Oportunidades de investimento na era do poder de computação AI: Análise aprofundada das ações de conceito de servidores na bolsa de valores dos EUA em 2024

Nos últimos anos, as ações de conceito de servidores têm vindo a emergir fortemente no mercado de ações dos EUA, tornando-se um foco de investimento em tecnologia. Este fenómeno não é casual — à medida que a inteligência artificial e a era de big data avançam, a procura por infraestrutura de capacidade de processamento apresenta um crescimento exponencial, impulsionando toda a cadeia ecológica dos servidores.

Por que as ações de conceito de servidores valem a pena

Explosão na procura de capacidade de processamento

Desde o lançamento do ChatGPT, as empresas tecnológicas globais iniciaram uma corrida de reserva de grandes modelos de IA, levando a uma rápida escalada na procura por capacidade de processamento. Segundo dados de previsão da Huawei GIV, até 2030, a capacidade global de processamento inteligente atingirá 52.5ZFLOPS, com uma CAGR de até 82.65% em relação a 2021. Isto significa que, nos próximos dez anos, a capacidade de processamento e armazenamento de dados será central na competitividade empresarial. As ações de conceito de servidores estão na crista desta onda de atualização tecnológica, beneficiando toda a cadeia de produção, desde a fabricação de chips, equipamentos de rede, até à operação de centros de dados.

Aceleração na construção de centros de dados

A computação em nuvem e a construção de centros de dados tornaram-se áreas prioritárias de investimento global. Grandes gigantes tecnológicos anunciaram planos de expansão massivos de centros de dados, impulsionando a procura por hardware de servidores, sistemas de refrigeração, fornecimento de energia e outros produtos relacionados. Simultaneamente, o crescimento explosivo de dispositivos de IoT ampliou ainda mais a necessidade de processamento de dados e comunicação.

Valor de investimento a longo prazo

Ao contrário de especulações de curto prazo, as ações de conceito de servidores representam avanços tecnológicos e atualizações industriais de longo prazo. Com os bancos centrais globais iniciando ciclos de redução de taxas de juro, ações de centros de dados, na forma de REITs, também poderão beneficiar de uma valorização.

Interpretação de servidores e ações de conceito de servidores

Um servidor é, essencialmente, um sistema de computador dedicado ao processamento, armazenamento e transmissão de dados. Na economia digital moderna, os servidores constituem infraestruturas essenciais para computação em nuvem, aplicações de rede, virtualização, entre outros. As ações de conceito de servidores incluem fabricantes de hardware, fornecedores de equipamentos de rede, operadores de centros de dados e provedores de serviços de computação em nuvem, entre outros.

Cinco ações de conceito de servidores a acompanhar em 2024

NVIDIA (NVDA): Líder absoluto em chips de IA

A NVIDIA, como líder mundial na fabricação de GPUs, tem seus produtos amplamente utilizados em centros de dados e servidores de IA, dominando o mercado. O CEO Jensen Huang prevê a chegada da era dos centros de dados com milhões de GPUs, o que implica que cada interação na nuvem poderá precisar de suporte de IA generativa.

Em termos de desempenho financeiro, após a explosão da onda de IA em 2023, os resultados da NVIDIA cresceram de forma surpreendente. O fluxo de caixa livre disparou de 3,81 mil milhões de dólares para 27,02 mil milhões, com receitas dos últimos quatro trimestres a crescerem continuamente e várias vezes superando as expectativas do mercado. O relatório de maio de 2024 revelou um crescimento de 427% na receita de centros de dados, atingindo 22,6 mil milhões de dólares, impulsionado pelo grande volume de vendas da série Hopper de GPUs (incluindo H100), e a próxima geração de GPUs com arquitetura Blackwell promete um novo ciclo de crescimento.

A empresa também continua a reforçar as suas barreiras tecnológicas. Com o desenvolvimento da plataforma de computação paralela CUDA, os desenvolvedores podem explorar ao máximo o poder de processamento das GPUs, acelerando significativamente a execução de aplicações — criando uma barreira de competição difícil de ultrapassar.

No aspecto técnico, o preço das ações este ano passou por duas ondas de subida de cerca de 45 dólares. Atualmente, os indicadores técnicos começam a enfraquecer, o mercado está a digerir informações de desdobramento de ações e de vendas por parte de executivos, podendo ocorrer uma consolidação de dezenas de dias. Os investidores podem considerar posicionar-se quando o preço cair abaixo da média móvel de 50 dias, ou entrar após uma quebra acima de 140 dólares.

Oracle (ORCL): Potência na infraestrutura de nuvem

Como líder na indústria tecnológica, a Oracle tem aumentado continuamente os seus investimentos em negócios de centros de dados. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2024, as receitas de infraestrutura de nuvem e serviços de software ultrapassaram pela primeira vez as receitas tradicionais de licenciamento de software, marcando uma mudança estratégica bem-sucedida.

