Oportunidades de investimento na era 5G: quais as ações de conceito que merecem atenção

Desde 1G até 5G, a evolução das tecnologias de comunicação sem fios impulsionou a transformação digital de toda a sociedade. Atualmente, o 5G tem vindo a tornar-se gradualmente a principal força no mercado de comunicações, criando oportunidades de investimento significativas. Este artigo irá explorar em profundidade o estado atual do desenvolvimento da indústria 5G e os ativos de investimento mais promissores.

O que são ações de conceito 5G

5G (quinta geração de tecnologia de comunicação móvel) não é apenas uma atualização tecnológica, mas também deu origem a um ecossistema industrial vasto. Por “ações de conceito 5G” entende-se ações de empresas cotadas cujo negócio está intimamente relacionado com a tecnologia 5G.

De acordo com a divisão da cadeia industrial, o ecossistema 5G divide-se em três níveis:

Upstream: fabricação de componentes (estações base, antenas, chips de radiofrequência, módulos óticos, fibras ópticas, etc.)

Midstream: fornecimento de equipamentos de comunicação (equipamentos de núcleo de rede, equipamentos de cobertura de rede)

Downstream: operadoras, fabricantes de terminais, empresas de aplicações na internet

Estado atual das principais ações de 5G globais

De acordo com o índice de comunicações futuras global da ICE FactSet, as principais empresas de liderança em 5G a nível mundial incluem Samsung, Apple, Cisco, Broadcom, Qualcomm, American Tower, Applied Materials, Verizon, Corning, Equinix, entre outros gigantes internacionais.

De 2020 a início de 2022, as ações de conceito 5G globais apresentaram uma tendência geral de subida, atingindo o pico em janeiro de 2022. Com o impacto do ciclo de aumento de taxas global, as ações de conceito 5G sofreram uma queda de cerca de 30% em 2022. No entanto, desde outubro de 2022, as ações relacionadas começaram a recuperar-se, tendo já subido cerca de 20% desde os mínimos.

Ativos de investimento em ações de conceito 5G em Taiwan

De acordo com o índice de retorno 5G de Taiwan, as principais ações de conceito 5G incluem UMC, Delta Electronics, Murata, TSMC, Chunghwa Telecom, MediaTek, Novatek, Taiwan Mobile, ASE Technology, FarEasTone, entre outras.

TSMC（2330.TW）

Como a maior fabricante de chips por contrato do mundo, a TSMC ocupa uma posição crucial na indústria 5G. Segundo relatos, o chip de banda base 5G desenvolvido pela Apple utilizará o processo de 3nm da TSMC, com entrada em fase de produção experimental prevista para o segundo semestre deste ano, o que impulsionará diretamente o crescimento dos resultados da TSMC em 2023.

Delta Electronics（2308.TW）

A Delta Electronics possui uma presença tanto na cadeia upstream quanto na downstream do 5G, abrangendo componentes, ICs de rede, equipamentos de comunicação, entre outros setores. Em 2021, a empresa estabeleceu a sua primeira fábrica inteligente 5G em Taiwan, impulsionando significativamente a automação da produção. Em 2022, o faturamento atingiu 384,4 mil milhões de dólares taiwaneses, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico. Além disso, distribuiu dividendos consecutivos há 40 anos, com um dividendo por ação de 9,84 dólares em 2023.

UMC（2303.TW）

Como a primeira empresa de serviços de fabricação de wafers de Taiwan e uma das empresas de semicondutores cotadas, a UMC ocupa uma posição importante na indústria de semicondutores de Taiwan. Em 2022, o faturamento foi de 278,7 mil milhões de dólares taiwaneses, um aumento de 30% ao ano, com crescimento contínuo por três anos consecutivos. A gestão da empresa afirmou que a popularização de aplicações como 5G, AIoT e veículos elétricos será um motor de crescimento a longo prazo.

Chunghwa Telecom（2412.TW）

A Chunghwa Telecom é líder no setor de redes de comunicação em Taiwan. Até dezembro de 2022, o número de utilizadores de 5G atingiu 2,447 milhões, liderando o mercado taiwanês. Os resultados financeiros de 2022 mostraram um crescimento contínuo do lucro, com lucro líquido por ação de 4,71 dólares, liderando entre os “três grandes” operadores de telecomunicações.

MediaTek（2454.TW）

A MediaTek é a quarta maior empresa de design de chips do mundo, liderando a quota de mercado de chips para smartphones em 2022. No mercado de chips 5G, a MediaTek aumentou as suas entregas em 20% em relação ao ano anterior, atingindo um novo recorde de receita.

