Guia de Investimento em Ações de Biotecnologia em Taiwan 2023 | Avaliação Profunda dos 5 Ativos Mais Quentes

▶ Por que razão deve agora olhar para ações de biotecnologia?

Incerteza económica, inflação contínua, volatilidade do mercado — esta é a descrição de 2023 para os investidores. Neste ambiente, as ações tradicionais sofreram quedas significativas, enquanto as ações de biotecnologia demonstraram uma resiliência evidente. Os ETFs que seguem o S&P 500 (SPY.US) tiveram um desempenho fraco no último ano, mas os ETFs que acompanham o índice de biotecnologia (XBI.US) mantiveram-se relativamente fortes.

A razão é simples: o desempenho das ações de biotecnologia depende principalmente do progresso na investigação de novos medicamentos, e não do ambiente económico de curto prazo. Quando a economia está em recessão e os ativos caem, estas empresas focadas em investigação de longo prazo tendem a não cair tanto e até podem subir contra a tendência. Assim, as ações de biotecnologia possuem uma forte resistência à inflação e aos ciclos económicos, sendo uma opção a considerar na alocação de ativos.

▶ Como entender a estrutura do mercado de ações de biotecnologia em Taiwan?

As ações de biotecnologia abrangem três grandes áreas: investigação de novos medicamentos, fabricação de equipamentos médicos e distribuição de medicamentos. Empresas globais conhecidas como Amgen (AMGN.US), Pfizer (PFE.US), Novartis (NVS.US) têm posições importantes nestes setores.

Em Taiwan, o indicador mais relevante é o Índice de Biotecnologia de Taiwan. Este índice, elaborado pela Taiwan Index Company, inclui empresas representativas como YungShin Pharmaceutical, United Biomedical, Grape King, Taiwan Biotech, MedTime, entre outras, refletindo o desempenho e as tendências de desenvolvimento de toda a indústria de saúde e biotecnologia. Contudo, é importante notar que algumas ações de biotecnologia populares (como Johnson & Johnson, TaiMed) embora tenham resultados excelentes, não estão incluídas neste índice.

▶ Avaliação prática de cinco ações de biotecnologia

1. YungShin Pharmaceutical (6446.TW) — Um jogador em crescimento, aguardando o momento certo

Visão geral da empresa: fundada em 2003, concentra-se na investigação de medicamentos de ação prolongada para doenças do sangue, hepatite crónica, câncer, entre outros. Mais de 95% da receita provém da venda de medicamentos.

Indicadores financeiros principais:

• Valor de mercado: 135,3 mil milhões de NTD (15 de março de 2023)
• Retorno anualizado: -1%
• Variação no último ano: 45%

Análise de investimento: o preço das ações subiu mais de 600% nos últimos três anos, beneficiando do sucesso de novos medicamentos próprios no mercado, levando a um crescimento rápido da receita. Entre janeiro e fevereiro de 2023, a receita acumulada foi de 540 milhões de NTD, um aumento de 351% face ao mesmo período do ano anterior, demonstrando forte potencial de crescimento. Destaca-se que o novo medicamento para a policitemia vera, Ropeg, foi incluído na cobertura do SNS italiano, com um preço de 7.550 euros, tornando-se uma fonte importante de receita futura.

No entanto, como ação de crescimento, apresenta riscos relativamente elevados. O preço atual ainda pode ajustar-se a curto prazo, sendo aconselhável esperar por pontos de entrada mais baixos para uma estratégia de compra escalonada.

2… Heyi (4743.TW) — Continuação do lançamento de novos medicamentos

Visão geral da empresa: fundada em 2008, dedica-se ao desenvolvimento de medicamentos inovadores para doenças crónicas de pele e imunológicas. Mais de 75% da receita vem de novos medicamentos de biotecnologia.

Indicadores financeiros principais:

• Valor de mercado: 101,7 mil milhões de NTD (15 de março de 2023)
• Retorno anualizado: 0,3%
• Variação no último ano: 13%

Análise de investimento: o preço das ações tem vindo a subir desde 2019, tendo revertido prejuízos em 2022. O crescimento principal deve-se ao lançamento de novos medicamentos — “SuBiYa” avançou na cura de feridas em pés diabéticos e obteve aprovação para uso em Taiwan; no início deste ano, os novos medicamentos Bonvadis (creme tópico para feridas) receberam aprovações na Nova Zelândia e na Índia, abrindo novos mercados. Os sinais de crescimento são positivos e o potencial de expansão é promissor.

