Litio 2024: A investimento que define o século XXI

A estas alturas, ninguém discute que o lítio é o material que impulsará a transição energética global. Desde fabricantes como Tesla, Toyota, Honda e BYD até governos inteiros, todos apostaram nesta realidade: os veículos elétricos dominarão as estradas, e com eles, a procura por lítio disparar-se-á.

Porque o lítio é agora ou nunca

A União Europeia, China e Estados Unidos já estabeleceram uma data de validade para os motores a gasolina: 2035. Isso não é uma sugestão, é lei. Significa que, obrigatoriamente, apenas veículos elétricos circularão nos principais mercados mundiais. Sem lítio, isto é impossível.

As baterias de íons de lítio são a única tecnologia viável em escala massiva hoje. Sim, existem investigações sobre sódio e outros materiais, mas estão pelo menos uma década atrás. Isto deixa o caminho completamente livre para que o lítio consolide o seu domínio até 2035 e além.

A matemática é simples: procura > oferta

Nos últimos 5 anos, o preço do lítio multiplicou-se. Passou de cerca de 24 dólares por tonelada para cotar-se perto de 70 dólares por tonelada. Mas o melhor está por vir.

O fenómeno chave: a produção de lítio cresce lentamente, mas a procura por veículos elétricos cresce aceleradamente. Esta lacuna quase garante que os preços subam, possivelmente ultrapassando os 100 dólares por tonelada nos próximos anos.

Os produtores de lítio não precisam de ser inovadores nem obsessivos com tendências de consumo. Simplesmente: extraem mais lítio, ganham mais dinheiro. É rentabilidade garantida.

As opções para investir em lítio

Lítio como commodity

Pode comprar lítio diretamente em algumas plataformas. Os seus lucros escalariam com o preço do mineral. Funciona, mas os rendimentos são limitados comparado com outras alternativas.

As empresas de extração: o núcleo duro

Aqui está a essência do assunto. As companhias que extraem lítio têm anos de sucesso praticamente assegurado.

SQM (Sociedade Química e Minera, Chile): Principal produtora mundial. Opera no Atacama e Antofagasta. Desde 2020, as suas ações experimentaram um crescimento sustentado. A desvantagem: toda a sua operação está centralizada no Chile, o que limita a sua flexibilidade geográfica.

Albemarle (EUA): Segunda potência em extração. Controla minas no Salar de Atacama e Nevada. Multiplicou o seu valor por cinco desde 2020. A sua diversificação geográfica dá-lhe mais estabilidade do que a SQM.

Tianqi Lithium (China): Domina o hemisfério oriental, particularmente a China. Enquanto a SQM e a Albemarle lideram o Ocidente, a Tianqi alimenta o boom de veículos elétricos asiáticos. Excelente desempenho desde 2021.

Fabricantes de baterias: a zona cinzenta

As empresas que compram lítio para fabricar baterias são atraentes, mas aqui vai um aviso: muitas não estão especializadas apenas em baterias, pelo que as suas ações não refletem fielmente o sucesso deste segmento.

Tesla: Surpreendentemente, também entra aqui. Embora seja conhecida como fabricante de veículos elétricos, integra a fabricação de baterias nas suas gigafábricas. Além disso, produz Powerwalls (baterias para casas) e instala sistemas de armazenamento em massa para parques solares e eólicos. As ações podem recuperar após correções recentes.

Panasonic (Japão): Principal fornecedora de baterias para a Tesla. Produz volumes enormes, mas como multinacional diversificada, o seu desempenho em baterias não se reflete claramente no preço das suas ações.

CATL (China): Um dos maiores fabricantes de baterias asiáticos. Cobre tanto veículos elétricos como sistemas de armazenamento residencial. Cotiza acima de $400 tras recuperar de correções, com potencial de valorização significativo.

Solid Power: Especializada exclusivamente em baterias para EV, mas muito recente. É uma aposta de alto risco/alto retorno. Se a sua tecnologia falhar, perde valor rapidamente. Se triunfar, pode ser o próximo unicórnio.

Fabricantes de veículos elétricos: a aposta a longo prazo

São provavelmente o investimento mais seguro, mas a concorrência é feroz e as preferências podem mudar.

Tesla: Liderou a revolução EV e continua a dominar. Apesar das correções nas ações, mantém liderança nos EUA e na Europa, sendo terceira na China. A sua integração vertical posiciona-a bem para o futuro.

Toyota (Japão): Das primeiras fabricantes tradicionais a adaptar-se. Segunda quota de mercado de EV no Ocidente. As ações mostram uma tendência de subida pronunciada.

BYD (China): Líder absoluto na China, com uma distância considerável sobre os concorrentes. Segue o modelo Tesla: integra a fabricação de componentes-chave, incluindo baterias de íons de lítio. Isto reduz a dependência de terceiros e permite preços mais competitivos.

Nota importante: a BYD cotiza como BYDDY em alguns mercados. Não confundir com a Boyd Gaming Corporation (ticker BYD), que é uma empresa de casinos sem qualquer relação.

ETFs de lítio: a opção confortável

Se preferir delegar a gestão, os ETFs especializados oferecem diversificação automática.

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT): O mais conhecido e com mais percurso. Desempenho de 0,98% em 2022, mas 9,41% até agora em 2023. Correlação clara com empresas como SQM, Tianqi e BYD. Excelente opção para começar.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT): Menos percurso que o LIT, mas seleção sólida de extraidores e fabricantes de EV. Quase duplicou o capital entre 2020 e 2023. Desempenho semelhante ao do LIT.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG): Muito recente, com apenas meses de histórico. Demasiada incerteza a longo prazo. Use-o apenas se procurar diversificar com maior risco.

É agora o momento de investir em lítio?

O veredicto: Sim, provavelmente o melhor momento é antes que outros acordem.

As regulações já estão em vigor. As empresas já estão a comprar. A procura já está a crescer. Os preços já estão a subir. O que ainda não aconteceu é a massificação destes investimentos em carteiras de retalho.

A curto e médio prazo (próxima década), a procura por lítio superará a oferta. As empresas de extração multiplicarão lucros. Os fabricantes de baterias consolidar-se-ão. Os produtores de EV ganharão quota de mercado.

A longo prazo (mais de 15 anos), novos materiais como sódio eventualmente competir-se-ão com o lítio, mas isso está anos no futuro.

Riscos que não pode ignorar

• Algumas empresas de lítio cotizam sobrevalorizadas hoje
• Nem todas geram retornos semelhantes; a seleção importa
• Tecnologias alternativas avançam (ainda que lentamente)
• Concentração geográfica: o Chile domina a produção, o que cria risco político e de abastecimento

A realidade do século XXI

Investir em lítio agora é equivalente a investir em petróleo em 1880. O combustível fóssil dominou um século. O lítio dominará o próximo. As estradas não desaparecerão. Os veículos também não. Mas mudarão de motor. E essa mudança começa hoje.

Quem adiar os seus capitais do petróleo e gás para empresas de EV e lítio tem uma pista de uma década praticamente garantida. Não é especulação, é antecipação de uma transição já legislada.

As perguntas que deve fazer-se agora: Quer esperar que todos invistam para depois lamentar não o ter feito antes? Ou reconhece que o lítio é central na economia do próximo século e age em conformidade?