Será que o ouro espera uma correção de baixa em 2026? Previsões do preço do ouro revelam surpresas

Em um passo inesperado, os traders hoje perguntam: Será que o preço do ouro realmente espera uma queda próxima? especialmente após a louca valorização que o metal amarelo experimentou ao longo de 2025, ultrapassando a barreira de 4300 dólares por onça em outubro antes de recuar para 4000 dólares em novembro.

A verdade é que a resposta não é tão simples quanto parece, pois as previsões do preço do ouro para 2026 dependem de uma equação complexa de fatores econômicos e geopolíticos.

Oito fatores que controlam o próximo caminho do ouro

1. Demanda institucional ainda forte

Os fundos negociados em bolsa de ouro (ETFs) tiveram uma onda de compras massiva, elevando os ativos sob gestão para 472 bilhões de dólares e aumentando as participações para 3838 toneladas (aumento de 6% em relação ao trimestre anterior). Isso se aproxima de um pico histórico estimado em 3929 toneladas, o que significa: mais alta vem aí, não uma queda rápida.

Por outro lado, bancos centrais globais adicionaram 244 toneladas apenas no primeiro trimestre de 2025, com 44% dos bancos centrais ao redor do mundo agora gerindo reservas de ouro (contra 37% em 2024). Somente a China acrescentou mais de 65 toneladas, em uma evolução estratégica clara para proteção contra volatilidades cambiais.

2. Oferta muito limitada e custos em alta

A produção das minas atingiu 856 toneladas no primeiro trimestre (aumento de apenas 1% ao ano), e o mais importante: o ouro reciclado caiu 1% porque os detentores preferem manter suas peças, esperando mais alta. Isso aprofunda a lacuna entre oferta e demanda de forma acentuada.

O custo de extração subiu para 1470 dólares por onça (o maior nível em 10 anos), tornando qualquer expansão de produção lenta e extremamente cara.

3. O Federal Reserve abre espaço para mais cortes

O Federal Reserve cortou a taxa de juros em 25 pontos-base em outubro para o intervalo de 3,75-4,00%, e os mercados precificam um terceiro corte (de 25 pontos) até o final de dezembro de 2025. As estimativas indicam que o Fed pode chegar a 3,4% até o final de 2026 em um cenário moderado.

Cada corte de juros enfraquece o dólar e aumenta a atratividade do ouro como ativo seguro.

4. Política monetária global tende para afrouxamento

O Banco Central Europeu e o Banco do Japão estão caminhando para mais afrouxamento, o que significa moedas fracas e retornos reais baixos, condição ideal para o ouro.

5. Dívida global ultrapassa 100% do PIB

Esse número por si só assombra os investidores e os leva a buscar refúgios seguros. 42% dos maiores fundos de hedge aumentaram suas posições em ouro no terceiro trimestre de 2025, buscando proteção contra riscos de dívidas soberanas.

6. Geopolítica permanece tensa

Tensões em Taiwan e no Oriente Médio continuam, e a incerteza geopolítica elevou a demanda por ouro em 7% ao ano, segundo relatório da Reuters.

7. Dólar e títulos caem juntos

O índice do dólar caiu 7,64% de sua máxima desde o início de 2025, e os rendimentos dos títulos de 10 anos caíram de 4,6% para 4,07%, uma combinação letal para o dólar e favorável ao ouro.

8. Inflação permanece elevada e incertezas continuam

Apesar das expectativas de redução das pressões inflacionárias em 2026, as altas dívidas públicas e restrições comerciais mantêm a pressão sobre a economia, sustentando a demanda por ativos de refúgio.

O que os especialistas esperam para o preço do ouro em 2026?

O consenso entre os grandes bancos é forte e claro:

• Banco HSBC: previsão de 5000 dólares por onça no primeiro semestre de 2026, com uma média de 4600 dólares para o ano inteiro
• Bank of America: elevou a previsão para 5000 dólares como pico potencial, com uma média de 4400 dólares, mas alertou para uma correção de curto prazo
• Goldman Sachs: ajustou sua previsão para 4900 dólares por onça
• J.P. Morgan: prevê 5055 dólares até meados de 2026

O intervalo mais consensual: pico entre 4800 e 5000 dólares, com média entre 4200 e 4800 dólares.

Mas é preciso cautela… pode ocorrer uma correção de baixa

HSBC alertou que o momentum de alta pode perder força na segunda metade de 2026, com uma possível correção para cerca de 4200 dólares por onça se os investidores começarem a realizar lucros, embora tenha excluído uma queda abaixo de 3800 dólares, a menos que uma grande crise econômica aconteça.

Goldman Sachs indicou que a manutenção dos preços acima de 4800 dólares coloca o mercado à prova de “credibilidade de preço” — ou seja, se o ouro consegue manter seus níveis elevados.

Por outro lado, J.P. Morgan e Deutsche Bank concordaram que o ouro entrou em uma nova faixa de preço difícil de ser rompida para baixo, graças a uma mudança estratégica permanente na visão dos investidores sobre o metal.

Previsões do preço do ouro nos países do Golfo

Na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes: se o ouro atingir 5000 dólares por onça (cenário ambicioso), o preço pode chegar a aproximadamente 18750-19000 riais sauditas e 18375-19000 dirhams Emirados por onça, com base em taxas de câmbio estáveis.

Essas estimativas são aproximadas e dependem da estabilidade das taxas de câmbio e da continuidade da demanda global.

Análise técnica: para onde o preço está indo agora?

O ouro fechou em 21 de novembro de 2025 a 4065 dólares por onça, após atingir uma máxima de 4381 dólares em 20 de outubro. O preço quebrou a linha de canal ascendente diária, mas ainda está acima da linha de tendência principal em torno de 4050 dólares.

Níveis críticos agora:

• Primeiro suporte: 4000 dólares (ponto decisivo)
• Segundo suporte: 3800 dólares (50% de retracement de Fibonacci)
• Primeira resistência: 4200 dólares
• Resistência seguinte: 4400 e depois 4680 dólares

O índice de força relativa (RSI) está em 50, indicando mercado neutro sem tendência clara. O MACD permanece acima de zero, confirmando tendência de alta.

Cenário mais provável: negociação lateral inclinada para alta entre 4000 e 4220 dólares no curto prazo, com a visão geral positiva enquanto o preço permanecer acima da linha de tendência principal.

Conclusão: o ouro espera uma queda real?

A verdade: a maioria dos especialistas não espera uma queda acentuada no preço do ouro em 2026. Em vez disso, prevêem:

1. Novos recordes entre 4800 e 5000 dólares
2. Correções de curto prazo em torno de 4200 dólares para realização de lucros
3. Apoio forte acima de 3800 dólares, a menos que uma grande crise econômica aconteça

Os fatores de suporte (bancos centrais, afrouxamento monetário, dívidas globais, demanda institucional) são muito mais fortes do que os fatores de baixa (realizações de lucros, recuperação econômica rápida).

Investidores que desejam aproveitar os movimentos do ouro podem buscar plataformas de negociação seguras que ofereçam fácil acesso aos mercados globais de ouro e commodities, com ferramentas de análise robustas e execução rápida de ordens. A escolha do corretor adequado continua sendo o passo decisivo para qualquer investimento bem-sucedido.