3. TaiMed (4126.TW) — Opção sólida, com atrativo dividendo em dinheiro

Visão geral da empresa: fundada em 1977, atua na fabricação de materiais médicos, instrumentos e engenharia hospitalar. Mais de 90% da receita provém de materiais médicos, sendo líder no setor em Taiwan.

Indicadores financeiros principais:

• Valor de mercado: 5,997 milhões de NTD (15 de março de 2023)
• Retorno anualizado: 5%
• Dividendo em dinheiro: 3,6%
• Variação no último ano: 17,5%

Análise de investimento: se procura uma ação de biotecnologia com desempenho estável e lucros já realizados, TaiMed é uma excelente escolha. Nos últimos vinte anos, a empresa apresentou crescimento consistente na maioria dos anos, com margens de lucro superiores a 10%, tendo apenas um ano de prejuízo (2009). Nos últimos três anos, a margem de lucro manteve-se acima de 15%.

Em comparação com empresas de investigação de novos medicamentos que podem demorar anos a dar frutos, TaiMed, por atuar na prestação de serviços de engenharia e na produção de materiais, evita longos períodos de espera, apresentando menor volatilidade — uma opção ideal para investidores mais conservadores.

4. BaoDao Technology (5312.TW) — Ações de biotecnologia com perfil de consumo

Visão geral da empresa: fundada em 1989, maior revendedor de óculos em Taiwan, dedicada à venda de óculos e lentes de contacto, além de serviços de optometria. Mais de 95% da receita vem da venda de óculos.

Indicadores financeiros principais:

• Valor de mercado: 3,838 milhões de NTD (15 de março de 2023)
• Retorno anualizado: 7,6%
• Dividendo em dinheiro: 4,5%
• Variação no último ano: 5%

Análise de investimento: como ação de biotecnologia de desempenho estável, BaoDao mantém margens de lucro em torno de 10%, com dividendos e retorno anualidade superiores à média do setor. Contudo, é importante notar que as receitas têm vindo a diminuir nos últimos dois anos, o que representa um risco. A vantagem competitiva principal reside na forte reputação de marca e na confiança dos clientes, devendo procurar-se novos motores de crescimento. Em comparação com ações de crescimento, o desempenho de valorização é mais modesto.

5. Johnson & Johnson (4747.TW) — Recuperação de uma farmacêutica tradicional

Visão geral da empresa: fundada em 1959, atua na fabricação, processamento e venda de medicamentos. Os produtos incluem cápsulas, comprimidos, supositórios, utilizados no tratamento de doenças do sistema nervoso central, respiratórias e gastrointestinais, principalmente para o mercado de Taiwan e Ásia.

Indicadores financeiros principais:

• Valor de mercado: 1,517 milhões de NTD (15 de março de 2023)
• Retorno anualizado: 3%
• Dividendo em dinheiro: 3,2%
• Variação no último ano: 61,2%

Análise de investimento: esta antiga farmacêutica tradicional tem apresentado uma performance surpreendente recentemente. Desde março do ano passado, o preço subiu 61,2%, superando largamente a maioria das ações de biotecnologia em Taiwan e o índice geral. Entre 2021 e 2022, o preço oscilou entre 30-40 NTD, mas a partir de dezembro de 2022 acelerou o crescimento, estabilizando acima de 45 NTD. As receitas mensais atingiram um pico de 41,52% em meados de 2022, mantendo-se também de forma sólida em janeiro e fevereiro deste ano (24,29% e 9,97%, respetivamente).

Indicadores técnicos indicam que a tendência de alta de médio a longo prazo permanece, embora a curto prazo esteja em fase de ajuste. Investidores interessados podem considerar compras escalonadas em baixa.

▶ Quadro de decisão de seleção de ações: como escolher entre estas cinco opções?

Se for um investidor agressivo, procurando alto crescimento: as opções principais são YungShin e Heyi, mas deve estar preparado para gerir riscos e manter uma postura paciente.