Principais ativos de ações de conceito 5G nos EUA

Qualcomm（QCOM.US）

A Qualcomm é líder no mercado global de chips de comunicação sem fios, tendo inventado tecnologias fundamentais que permitem aos telemóveis conectar-se à internet. Como pioneira na tecnologia 5G, a Qualcomm continuará a liderar a transição global para a era 5G através de tecnologia de chips. As características cíclicas do setor de semicondutores oferecem oportunidades de operação de ciclo para investidores.

Apple（AAPL.US）

A Apple é uma das empresas mais valiosas do mundo, com um valor de mercado de 2,61 biliões de dólares. À medida que a tecnologia 5G amadurece e se torna acessível aos consumidores, a Apple, como fornecedora de produtos finais, beneficiará de lucros substanciais com a popularização do 5G.

NVIDIA（NVDA.US）

A NVIDIA é conhecida pela sua tecnologia de GPU de alta gama, que não só é usada em jogos, mas também amplamente aplicada em inteligência artificial, condução autónoma e otimização de redes 5G. As redes 5G requerem GPUs de alta gama para lidar com maior tráfego e roteamento inteligente de sinais, e a NVIDIA está a explorar um vasto novo mercado de 5G.

Ericsson（ERIC.US）

Fundada em 1918, a Ericsson é uma participante chave na promoção da tecnologia 5G a nível mundial. A sua rede suporta cerca de 40% do tráfego de comunicações global. A Ericsson prevê que, até 2025, o número de utilizadores móveis de 5G a nível mundial atingirá 2,6 mil milhões, e a empresa está empenhada em ser “a primeira a lançar redes comerciais de 5G em quatro continentes”.

AT&T（T.US）

A AT&T é uma gigante das telecomunicações nos EUA, atualmente a fornecer serviços 5G em mais de 14.000 cidades americanas. A sua taxa de dividendos anual é de 5,61%, sendo uma opção de investimento com bom custo-benefício.

Vantagens e riscos de investir em ações de conceito 5G

Vantagens do investimento

Perspetiva de mercado ampla: o 5G ainda está em fase inicial de desenvolvimento, com potencial de crescimento enorme. Segundo um relatório da Ericsson, em 2022, cerca de um quarto da população mundial tinha cobertura de rede 5G, e até 2027 espera-se que essa cobertura atinja três quartos. Em Taiwan, até fevereiro de 2023, o número de utilizadores de 5G atingiu 7,01 milhões, representando apenas 23% do total de utilizadores, indicando potencial de crescimento.

Qualidade das empresas: muitas empresas envolvidas na tecnologia 5G são líderes em seus setores, com forte capacidade financeira e tecnologia de ponta. Essas empresas continuam a distribuir dividendos, proporcionando retorno aos investidores.

Apoio político forte: vários países já elevaram o 5G à estratégia nacional, com políticas de incentivo contínuas para investigação e aplicação do 5G.

Fim do ciclo de aumento de taxas: o ciclo de aumento de taxas global está a aproximar-se do fim, beneficiando as ações tecnológicas.

Riscos do investimento

Tecnologia ainda não totalmente madura: a cobertura de estações base 5G ainda necessita de expansão, e a implementação em larga escala ainda requer tempo, com custos que eventualmente refletirão no preço das ações.

Alta volatilidade dos preços: o setor de semicondutores e fabricação de equipamentos apresenta características cíclicas evidentes, e as ações de conceito 5G podem experimentar oscilações acentuadas.

Risco de recessão económica: uma recessão global pode impactar negativamente as ações de conceito 5G.

Diversas formas de investir em ações de conceito 5G

Para além da compra direta de ações, os investidores podem participar no investimento em 5G através de outros meios:

Fundos de ações: geridos por profissionais, que selecionam uma carteira diversificada de ações, reduzindo riscos, embora com custos de transação e gestão mais elevados.

Fundos ETF: que seguem índices relacionados (como o ETF Taiwan 5G+ ou o ETF Global Future Communications), oferecendo vantagens de baixo custo e facilidade de negociação.

Contratos por diferença (CFD): que oferecem alavancagem, negociação bidirecional e alta liquidez, permitindo aos investidores procurar oportunidades de forma mais flexível.

Perspetivas de investimento em ações de conceito 5G em 2023

De modo geral, 2023 continua a ser um ano promissor para ações de conceito 5G.

Primeiro, do ponto de vista industrial, o 5G ainda está em fase de desenvolvimento, com cobertura global inferior a um terço, apresentando potencial de crescimento considerável. Novas aplicações como vídeo ultra HD, jogos em streaming e realidade virtual impulsionarão a procura a longo prazo.

Em segundo lugar, o ciclo de aumento de taxas global está a chegar ao fim, criando oportunidades de recuperação de valor para as ações tecnológicas.

No entanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos, especialmente a possibilidade de recessão global, que pode causar impactos de curto prazo na indústria 5G.

No geral, para investidores com uma visão de longo prazo, as ações de conceito 5G continuam a ser uma opção atraente em 2023.