Novas oportunidades de investimento em dividendos na bolsa americana: análise aprofundada de cinco ações de alto rendimento

Contexto do ambiente de altos dividendos no mercado de ações dos EUA

O mercado de ações dos EUA apresentou um desempenho robusto em 2024, mas à medida que os ganhos aumentaram, a taxa de dividendos como um todo começou a encolher. A taxa de dividendos do índice S&P 500 atualmente é de apenas 1,2%, próxima do ponto mais baixo dos últimos 20 anos. No entanto, o mercado não está completamente sem oportunidades — ainda há um grupo de empresas cujo rendimento de dividendos anual ultrapassa 5%, oferecendo bastante espaço para investidores que buscam fluxo de caixa estável.

De acordo com os dados mais recentes, ainda existem ações de alto dividendo subvalorizadas pelo mercado, especialmente nos setores tradicionais de energia, imobiliário e telecomunicações. Essas empresas geralmente possuem forte capacidade de geração de caixa e modelos de negócio maduros.

Cinco líderes de dividendos nos EUA para acompanhar em 2025

Primeira fila: Enbridge (ENB)

Como líder em infraestrutura energética, a Enbridge ocupa uma posição importante nos setores de transporte de líquidos, transmissão e armazenamento de gás natural. A rede de tubulações da empresa no Canadá e nos EUA é responsável pelo transporte de petróleo bruto e hidrocarbonetos líquidos, com uma cobertura ampla.

O mais notável é seu recorde de 22 anos de crescimento contínuo de dividendos. Atualmente, a taxa de dividendos é de 6,03%, com uma valorização de 9,85% no preço das ações nos últimos cinco anos. O Royal Bank of Canada recentemente elevou seu preço-alvo de 59 para 63 dólares, mantendo a classificação de “acima do mercado”. A empresa possui um valor de mercado de 97,529 bilhões de dólares, com um P/E de 21,95.

Segunda fila: Verizon (VZ)

Como uma das principais operadoras de telecomunicações globais e componente do Dow Jones Industrial Average, a Verizon atua principalmente em chamadas de voz, banda larga fixa e comunicação móvel. Sua subsidiária Verizon Wireless detém o monopólio na maior operadora móvel dos EUA.

A receita do quarto trimestre de 2024 foi de 35,7 bilhões de dólares, com crescimento de 1,7% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. A taxa de dividendos atual é de 6,99%, a mais alta entre as cinco ações. Apesar de uma queda de 35,01% nos últimos cinco anos, sua escala de mercado é a maior, atingindo 166,969 bilhões de dólares, refletindo sua posição de liderança no setor.

Terceira fila: Realty Income (O)

Empresa representativa no setor de fundos de investimento imobiliário (REIT), focada na aquisição e operação de imóveis comerciais de locatários únicos. Possui mais de 12.237 propriedades, com uma área locável de aproximadamente 236,8 milhões de pés quadrados, sendo que 12.111 estão em operação normal.

O relatório trimestral de 2024 mostra receita de 3,931 bilhões de dólares, com crescimento de 30,91%, e lucro líquido de 666 milhões de dólares. A taxa de dividendos atual é de 5,80%, com analistas da Stifel mantendo recomendação de compra e um preço-alvo de 66,5 dólares. O valor de mercado é de 47,253 bilhões de dólares, com um P/E de 51,45.

Quarta fila: Vici Properties (VICI)

Empresa especializada na operação de cassinos, hotéis e instalações de entretenimento, com 93 ativos de experiência, incluindo 54 cassinos nos EUA e Canadá. Locais emblemáticos de Las Vegas, como Caesars Palace, MGM Grand e The Venetian, fazem parte de seu portfólio.

No terceiro trimestre, a receita foi de 2,873 bilhões de dólares, com crescimento de 7,2%, e lucro líquido de 2,097 bilhões de dólares, com um lucro por ação de 1,98 dólares. A taxa de dividendos é de 5,89%, com a Barclays recomendando compra e um preço-alvo de 36 dólares. O valor de mercado é de 30,877 bilhões de dólares, com um P/E de apenas 10,86, tornando sua avaliação relativamente atraente.

Quinta fila: Brookfield Renewable (BEPC)

Um dos maiores detentores de portfólios de energia renovável do mundo, com capacidade instalada de aproximadamente 6.707 MW. O portfólio inclui 204 usinas hidrelétricas, 72 estações hidrelétricas de rios, 28 parques eólicos e 2 usinas de gás natural, abrangendo mercados de energia no Canadá, EUA e Brasil.

