Expectativa de subida da taxa de juros do AUD e sua divergência em relação ao dólar: será que em 2026 poderá ultrapassar a barreira de 0,70?

Em 2025, o AUD face ao dólar aumentou um total de 7%, e este movimento de subida não se deve apenas ao enfraquecimento geral do dólar, mas também reflete as expectativas do mercado quanto à mudança de política do Banco Central da Austrália. Entrando em 2026, a expectativa de subida da taxa de juros do AUD poderá tornar-se no principal motor de valorização da taxa de câmbio, dependendo de como o banco central irá atuar.

**Expectativa de subida da taxa de juros do Banco Central da Austrália impulsiona a tendência cambial**

Em 2025, a pressão inflacionária na Austrália continuou a aumentar, e o mercado já considera que o ciclo de cortes de juros do Banco Central da Austrália terminou. O verdadeiro ponto de divergência reside na possibilidade de aumento de juros em 2026.

De acordo com várias instituições, as previsões para a postura do Banco Central da Austrália em 2026 diferem significativamente. O Westpac tende a ser mais conservador, prevendo que o banco manterá a política inalterada; o Commonwealth Bank espera um aumento de uma vez; o National Australia Bank e o Citibank são mais hawkish, prevendo que o banco central aumentará a taxa duas vezes, em fevereiro e maio.

Estas expectativas de subida de juros oferecem um forte suporte ao AUD. Quando o Banco Central da Austrália mantém ou aumenta as taxas de juros, atrai capitais estrangeiros em busca de maiores retornos, elevando a procura pelo moeda. Simultaneamente, o Federal Reserve prevê ainda duas reduções de juros em 2026 (o JPMorgan é mais hawkish, prevendo apenas uma), e a divergência nas políticas dos bancos centrais deverá impulsionar ainda mais o valor do AUD face ao dólar.

**Resiliência económica apoia, mas riscos chineses permanecem**

A economia australiana demonstrou uma boa resiliência em 2025, com crescimento do PIB estável e taxa de desemprego mantida. A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) prevê que o PIB da Austrália crescerá 2,3% em 2026, um aumento em relação a 2025, impulsionado principalmente pela recuperação da renda disponível das famílias.

No entanto, esta perspectiva económica otimista apresenta uma preocupação: a economia australiana depende fortemente das exportações de commodities, sendo a China o seu maior parceiro comercial. Se o crescimento económico da China desacelerar mais do que o esperado, as exportações e o crescimento económico da Austrália poderão enfrentar pressões de baixa, o que pressionará o AUD.

**Eventos geopolíticos imprevisíveis não podem ser ignorados**

O AUD, como uma moeda de risco típica, tem o seu desempenho altamente correlacionado com a apetência global pelo risco. Quando o sentimento de risco no mercado é elevado, o AUD beneficia; quando aumenta a aversão ao risco, o AUD tende a ser vendido.

Para 2026, os eventos black swan a acompanhar de perto incluem: uma possível nova guerra comercial liderada pelo presidente dos EUA, Donald Trump; uma escalada na situação geopolítica no Médio Oriente; ou outros eventos de risco global inesperados. A escalada de qualquer um destes riscos irá reduzir a apetência dos investidores pelo risco, pressionando o par AUD/USD.

**Instituições em geral otimistas, com alvo acima de 0,70**

Apesar dos riscos, as principais instituições continuam a ser otimistas quanto ao futuro do AUD em 2026.

O JPMorgan prevê que o AUD face ao dólar atingirá 0,67 no primeiro trimestre, subindo para 0,68 no final do ano; o Deutsche Bank é mais otimista, acreditando que a vantagem do diferencial de juros do AUD se ampliará ainda mais, prevendo 0,69 no segundo trimestre e 0,71 no final do ano; o National Australia Bank prevê uma subida para 0,71 no segundo trimestre e uma nova subida para 0,72 no terceiro trimestre.

**Pontos de investimento**

A expectativa de subida da taxa de juros do AUD em 2026, aliada à divergência de políticas dos bancos centrais, será o principal motor de valorização, com as instituições em geral confiantes de que o AUD ultrapassará 0,70. Contudo, os traders devem estar atentos aos riscos de desaceleração económica na China e à escalada de tensões geopolíticas; se estes eventos black swan se agravarem, o AUD poderá enfrentar uma rápida correção.