Se for um investidor mais conservador, procurando maior certeza: TaiMed e Johnson & Johnson são mais adequadas. TaiMed oferece estabilidade e dividendos atrativos, enquanto Johnson & Johnson apresenta oportunidades de crescimento tradicionais num contexto atual.

Se for um investidor orientado ao valor, valorizando marcas e posições de mercado: BaoDao, como líder no setor de óculos em Taiwan, embora tenha desempenho modesto a curto prazo, possui um valor de longo prazo que merece avaliação.

▶ Os cinco principais riscos do investimento em ações de biotecnologia que deve conhecer

Risco 1: Baixa taxa de sucesso de novos medicamentos
Desde a investigação até à aprovação, a taxa de sucesso de novos medicamentos é inferior a 10%, e o ciclo completo dura cerca de dez anos. Isto significa que as empresas gastam dinheiro durante uma década sem garantias de sucesso, enfrentando o risco de não obterem retorno.

Risco 2: Duração curta da proteção de patentes
Em Taiwan, a proteção de patentes para novos medicamentos dura no máximo dez anos, com cinco anos de proteção após a primeira aprovação, podendo ser estendida por mais cinco anos mediante pedido. Quando a patente expira, a concorrência de genéricos baratos surge rapidamente, reduzindo a exclusividade de mercado.

Risco 3: Risco de endividamento
O desenvolvimento de novos medicamentos é longo e dispendioso. Se a receita for limitada e os projetos de investigação não forem atrativos para o capital, a empresa pode entrar em dificuldades financeiras graves, até afetando a sua operação.

Risco 4: Risco de falha técnica
Mesmo na fase final de ensaios clínicos (fase 3), há uma probabilidade de fracasso, e a aprovação final não é garantida.

Risco 5: Risco de aceitação de mercado
Mesmo após a aprovação, fatores como aceitação pelos médicos, cobertura do seguro de saúde e hábitos de prescrição influenciam o sucesso comercial do medicamento.

▶ Gestão prática de riscos e estratégias de investimento

Estratégia 1: Diversificação para reduzir risco específico
Não invista todo o capital numa única ação de biotecnologia. Escolha duas ou três ações com características diferentes (por exemplo, uma de crescimento, uma mais estável) para equilibrar retorno e risco na sua carteira.

Estratégia 2: Monitorização regular e ajuste dinâmico
Estabeleça uma rotina de revisão mensal ou trimestral da carteira. Acompanhe o progresso dos novos medicamentos, resultados financeiros e reações do mercado, ajustando posições conforme necessário. Particular atenção deve ser dada a avanços clínicos, expiração de patentes e alterações de desempenho.

Estratégia 3: Utilização de ferramentas de análise especializadas
Aproveite plataformas de análise de ações para entender os fundamentos, pipeline de investigação e indicadores financeiros das empresas. Combine dados de fontes confiáveis com a sua tolerância ao risco para tomar decisões mais racionais.

Estratégia 4: Disciplina de investimento, evitando decisões emocionais
A volatilidade das ações de biotecnologia pode ser intensa, com oscilações rápidas que podem levar a decisões impulsivas. Defina regras de stop-loss e take-profit previamente, e siga-as rigorosamente para evitar comprar no pico ou vender em pânico.

▶ Conclusão

Num contexto de combate à inflação e de diversificação de riscos, as ações de biotecnologia valem a pena integrar na sua carteira. Contudo, é fundamental fazer uma avaliação cuidadosa: verificar se a empresa não está excessivamente endividada, se o preço está razoável, qual o progresso na investigação de novos medicamentos e qual a probabilidade de sucesso.

De forma geral, recomendamos que os investidores priorizem três categorias de ativos:

Investidores em busca de crescimento podem focar em YungShin e Heyi, mas devem esperar por momentos de ajuste; investidores mais conservadores devem preferir TaiMed e Johnson & Johnson, especialmente pela estabilidade de lucros e dividendos; investidores com visão de valor de longo prazo podem considerar BaoDao, mas devem acompanhar de perto as tendências de receita.

Independentemente da escolha, lembre-se de um princípio fundamental: compreender os riscos, diversificar as posições, monitorizar regularmente e manter disciplina são as atitudes corretas para atravessar o mercado de ações de biotecnologia.