Análise da lógica subjacente à pressão contínua do dólar australiano e oportunidades de recuperação

O dólar australiano, como a quinta moeda de maior volume de negociação global, ocupa uma posição importante no mercado cambial. AUD/USD é também um dos pares mais negociados, com liquidez abundante e spreads baixos, tornando-se um foco para traders de curto prazo e investidores de médio a longo prazo.

Nos últimos anos, porém, o desempenho do dólar australiano tem sido decepcionante. Desde o pico de 1.05 no início de 2013, o dólar australiano depreciou-se mais de 35% face ao dólar, enquanto o índice do dólar subiu 28,35% no mesmo período. Isso reflete um ciclo global de fortalecimento do dólar, e, como moeda de commodities, o dólar australiano encontra-se numa situação particularmente delicada.

Por que o dólar australiano entrou numa fase de fraqueza prolongada?

O destino das moedas de commodities

O dólar australiano é conhecido como “moeda de commodities” porque a economia da Austrália depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outros recursos básicos. Essa característica, embora ofereça suporte forte quando os preços das commodities sobem, faz com que o dólar seja o primeiro a sofrer quando os preços das matérias-primas caem. A desaceleração na demanda global por commodities impacta diretamente os fundamentos do dólar australiano.

Perda de atratividade de uma moeda de alta taxa de juro

Houve época em que o dólar australiano atraía muitos fluxos de carry trade devido às suas taxas de juro relativamente altas. Mas, nos últimos anos, com as mudanças na política do Banco Central da Austrália, essa vantagem de diferencial de juros tem desaparecido gradualmente. A diferença de taxas entre os EUA e a Austrália não consegue ser revertida, levando os capitais a fluírem para mercados de maior rendimento, como os EUA, fazendo o dólar australiano perder sua antiga capacidade de atrair capital.

Fundamentos econômicos fracos

No quarto trimestre de 2024, o dólar australiano caiu acentuadamente face ao dólar, com uma queda anual de cerca de 9,2%. Em 2025, sob o aumento das tensões comerciais globais e a expectativa de recessão, o dólar australiano chegou a tocar 0.5933, atingindo o menor nível em cinco anos. As políticas tarifárias dos EUA prejudicaram o comércio global, a demanda por exportações de matérias-primas diminuiu, e o crescimento econômico interno da Austrália permaneceu fraco, fatores que pressionaram o desempenho do dólar australiano.

Três pontos-chave para a recuperação do dólar australiano

Direção da política do Banco Central da Austrália

O Banco Central da Austrália (RBA) manteve a taxa de juros em 3,6% em novembro, emitindo sinais de cautela. O IPC do terceiro trimestre subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas do mercado, o que limita o espaço para cortes de juros. A curto prazo, as expectativas do mercado quanto às futuras políticas do banco central estão em arrefecimento. Contudo, a redução das expectativas de afrouxamento monetário pode, na verdade, oferecer suporte ao dólar australiano — em comparação com moedas que já estão ou irão cortar juros (como o dólar), o AUD parece mais atrativo.

Força ou fraqueza do dólar americano

A Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base em outubro, mas as declarações do presidente Powell posteriormente esfriaram as expectativas de novos cortes. O índice do dólar, após tocar fundo perto de 96 neste verão, mostrou uma resiliência inesperada, atualmente já recuperando cerca de 3%, com a possibilidade de ultrapassar 100 crescendo. O movimento inverso entre o dólar e o dólar australiano é uma lógica básica que os investidores devem lembrar — quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer.

A economia da China como variável central

A economia australiana é altamente dependente das exportações de recursos, e a China é seu maior comprador. A velocidade e a força da recuperação econômica chinesa determinam diretamente a demanda por minério de ferro, carvão, gás natural e outros materiais essenciais. Quando a China mostra sinais de forte recuperação, o dólar australiano costuma receber suporte; ao contrário, se a recuperação desacelera ou o mercado imobiliário permanece fraco, o AUD perde suporte importante.

Previsões para o movimento de vários pares de câmbio

AUD/USD: buscando uma quebra em meio à volatilidade

Atualmente, o dólar australiano/dólar opera entre 0,63 e 0,66, tendo atingido recentemente 0,6636, a maior desde novembro de 2024. Os fatores que influenciam incluem:

• A inflação na Austrália, que, embora tenha recuado, ainda supera as expectativas do RBA, limitando o espaço para cortes
• A força do dólar americano, que pressiona o AUD
• Oscilações nos preços das commodities, que afetam a moeda de commodities

Previsão de curto prazo: espera-se que o AUD/USD oscile entre 0,63 e 0,66. Se os dados de inflação forem positivos e a economia se mantiver estável, pode tentar superar a resistência de 0,66; caso contrário, uma deterioração do apetite ao risco global pode fazer o par recuar para perto de 0,63.

