Guia de Investimento em Ouro: Análise Completa das 5 Principais Formas de Entrada, Riscos e Retornos

Por que investir em ouro neste momento?

Riscos geopolíticos e pressões inflacionárias continuam a persistir, tornando o ouro, como ativo tradicional de proteção, novamente um foco de atenção. Dados de mercado mostram que o preço do ouro passou por volatilidades acentuadas nos últimos anos — entre 2022-2023 oscilou entre 1700 e 2000 dólares, e em 2024, devido às expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve e às compras recordes de ouro pelos bancos centrais globais (neto de 1045 toneladas), os preços continuaram a subir, ultrapassando novos máximos, chegando a mais de 3700 dólares em setembro de 2025, com previsões de que em meados de 2026 ultrapassem os 4000 dólares.

No entanto, a trajetória do preço do ouro é complexa e variável, dificultando previsões de curto prazo. O ponto-chave ao investir em ouro não é entrar no pico, mas encontrar o momento adequado de compra. Dependendo do objetivo de investimento, a escolha da ferramenta adequada é fundamental.

Comparação de 5 formas de investir em ouro

Cinco caminhos de investimento em ouro

1. Ouro físico: escolha tradicional de proteção

O ouro físico inclui barras, lingotes, moedas comemorativas, etc. Os canais de compra principais são bancos e joalherias, sendo recomendado preferir barras ao invés de joias, pois estas têm altos custos de processamento e perdas na revenda.

Sugestões de compra: adquirir barras de ouro de maior peso diretamente em bancos é mais seguro e barato; para menores quantidades, considerar joalherias. O Banco de Taiwan é a única instituição que oferece negociação de ouro físico em todo o país, com mínimo de 100g. Na compra, foque na pureza, não na marca ou aparência, pois na venda o valor será baseado no peso.

Custos e impostos: o ouro físico exige pagamento de taxas de armazenamento, e transações acima de NT$50.000 devem ser declaradas como renda de comércio ocasional, com imposto de 6% sobre o lucro.

Avaliação de risco: o ouro físico não gera juros, tem baixa liquidez e pode ser difícil de vender rapidamente, mas ainda assim é uma reserva de proteção valiosa.

2. Depósito de ouro: solução de baixo custo em papel

O depósito de ouro é uma ferramenta de custódia bancária, onde o investidor não possui o ativo físico, apenas um registro. Bancos como Taiwan Bank, E.SUN Bank, Cathay Bank oferecem esse serviço, com opção de troca por ouro físico.

Como comprar: há opções em moeda local, moeda estrangeira ou contas em duas moedas. Comprar em NT$ implica risco cambial; em moeda estrangeira, custos de câmbio iniciais. Os custos totais são moderados.

Impostos: lucros na compra e venda são considerados ganhos de propriedade, integrados ao imposto de renda do ano seguinte. Perdas podem ser deduzidas, com limite de 3 anos de extensão.

Operação: o banco só permite negociações durante o horário de expediente, sem possibilidade de venda a descoberto, não sendo ideal para negociações frequentes, pois cada operação gera custos.

3. ETF de ouro: acesso ao índice de ouro

Os ETFs de ouro são fundos que replicam o índice do ouro, podendo escolher ETFs na bolsa de Taiwan (como 00635U) ou nos EUA (GLD, IAU). As negociações são similares às ações, feitas via corretoras.

Estrutura de custos:

• ETF taiwanês: taxa de gestão anual de 1,15%, taxa de corretagem de 0,15%, imposto de 0,1%
• GLD (EUA): taxa de gestão de 0,4%, corretagem de 0~0,1%, câmbio de 0,32%
• IAU (EUA): taxa de gestão de 0,25%, corretagem de 0~0,1%, câmbio de 0,32%

Análise: custos de transação baixos, alta liquidez, acessível para iniciantes e investidores de longo prazo. Limitado a posições de compra, sem venda a descoberto, com restrições de horário.

4. Futuros de ouro: ferramenta avançada

Futuros de ouro usam o ouro internacional como ativo subjacente, com lucros ou perdas baseados na diferença de preço de entrada e saída. Permitem negociações bidirecionais, 24 horas, com alavancagem por margem, ideal para operações de curto prazo e ondas de mercado.

Características: alta liquidez global, preços em tempo real, difícil de manipular. Os contratos têm data de vencimento, exigindo rolagem, o que gera custos adicionais. Regras de liquidação forçada também devem ser consideradas.

Vantagens fiscais: imposto sobre ganhos de futuros é de 0,025% (25 milésimos), sem imposto de renda sobre o lucro.

Gestão de risco: a alavancagem aumenta ganhos, mas também perdas, exigindo bom gerenciamento financeiro. Recomendado para investidores profissionais.

5. Contrato por diferença de ouro (CFD): menor barreira de entrada

CFD acompanha o preço à vista do ouro, sem necessidade de possuir o ativo físico, lucrando com a diferença de preço. Não tem data de vencimento, sendo mais flexível que futuros. Baixo limite de entrada, múltiplas opções de alavancagem, custos principais em spread e juros overnight.

Vantagens comparativas: sem contrato mínimo fixo, exigência de margem menor, sem vencimento ou custos de rolagem, sem taxas de corretagem ou impostos, ideal para pequenas apostas.

Impostos: ganhos de operações internacionais de ouro são considerados rendimentos no exterior, sujeitos a limite de NT$1 milhão por ano, integrados ao imposto de renda básico.

Público-alvo: mais fácil que futuros, adequado para investidores com experiência em derivativos ou iniciantes que querem testar com pouco capital.

Como escolher a melhor forma de investir?

Investidores de longo prazo e preservação de valor: se o objetivo é proteção contra inflação e preservação patrimonial, considere ouro físico, depósito de ouro ou ETF de ouro. Essas opções têm riscos relativamente controlados e são indicadas para posições de manutenção anual.

Investidores de ondas de mercado: se deseja lucrar com as oscilações do preço do ouro e possui capacidade de análise de mercado, futuros e CFD são ferramentas mais eficientes. Permitem operações bidirecionais, 24 horas, com custos baixos, ideais para estratégias de curto prazo.

Consideração de capital: iniciantes com pouco dinheiro devem priorizar CFD ou ETF; investidores com maior capital podem preferir futuros ou ouro físico.

Nível de experiência: iniciantes devem começar com depósito de ouro ou ETF para ganhar experiência, evoluindo para futuros e CFD conforme avançam.

Lógica central do investimento em ouro

Investidores institucionais continuam a alocar em ouro não por seu retorno, mas por sua função de proteção. Apesar de sua volatilidade, o ouro demonstra valor em momentos de turbulência, inflação crescente e riscos geopolíticos. Assim, recomenda-se manter uma exposição de pelo menos 10% do portfólio em ouro.

Dados históricos confirmam isso. Após o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o preço do ouro atingiu 2069 dólares; recentemente, ultrapassou 3700 dólares, refletindo o aumento da incerteza global. Por isso, investidores costumam adotar uma estratégia dupla: alocar ouro como proteção de longo prazo e aproveitar as oscilações de curto prazo para operações de spread.

Recomendação final: independentemente da ferramenta escolhida, o segredo é entrar no momento certo, evitando comprar no pico. Investidores de longo prazo devem aproveitar as correções de mercado para acumular posições, enquanto traders de curto prazo precisam dominar análise técnica e de fluxo de mercado. Escolher a ferramenta certa faz o ouro realmente trabalhar a favor de seus objetivos financeiros.