrada confortável.

E será que estamos no fim de um mercado em alta? Também não.

A aparência de um mercado em alta no fim é bem conhecida: todo mundo apostando tudo, moedas lixo por toda parte, novatos ganhando dinheiro de olhos fechados, o humor lá em cima, e as pessoas conversando na rua sobre qual moeda pode multiplicar por várias vezes.

Qual é o estado atual do sentimento do mercado? Ansiedade, repetição, insegurança. Quando sobe, é puxado para baixo de novo; quem entra na alta fica preso. Este é um período típico de oscilações e divergências, não uma fase de loucura no fim.