O preço do ouro recentemente atingiu um novo máximo histórico, refletindo possíveis mudanças na liquidez que podem estar a redefinir o mapa da alocação de ativos.

Do ponto de vista do fenómeno de mercado, o capital global está a acelerar a saída de ativos tradicionais em papel. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão sob pressão, a volatilidade do mercado de ações aumenta, e ao mesmo tempo, os ativos físicos continuam a atrair fundos — o desempenho do ouro e da prata já deu sinais disso. E essa lógica de rotação de ativos aplica-se igualmente ao mercado de criptomoedas: quando o sentimento de refúgio aumenta e o dólar se desvaloriza relativamente, os ativos digitais escassos tendem a tornar-se o próximo alvo de fundos inteligentes.

A expectativa de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve é uma variável-chave. Um ambiente de liquidez frouxa geralmente estimula a procura por ativos de risco. Dados históricos mostram que, em cada ciclo de redução de taxas, ativos centrais como o Bitcoin e o Ethereum passaram por uma recuperação de preço significativa. A razão é simples: quando há liquidez abundante, fundos à procura de altos retornos naturalmente fluem para áreas de maior risco, mas com potencial maior.

Ao contrário do ouro, o apelo dos ativos digitais reside no seu potencial como infraestrutura financeira emergente. Num contexto de desvalorização do dólar e de contínua política de afrouxamento por parte dos bancos centrais globais, esses ativos estão a passar de instrumentos de especulação para ativos de alocação. Os participantes do mercado precisam de refletir sobre onde o próximo fluxo de fundos pode ir, quando os ativos tradicionais já estão elevados e a liquidez continua a ser libertada.

Do ponto de vista do ciclo, o mercado de criptomoedas encontra-se numa fase de aquecimento político e de fundamentos por validar. Quer sejam investidores institucionais ou indivíduos, a profundidade da compreensão do mercado influenciará diretamente os resultados de retorno.