A moeda NZD ainda tem espaço para cair? Análise aprofundada do desempenho do dólar neozelandês nos últimos dez anos e as direções de investimento futuras

Por que o dólar neozelandês se tornou uma “moeda de commodities”?

O dólar neozelandês (código de moeda: NZD), nome oficial dólar da Nova Zelândia, adotou desde 1985 um regime de câmbio flutuante, sendo gerido autonomamente pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia. Como uma das moedas com o nono maior volume de negociação global, a cotação NZD/USD reflete quanto de dólares são necessários para comprar 1 dólar neozelandês — por exemplo, uma cotação de 1,50 significa que aproximadamente 1,5 dólares são necessários para comprar 1 dólar neozelandês.

O dólar australiano e o neozelandês são frequentemente considerados pelos investidores como “indicadores do clima econômico global”, devido ao fato de ambos serem economias tipicamente orientadas para exportação. A Nova Zelândia exporta principalmente produtos agrícolas, lácteos, lã e outros commodities primários, enquanto a Austrália é uma grande produtora de carvão, minério de ferro, cobre, alumínio e outros bens industriais. Como suas estruturas econômicas dependem fortemente dessas exportações de commodities, as moedas da Austrália e Nova Zelândia tendem a mover-se na mesma direção que os preços internacionais de commodities, sendo assim popularmente chamadas de “moedas de commodities”.

A característica central das moedas de commodities é o suporte por ativos físicos, além de respaldo de crédito governamental, possuindo valor intrínseco. Historicamente, ouro e prata foram moedas de commodities típicas, enquanto atualmente o dólar australiano, dólar canadense e dólar neozelandês representam essa categoria.

A história por trás da tendência do câmbio do dólar neozelandês nos últimos dez anos

De acordo com os dados mais recentes do mercado, a cotação do dólar neozelandês frente ao dólar americano caiu de uma máxima histórica de 0,88 USD em 2014 para uma mínima atual ligeiramente acima de 0,5 USD, uma queda acumulada de mais de 32%. Essa trajetória reflete não apenas variações numéricas, mas também um retrato da reestruturação da economia global.

Especialmente após a pandemia de COVID-19, a economia mundial entrou em um ciclo de recessão, com as quedas do dólar australiano e neozelandês frente ao dólar americano superiores a 10%. Muitos investidores começaram a questionar: o dólar neozelandês continuará a enfraquecer no futuro?

Quatro razões profundas para a contínua desvalorização do dólar neozelandês

Impacto da volatilidade nos preços de commodities agrícolas

Na estrutura de exportação da Nova Zelândia, produtos agrícolas, lácteos e lã representam mais de dois terços. As variações nos preços desses produtos no mercado internacional afetam diretamente a força do dólar neozelandês. Quando os preços agrícolas sobem, indica uma economia neozelandesa em alta, levando à valorização do dólar; ao contrário, ocorre a depreciação. Recentemente, a pressão sobre os preços internacionais de commodities agrícolas tem sido um fator importante na fraqueza do dólar neozelandês.

Efeito cascata do declínio do setor de turismo

O turismo foi uma das principais bases econômicas da Nova Zelândia. Após o início da pandemia global, o turismo internacional entrou em colapso, com grande perda de receitas em divisas, levando a uma desaceleração significativa na economia neozelandesa e, consequentemente, pressionando o desempenho do dólar.

Vantagem absoluta do ciclo de aumento de juros do Federal Reserve

O movimento do dólar americano está estreitamente ligado às políticas do Federal Reserve. Quando o Fed inicia um ciclo de aumento de juros, o dólar tende a se fortalecer em relação às demais moedas não americanas. O aumento da diferença de juros entre o Fed e o Banco da Reserva da Nova Zelândia torna o dólar mais atraente, levando investidores a preferirem ativos denominados em dólares, o que pressiona o dólar neozelandês.

Impacto de eventos globais inesperados na economia de exportação

Como uma economia aberta de pequeno porte altamente dependente de exportações, a Nova Zelândia é especialmente sensível a eventos globais imprevistos. Conflitos geopolíticos, interrupções na cadeia de suprimentos e outros fatores podem afetar diretamente suas exportações, refletindo-se na cotação do dólar neozelandês.