A gestão revelou planos ambiciosos de expansão. A CEO Safra Catz afirmou que a empresa planeja investir cerca de 10 mil milhões de dólares na próxima fase de expansão de centros de dados (um aumento significativo face aos 7-7,5 mil milhões de dólares do ano fiscal atual). O chairman Larry Ellison destacou um centro de dados de IA em Salt Lake City, de tamanho suficiente para acomodar oito aviões Boeing 747, demonstrando a importância dada à infraestrutura de IA.

Beneficiando da forte procura por OCI (Oracle Cloud Infrastructure), a empresa prevê um crescimento de receita de dois dígitos no ano fiscal de 2025. O CEO afirmou que, à medida que a capacidade do OCI se aproxima da procura, a taxa de crescimento trimestral será superior à do trimestre anterior. Apesar de, ocasionalmente, ficar aquém das expectativas, a tendência geral é de crescimento estável.

A Oracle combina crescimento com fluxo de caixa robusto, embora a taxa de dividendos seja de apenas cerca de 1,4%, devido ao estágio de expansão e alto investimento de capital — uma característica típica de ações de crescimento, mais adequadas a investidores com maior tolerância ao risco.

Tecnicamente, o preço das ações subiu cerca de 80% desde 2023, com um gap de alta após o relatório de junho, e o RSI em condição de sobrecompra a recuar. Os investidores podem observar oportunidades de correção de curto prazo, com suporte na zona acima de 130 dólares.

Cisco Systems (CSCO): Pioneiro na infraestrutura de rede

Fundada em 1984, a Cisco é líder global em equipamentos de comunicação de rede, com uma quota de mercado superior a 40% no mercado de redes empresariais. A empresa atua na pesquisa, desenvolvimento, fabricação e venda de produtos e serviços de internet, rede e segurança.

Em 2023, a Cisco realizou nove aquisições, expandindo continuamente a sua linha de produtos para áreas de nuvem e segurança de IA. A aquisição recente da Splunk foi um passo importante, consolidando a posição como uma das principais empresas de software empresarial do mundo, gerando receitas recorrentes mais estáveis.

Em junho, a Cisco lançou uma solução integrada de centro de dados de IA, em parceria com a NVIDIA — Cisco Nexus HyperFabric AI clusters. Esta solução oferece às empresas um ecossistema completo para implantação local de IA generativa e outras aplicações de IA: servidores, armazenamento, equipamentos de rede e software de IA. A gestão afirmou que esta será a primeira linha de produtos de centro de dados a suportar gestão em nuvem, refletindo a capacidade de inovação e liderança da Cisco na área de servidores.

Nos últimos sete anos, os lucros anuais da Cisco mantiveram-se estáveis, geralmente acima das expectativas do mercado. A previsão é de que a empresa mantenha um lucro por ação de cerca de 3,7 dólares nos próximos anos, com uma política de dividendos estável, atraindo fundos e investidores de longo prazo. Se a colaboração com a NVIDIA impulsionar receitas além do esperado, o preço das ações poderá subir ainda mais.

No aspecto técnico, o DMI e o MACD no gráfico diário recentemente cruzaram em ouro, indicando uma acumulação de momentum de alta.

Digital Realty Trust (DLR): Ações de rendimento no setor de data centers

A Digital Realty Trust é uma das maiores operadoras de centros de dados do mundo. O modelo de negócio da empresa é único: alugar espaço de centros de dados a várias empresas para implantação de redes e armazenamento, incluindo o aluguer de edifícios inteiros a concorrentes como a Equinix.

Em comparação com o setor tradicional de imóveis comerciais, que tem enfrentado dificuldades nos últimos anos, o setor de imóveis de centros de dados apresenta perspectivas mais claras. A procura do mercado tem aumentado de forma constante, e uma vez que os inquilinos configuram os seus sistemas, é difícil migrar, criando um negócio de alta fidelidade. Esta estabilidade tem atraído fundos que antes investiam em outros REITs ou ativos de rendimento fixo a direcionar-se para este setor.

A política de taxas de juro do Federal Reserve impacta significativamente a avaliação dos REITs. Geralmente, durante ciclos de redução de taxas, os REITs tornam-se mais atrativos. Atualmente, os bancos centrais globais estão a iniciar cortes de taxas, beneficiando os investidores em REITs.

No aspecto técnico, o MACD e o DMI indicam uma correção. Os investidores otimistas podem posicionar-se perto de 140 dólares, na linha de tendência de alta, com o objetivo de atingir uma máxima de 154 dólares em 2024, e potencialmente subir até 180 dólares ou mais nos próximos dois anos.

Vertiv Holdings (VRT): A estrela em ascensão com maior potencial de crescimento

A Vertiv Holdings é uma fornecedora líder mundial de infraestrutura digital, com sede em Ohio, EUA, operando em mais de 130 países. A empresa foca-se no projeto, fabricação e manutenção de infraestrutura crítica para centros de dados, redes de comunicação e aplicações industriais.

