Minutas da reunião do Federal Reserve chegam: o mercado de criptomoedas enfrenta um grande teste de liquidez no final do ano

Situação atual do mercado: o Bitcoin oscila em pontos-chave

Em 4 de janeiro de 2026, horário de Pequim, o foco do mercado de criptomoedas continua a estar nos sinais de política mais recentes do Federal Reserve. Com base em dados em tempo real, o Bitcoin (BTC) atualmente oscila perto de $91.17K, com um aumento de +1.09% nas últimas 24 horas; o Ethereum (ETH) está na faixa de $3.13K. No entanto, os indicadores de sentimento do mercado contam uma história diferente — o índice de medo e ganância permanece na zona de medo extremo, enquanto o volume de negócios nas últimas 24 horas apresenta uma contração evidente.

Como veterano no mercado de criptomoedas, sabe-se que cada mudança na política do Federal Reserve serve como um termômetro para o mercado cripto. Desta vez, a publicação das atas da reunião movimenta os nervos dos investidores globais.

Interpretação da política do Federal Reserve: a corrente hawkish por trás do corte de juros

Em 11 de dezembro, o Federal Reserve anunciou o corte de 25 pontos base, ajustando a taxa de juros dos fundos federais para uma faixa de 3.50%-3.75%. À primeira vista, parece um sinal positivo, mas o núcleo revelado pelas atas é muito mais complexo.

O mais importante é a divergência significativa dentro do comitê de votação — a mais grave em seis anos. Das 12 pessoas no comitê, 3 votaram contra, sendo que 2 defendiam manter a taxa inalterada e 1 até pediu um corte adicional de 50 pontos base. Essa divisão interna geralmente indica incerteza sobre a direção da política.

Ainda mais crucial é a questão do caminho da taxa de juros para 2026. Segundo as informações implícitas no gráfico de pontos, o Fed está bastante cauteloso quanto às expectativas de corte de juros no próximo ano, sugerindo que talvez apenas uma redução ocorra ao longo do ano. Isso significa que a melhora no ambiente de liquidez do mercado será mais lenta do que o esperado.

Ao mesmo tempo, o plano de “compra de reservas” do Fed, que não deve ser ignorado, prevê a aquisição de US$400 bilhões em títulos do governo de curto prazo nos próximos 30 dias. Essa operação, conhecida como “não-QE de afrouxamento”, na prática, é uma forma velada de injetar liquidez no sistema financeiro, deixando uma pista para intervenções maiores no futuro.

Sinais na cadeia: o extremo do medo muitas vezes gera oportunidades

A incerteza na política macroeconômica já se reflete plenamente nos dados on-chain. Nos últimos 30 dias, os detentores de curto prazo acumularam perdas superiores a US$45 bilhões, um nível de prejuízo que só é superado pelo período do colapso do arbitragem do iene em 2024.

Outro sinal importante é que o saldo de Bitcoin nas exchanges atingiu uma mínima desde 2018, caindo abaixo de 2,6 milhões de moedas. Isso indica que os investidores estão saindo sistematicamente das exchanges para armazenamento de longo prazo. Essa tendência, historicamente, costuma sinalizar que os participantes do mercado estão acumulando posições na fase de fundo.

Por outro lado, a contração do volume de negociações na Europa e nos EUA durante o período de Natal também não pode ser ignorada, pois pode amplificar a volatilidade do mercado. Além disso, uma potencial alta de juros pelo Banco do Japão pode impactar a arbitragem do iene, influenciando o rumo dos ativos de risco globais.

Guia de operações por fases: estratégias para diferentes cenários de mercado

Diante do cenário atual, diferentes grupos de investidores devem adotar estratégias distintas:

Operadores de curto prazo devem focar na faixa de suporte de $86.500 a $89.500 para o Bitcoin e na faixa de $2.860 a $3.060 para o Ethereum. Com alavancagem reduzida, adotar uma estratégia de venda em alta e compra em baixa para evitar riscos de volatilidade extrema.

Holders de longo prazo podem usar os sinais dos indicadores on-chain. Atualmente, vários indicadores de posição de longo prazo, como o MVRV Z-Score, estão na “zona de compra verde” de mínimos históricos, o que geralmente indica uma janela de oportunidade para investimentos de valor a longo prazo. Como grandes instituições estão acumulando freneticamente, os investidores individuais também devem planejar compras parceladas.

Aficionados de estratégias de investimento periódico (DCA) podem dividir seus fundos em 3-4 parcelas e entrar no mercado ao longo da próxima semana. Segundo padrões históricos, o fluxo de capital na Ásia costuma acelerar antes do Ano Novo Lunar, criando uma “efeito Festival da Primavera” que frequentemente gera oportunidades de retorno consideráveis.

A variável final de 2026: ciclos políticos e atualizações de política

Não se pode ignorar a questão da transição de poder no Federal Reserve. O mandato do atual presidente Powell termina em maio de 2026, e o governo Trump já começou a buscar candidatos para sucedê-lo. Os nomes “dois Kevin” — Kevin Hassett, chefe do Conselho Econômico Nacional, e Kevin Warsh, ex-membro do Fed — são amplamente considerados favoritos.

A renovação na liderança do Fed costuma implicar ajustes sutis na filosofia de política, o que afetará diretamente o volume e o ritmo de liquidez em 2026. Sob essa perspectiva, as oportunidades no mercado de criptomoedas nos próximos 12 meses podem superar amplamente as expectativas atuais.

Lições-chave: não se deixe levar por eventos isolados na tomada de decisão

Experiência histórica mostra que a trajetória de longo prazo do mercado de criptomoedas nunca é decidida por uma única reunião do Fed, mas sim pelo ambiente de liquidez geral e pelo processo de institucionalização.

Dados indicam que 83% dos investidores institucionais planejam ampliar suas posições em criptoativos até 2025. Esse número demonstra que, apesar da volatilidade de curto prazo, a tendência de longo prazo do mercado cripto está sendo moldada pelo posicionamento das principais instituições financeiras. As verdadeiras oportunidades de investimento frequentemente estão escondidas nos pontos de ansiedade e reações excessivas do mercado.