Previsões de instituições especializadas para o futuro do dólar neozelandês

No longo prazo, com a continuação da recessão global, há uma maior probabilidade de o dólar neozelandês entrar em mercado de baixa (bear market). Segundo relatórios de bancos de investimento internacionais:

• Em seis meses: previsão de NZD/USD em torno de 0,594
• Em um ano: previsão de 0,5934
• Em dois anos: previsão de 0,5885
• Em três anos: previsão de uma queda adicional para 0,5834

Essas previsões baseiam-se em hipóteses de desaceleração do crescimento econômico, demanda fraca por commodities, entre outras. Contudo, os investidores também devem ficar atentos a possíveis mecanismos de reversão: se a economia da Nova Zelândia mostrar sinais de recuperação, se os ativos de risco voltarem a atrair interesse, e os preços das commodities subirem, o dólar neozelandês poderá experimentar uma recuperação temporária.

Quatro principais formas de investir em dólar neozelandês e suas diferenças

Método 1: Depósito bancário — opção conservadora

Nos bancos de Taiwan, é possível trocar diretamente para dólares neozelandeses, convertendo o dólar taiwanês ao câmbio oficial e realizando depósitos a prazo. Ao final do período, troca-se de volta para dólar taiwanês ao câmbio vigente, recebendo também os juros em dólares neozelandeses.

Vantagens: operação simples, risco muito baixo, procedimento familiar
Desvantagens: retorno limitado, sem possibilidade de alavancagem

Método 2: Fundo cambial — gestão profissional

Fundos em dólares neozelandeses são geridos por profissionais especializados, investindo em moeda neozelandesa e ativos relacionados. Devido à alta volatilidade do mercado cambial, esses fundos apresentam riscos e retornos relativamente elevados.

Vantagens: gestão especializada, diversificação de risco
Desvantagens: taxas de administração elevadas, retorno incerto

Método 3: Negociação de futuros — alta alavancagem

Futuros de dólar neozelandês são negociados na (CME), com código NE. Cada ponto mínimo de variação (0.0001) corresponde a 10 dólares de lucro ou prejuízo. Os contratos futuros utilizam margem de garantia, permitindo operações de compra ou venda (long ou short).

Características principais:

• Sistema de margem, alta eficiência de capital
• Permite operações bidirecionais, aproveitando oportunidades
• Risco de liquidação forçada e de perda total (margin call)
• Necessidade de entrega ou fechamento na data de vencimento

Método 4: Contratos por diferença (CFD) — flexibilidade e eficiência

CFD é um contrato entre comprador e vendedor que paga a diferença de preço entre o momento da abertura e o fechamento, sem necessidade de entrega física. Como uma forma de negociação com margem, o CFD oferece várias vantagens sobre futuros:

Vantagens exclusivas do CFD:

• Requisitos de margem mais baixos, maior eficiência de capital
• Sem limite de tempo para manter posições
• Permite operações de compra e venda, com potencial de lucro em ambos os lados
• Ideal para operações de curto prazo e investimentos de médio a longo prazo

Para moedas de commodities como o dólar neozelandês, o uso de CFD para negociações de curto prazo pode proporcionar uma alocação de capital mais eficiente.

Recomendações práticas para investir em dólar neozelandês

Para os principais pares de moedas envolvendo o dólar neozelandês, os investidores devem focar em:

• NZD/USD: o principal par, com maior liquidez
• AUD/NZD: refletindo diferenças regionais entre as moedas de commodities
• EUR/NZD e GBP/NZD: pares cruzados regionais, com características de volatilidade distintas

Investidores devem acompanhar de perto as políticas do Banco da Reserva da Nova Zelândia e do Federal Reserve, especialmente decisões de juros e dados econômicos. O atual fortalecimento do dólar no mercado de turbulência indica que o dólar neozelandês ainda pode sofrer pressões de baixa no curto prazo, mas o longo prazo dependerá da recuperação econômica global e da trajetória dos preços das commodities.

Escolher as ferramentas de negociação adequadas (depósitos, fundos, futuros ou CFD) e ajustar estratégias conforme o perfil de risco é fundamental para uma abordagem de investimento racional.