No terceiro trimestre de 2024, a receita foi de 4,444 bilhões de dólares, com crescimento de 19,62%. A taxa de dividendos é de 5,60%, com o JP Morgan mantendo recomendação de aumento de posição e um preço-alvo de 28 dólares. Apesar de uma queda de 16,23% nos últimos cinco anos, o setor de energia limpa tem potencial de crescimento a longo prazo.

Lógica central do investimento em ações de alto dividendo nos EUA

Retorno de caixa estável

Essas empresas geralmente estão em fase madura, com lucros estáveis e fluxo de caixa abundante. Anos de histórico de dividendos demonstram a sustentabilidade de seus pagamentos, proporcionando aos investidores uma renda previsível.

Modelo de negócio maduro

Empresas com longa história costumam ter modelos de negócio validados pelo mercado. Sua posição na cadeia de valor é sólida, com forte resistência a riscos, dificultando impactos severos por volatilidades de curto prazo.

Potencial de valorização de capital

Além do rendimento de dividendos, essas empresas continuam a se desenvolver de forma constante. A valorização de suas ações ao longo do tempo oferece oportunidades adicionais de crescimento de capital, ampliando os ganhos em múltiplas dimensões.

Ferramenta de equilíbrio de portfólio

Em um portfólio com alta concentração de ações de tecnologia de alto crescimento, incluir ações de alto dividendo pode reduzir significativamente o risco geral. A estabilidade dos setores tradicionais serve como hedge contra a volatilidade de ações de crescimento.

Quatro passos para uma seleção de ações precisa

Primeiro passo: seleção de setores e pesquisa de empresas

Dentro de 1-3 setores tradicionais de interesse, escolha líderes de mercado e estude profundamente seus relatórios financeiros, rentabilidade e perspectivas de crescimento. Foque na estabilidade de receita, liquidez de caixa e capacidade de sustentação do crescimento.

Segundo passo: avaliação da estabilidade de rendimento

Compare empresas ao longo de ciclos econômicos de 5-10 anos para identificar aquelas cuja lucratividade se mantém relativamente estável. Essas empresas tendem a ter políticas de dividendos mais confiáveis, com menor risco de interrupção.

Terceiro passo: análise do histórico de dividendos e políticas

Verifique o histórico recente de pagamento de dividendos das empresas-alvo. Priorize aquelas que têm mantido pagamentos estáveis ou aumentado gradualmente nos últimos anos. Entenda a política de distribuição de lucros da companhia, excluindo aquelas com baixa frequência de pagamento ou proporções de pagamento pouco razoáveis.

Quarto passo: comparação de rendimento e opinião de especialistas

Calcule o dividend yield de cada candidata; se estiver baixo, analise as razões. Por fim, compare com as recomendações de analistas e ouça opiniões de instituições especializadas para evitar escolher o momento errado, o que aumentaria custos.

Perspectivas para os dividendos das ações dos EUA em 2025

Entrando em 2025, espera-se que os dividendos do mercado de ações dos EUA entrem em um novo ciclo de crescimento. O Goldman Sachs projeta que o lucro por ação do S&P 500 crescerá 11%, impulsionando um aumento de 7% nos dividendos. A previsão do Bank of America é ainda mais otimista, com um crescimento de dividendos de até 12%.

O analista Howard Silverblatt, do S&P Dow Jones Indices, estima que o aumento médio de dividendos em 2025 será de cerca de 8%. Isso significa que o total de pagamentos de dividendos ao longo do ano pode atingir um recorde de aproximadamente 685 bilhões de dólares, um aumento claro em relação aos 630 bilhões de dólares de 2024.

Normalmente, há um atraso de cerca de três trimestres entre o crescimento dos lucros e o aumento dos dividendos. Como os lucros do S&P 500 começaram a se recuperar aceleradamente desde 2024, as expectativas de crescimento de dividendos em 2025 são fundamentadas.

Diante de um cenário de desaceleração econômica e aumento das expectativas de recessão, ações de alto dividendo nos EUA serão uma escolha de investimento relativamente segura. Essas empresas, com sua resistência ao risco, podem oferecer uma margem de segurança maior em meio à volatilidade do mercado.

Aviso de risco de investimento

Embora ações de alto dividendo sejam atraentes, não estão isentas de riscos. Algumas empresas com alto endividamento, lucros instáveis ou modelos de negócio questionáveis podem ser forçadas a ajustar ou até suspender seus dividendos. Antes de decidir investir, é fundamental realizar uma análise fundamentalista detalhada e uma avaliação de riscos, garantindo que a empresa escolhida tenha uma base sólida de pagamento de dividendos. Além disso, é importante ajustar a alocação de acordo com a própria tolerância ao risco, evitando buscar retornos elevados às custas de uma análise fundamental fraca.