O preço do ouro aproxima-se dos 4500 pontos: fraqueza do dólar e políticas dos bancos centrais impulsionam a próxima onda de valorização

Suporte técnico forte impulsiona tendência de alta

O ouro iniciou um novo ciclo de alta desde o início de novembro, acumulando uma valorização superior a 14% em apenas algumas semanas. Na última sessão, o preço atingiu US$ 4497, ficando a apenas um passo do nível psicológico de US$ 4500. O gráfico diário mostra uma série de picos mais altos, indicando que a tendência de alta mantém seu momentum. No entanto, o indicador técnico RSI permanece em zona de sobrecompra a longo prazo, sugerindo que há um risco crescente de consolidação ou realização de lucros em níveis elevados no curto prazo.

Dólar fraco e força do iene impulsionam alta do ouro

O dólar está testando o suporte crucial em 98.0, enquanto o ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, emitiu o mais severo aviso até agora aos especuladores, reforçando a tendência de fortalecimento do iene. Quando o iene sobe para cerca de 132,0 por dólar, reflete uma pressão contínua sobre o dólar. Se o dólar romper o suporte em 98.0, o espaço para queda se abrirá ainda mais, beneficiando commodities cotadas em dólar, como o ouro.

Expectativas de política do Federal Reserve moldam o mercado

O membro do Conselho do Federal Reserve, Mural, afirmou na segunda-feira que, se o Fed não continuar cortando as taxas de juros no próximo ano, o risco de recessão aumentará e a taxa de desemprego poderá subir. O mercado espera que o Fed pause os cortes em janeiro de 2026, seguido de reduções de 25 pontos-base em março e junho, levando a taxa de juros dos fundos federais para uma faixa de 3% a 3,25%.

Dados de inflação enviam sinais positivos

O CPI de novembro dos EUA cresceu 2,7% na comparação anual, enquanto a inflação núcleo subiu para 2,6%, ambos abaixo das expectativas de 3,1% e 3%, respectivamente. Essa inflação abaixo do esperado prepara o terreno para duas reduções de juros pelo Fed no próximo ano e também alivia as preocupações do mercado com preços elevados. Os dados econômicos de pedidos de bens duráveis de outubro, produção industrial de novembro e o PCE núcleo do terceiro trimestre, que serão divulgados em breve, fornecerão mais pistas sobre o cenário econômico dos EUA.

Riscos geopolíticos continuam a impulsionar

As negociações de paz entre Ucrânia e Rússia continuam limitadas, enquanto o aumento das sanções dos EUA contra navios de petróleo da Venezuela mantém a incerteza geopolítica, sustentando o ouro como ativo de refúgio. Os investidores tendem a aumentar suas posições em ouro em momentos de tensão.

Perspectivas para 2026: déficit fiscal em foco

Para o próximo ano, espera-se que o déficit fiscal dos EUA volte a ser uma preocupação dos investidores. O ouro é cada vez mais visto como uma proteção contra riscos de dívida nacional e depreciação do dólar. Com o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo de vários países, não se descarta que o Fed possa surpreender com cortes adicionais de juros ou adotar medidas não convencionais, como flexibilização quantitativa ou controle da curva de juros, o que pode impulsionar ainda mais o preço do ouro.

O JPMorgan projeta que, devido à incerteza tarifária, à forte demanda de ETFs e de bancos centrais, o preço do ouro pode atingir recordes acima de US$ 4000 em 2025. A entrada de novas demandas de seguradoras chinesas e da comunidade de criptomoedas pode ajudar o ouro a alcançar US$ 5055 até o final de 2026.

Sugestões de posicionamento de curto prazo

Com o Natal se aproximando, o volume de negociações pode diminuir, aumentando a volatilidade. Os investidores devem estar atentos ao risco de realização de lucros após a rápida alta do ouro recentemente, além de monitorar de perto o suporte em US$ 4450. Enquanto o preço se mantiver acima de US$ 4450, a postura é de alta; se romper esse nível, deve-se estar preparado para uma possível consolidação em níveis elevados.