AUD/CNY: seguindo a tendência do par AUD/USD

A relação comercial entre China e Austrália permanece relativamente estável, mas o movimento do AUD/CNY acompanha de perto o AUD/USD. A taxa de câmbio do yuan é bastante influenciada pelas políticas do Banco Central da China e pelas relações sino-americanas. Com dados econômicos chineses fracos (como a queda do PMI de serviços) e negociações comerciais entre China e EUA mais tranquilas, o yuan tende a permanecer relativamente estável.

Previsão de curto prazo: o par AUD/CNY pode oscilar entre 4,6 e 4,75. Se o yuan enfraquecer devido à pressão econômica, o par pode subir temporariamente para perto de 4,8.

AUD/MYR: refletindo diferenças regionais na economia

A economia da Malásia também depende de exportações e matérias-primas, com o ringgit sensível às oscilações nos preços das commodities. As diferenças no movimento do AUD e do MYR refletem os ciclos econômicos e a dependência de commodities de cada país. Se a demanda global se mantiver estável, o ringgit pode se fortalecer relativamente; se os dados econômicos australianos continuarem fracos, o par AUD/MYR pode enfrentar pressão de baixa.

Previsão de curto prazo: o par AUD/MYR pode oscilar entre 3,0 e 3,15. Se a economia australiana mostrar sinais de fraqueza adicional, pode testar o suporte em torno de 3,0.

Estratégias de negociação e gestão de risco

Visão de curto prazo (1-3 dias)

Opções de compra: quando o AUD/USD romper a resistência de 0,6450, pode-se tentar uma posição longa leve, com alvo em 0,6464 (média móvel de 200 dias), e depois em 0,6500. Fatores de gatilho incluem dados americanos abaixo do esperado (aumentando a probabilidade de corte de juros) ou IPC australiano acima das expectativas. Stop loss em torno de 0,6420.

Opções de venda: se o preço cair abaixo do suporte de 0,6373 (EMA de 10 dias), pode-se abrir uma posição curta, com alvo em 0,6336 ou até 0,6300. Fatores de gatilho incluem dados americanos fortes ou uma queda acentuada no IPC australiano. Stop loss acima de 0,6400.

Estratégia de observação: antes de divulgar dados, manter cautela. Com os dados do PIB dos EUA, PCE core e IPC australiano, recomenda-se reduzir posições para evitar perdas com movimentos inesperados.

Visão de médio prazo (1-3 semanas)

Cenário de alta: se as expectativas de corte do Fed aumentarem, combinadas com uma melhora nas tensões comerciais, o AUD pode ser impulsionado por um sentimento de risco, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. Após uma quebra da média móvel de 200 dias (0,6464), pode-se aumentar posições longas.

Cenário de baixa: se a economia americana mostrar resiliência superior ao esperado e o Fed adiar cortes, o dólar pode se fortalecer, levando o AUD a testar 0,6250 (mínimo do ano). A intensificação das tensões comerciais e dados econômicos chineses fracos também aumentam a pressão de baixa.

Visão de longo prazo

Se o investidor for otimista com o dólar australiano a longo prazo, pode fazer compras parceladas em pontos baixos, usando o tempo para suavizar a volatilidade do mercado. Essa estratégia exige uma análise de longo prazo da economia australiana e do ciclo de commodities, além de tolerância às oscilações de curto prazo.

Aviso importante

O câmbio do dólar australiano apresenta alta volatilidade, influenciada por múltiplos fatores macroeconômicos globais. Qualquer investimento em câmbio envolve riscos, incluindo a possibilidade de perda de capital. Antes de operar, o investidor deve compreender bem os riscos do mercado, estabelecer uma gestão de risco adequada e evitar apostas cegas ou posições excessivas em uma única direção.

Atualmente, o AUD/USD encontra-se em fase de oscilações técnicas e de disputa de fundamentos. Os traders devem acompanhar de perto as mudanças de sentimento antes e após a divulgação de dados, ajustando suas estratégias de forma flexível para aproveitar as oportunidades na volatilidade.