O ritmo de crescimento desta empresa é impressionante. Em 2023, o lucro por ação atingiu 1,77 dólares, um aumento de 233% em relação ao ano anterior, impulsionado principalmente pela melhoria na margem de lucro bruto. As projeções indicam que, em 2024, a empresa ainda poderá crescer mais de 30%. A melhoria na classificação de crédito também confirma a tendência de recuperação: em dezembro de 2023, a Moody’s elevou sua classificação de crédito para Ba3, e a S&P também melhorou para BB, refletindo melhorias na performance operacional, forte geração de fluxo de caixa e expansão da margem de lucro.

Apesar do aumento de dividendos em 2023, a taxa de dividendos ainda é inferior a 0,1%, devido ao estágio de expansão e alto investimento de capital — uma característica de ações de crescimento, mais adequadas a investidores com maior tolerância ao risco.

No aspecto técnico, o preço das ações manteve-se estável dentro de um canal de alta neste ano, com uma recente correção testando a base do canal, e o MACD pode cruzar em ouro em curto prazo. Os investidores podem considerar comprar na baixa na base do canal, com alvo de 110 dólares; se o preço romper a base, deve-se estabelecer um stop-loss.

Diversas estratégias para investir em ações de conceito de servidores

Investidores, de acordo com o volume de capital e tolerância ao risco, podem optar por diferentes formas de investimento:

Compra direta de ações

Método mais tradicional, adequado para investidores com capital suficiente e que desejam manter a longo prazo. Vantagens: propriedade clara, dividendos pagos diretamente.

Negociação de Contratos por Diferença (CFD)

Os CFDs são contratos celebrados com corretoras, permitindo lucros com a subida ou descida do preço das ações, sem necessidade de possuir as ações fisicamente. Este método é especialmente indicado para:

• Traders com capital reduzido, que podem aproveitar a volatilidade de curto prazo do mercado para obter lucros pequenos, mas rápidos
• Investidores que desejam fazer posições de venda (short selling)

A principal vantagem do CFD é a alavancagem. Com uma margem reduzida, o investidor controla posições maiores, participando em operações de maior escala com menos capital. Contudo, maior alavancagem também aumenta o risco. Os investidores devem escolher cuidadosamente a proporção de alavancagem de acordo com a sua tolerância ao risco.

Corretoras reguladas por entidades como ASIC, CIMA, como a Mitrade, oferecem ambientes de negociação seguros. Uma única conta permite negociar ações, forex, ouro, petróleo, Bitcoin e centenas de outros ativos, com entrada de moeda local (Novo Sol) e limite de entrada de apenas 50 dólares.

Outras ferramentas de investimento

Além das opções acima, os investidores podem considerar opções, fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos mútuos, entre outros, para diversificar e ajustar às suas necessidades.

Perspectivas futuras para ações de conceito de servidores

Após a alta generalizada impulsionada pela onda de IA em 2023, muitas ações de conceito de servidores entraram em fase de ajuste no segundo trimestre de 2024. Contudo, devido à contínua competição global por infraestrutura de capacidade de processamento, incluindo gigantes tecnológicos, startups e governos, espera-se que no terceiro trimestre o mercado finalize o ajuste e inicie um novo ciclo de alta.

Nos próximos cinco anos, espera-se uma consolidação e seleção natural do setor. Líderes como NVIDIA, Cisco, além de fundos imobiliários estáveis como a Digital Realty Trust, oferecem maior certeza de retorno, sendo mais adequados para investidores conservadores que desejam diversificar a longo prazo.

Fatores-chave que influenciam o movimento das ações de conceito de servidores

Demanda de mercado e tendências tecnológicas

A procura por processamento de dados, o avanço na inteligência artificial, a penetração do IoT, entre outros fatores, afetam diretamente as avaliações. Por exemplo, quando o mercado prevê que a NVIDIA poderá alcançar quase 100% de crescimento no lucro por ação, e manter altas taxas de crescimento nos próximos dois anos, atribui-se um PE superior a 200, refletindo uma avaliação extremamente otimista.

Estrutura de concorrência do setor

O desempenho dos concorrentes e a intensidade da competição influenciam os preços dos produtos, margens de lucro e lucros por ação. Uma concorrência acirrada força as empresas a reduzirem preços, comprimindo as margens. Caso os lucros despencarem, as ações de conceito de servidores também podem sofrer quedas abruptas.

Desempenho financeiro e capacidade de gestão

No fundo, os investidores apostam no futuro do setor e na capacidade de lucro e gestão das empresas específicas. A Apple na era de Jobs, ou a Tesla liderada por Musk, conseguiram multiplicar o valor das ações em cem vezes graças à inovação tecnológica, produtos disruptivos e enorme valor comercial criado. Uma liderança forte é decisiva para o desempenho das ações.

Resumo

A demanda por capacidade de processamento impulsionada pela inteligência artificial está a crescer rapidamente, tornando as ações de conceito de servidores uma aposta de longo prazo promissora. O interesse do mercado por nichos específicos também está em constante rotação, desde fornecimento de energia, sistemas de refrigeração, fundos imobiliários de centros de dados (REITs), até construção de infraestrutura tradicional, oferecendo oportunidades de investimento em diferentes fases. Para investidores visionários, as ações de conceito de servidores continuam a ser um setor a acompanhar e a investir a longo prazo.