Recentemente, surgiram divergências interessantes dentro do Federal Reserve. O diretor Milan deu um sinal forte na terça-feira — a política monetária atual está claramente demasiado apertada, prejudicando o crescimento econômico, e em 2026 pode ser necessário um corte de mais de 100 pontos base acumulados.

Ele afirmou abertamente na entrevista: "A política claramente não está em um nível neutro, está prejudicando a economia, e este ano provavelmente será necessário um corte de taxa muito superior a 100 pontos base." Essa postura é bastante agressiva.

Mas isso foi como um tapa na cara — no mesmo dia, o presidente do Federal Reserve de Richmond disse que as taxas já estão na zona neutra, e o presidente do Federal Reserve de Minneapolis também afirmou que já estamos muito próximos da neutralidade. Embora o Fed tenha realmente cortado as taxas três vezes no mês passado, as indicações de ações futuras permanecem bastante cautelosas.

No aspecto dos dados, a taxa básica do Federal Reserve está atualmente entre 3,5% e 3,75%, enquanto a mediana das estimativas dos formuladores de política para a taxa neutra é de 3%. Barkin destacou que o Fed está literalmente andando na corda bamba — tentando evitar que a inflação se enraíze, sem prejudicar o mercado de trabalho.

Milan assumiu como diretor do Fed em setembro do ano passado e tem defendido uma política de corte de juros mais agressiva desde então. No entanto, seu mandato termina neste mês, e essas declarações são bastante intrigantes. De qualquer forma, esses sinais estão sendo acompanhados de perto pelo mercado de criptomoedas.