Porque o 'Trump Rally' Não Conseguiu Sustentar o Impulso das Criptomoedas: Um Ano de Ganhos Apagados

O mercado de criptomoedas entrou em 2025 com otimismo, mas à medida que o ano chega ao fim, quase todos os ganhos foram eliminados. O Bitcoin, que atingiu um pico de $126.080 em 6 de outubro, desde então passou por uma reversão dramática. O colapso eliminou aproximadamente $1 trilhões em valor de ativos digitais nos meses seguintes, deixando os investidores questionando se as políticas da administração Trump poderiam realmente apoiar o crescimento do setor.

O Ponto de Virada de Outubro: Tarifas Disparam Liquidações Históricas

A inflexão do mercado ocorreu em meados de outubro, quando o aumento das tensões tarifárias abalou tanto os mercados tradicionais quanto os de criptomoedas. As consequências foram rápidas e severas—os mercados de criptomoedas registraram $19 bilhões em liquidações em um único período de 24 horas, um valor sem precedentes. O Ethereum suportou a maior parte da venda, caindo cerca de 40% no mês seguinte. Mesmo ativos ligados a figuras políticas proeminentes sofreram uma erosão significativa de valor à medida que dezembro avançava.

Deterioração do Mercado e Ações de Preço Recentes

As dificuldades do Bitcoin se intensificaram em novembro, quando o ativo caiu brevemente abaixo de $81.000, marcando seu pior desempenho mensal desde 2021. Atualmente negociando perto de $91.170, o Bitcoin permanece preso em uma fase de consolidação volátil. O Ethereum mostrou mais resiliência recentemente, com um ganho mensal de 3,11%, sugerindo alguma estabilização no mercado.

Além da Política: Fatores Macroeconômicos Dominam

Embora a administração Trump mantenha uma postura geralmente favorável às criptomoedas, os analistas enfatizam que tensões geopolíticas, condições macroeconômicas mais restritivas e uma desalavancagem agressiva no mercado têm se mostrado muito mais influentes do que o sentimento político isoladamente. A confluência desses fatores provocou discussões sobre um iminente “inverno cripto”, embora alguns observadores institucionais vejam a correção como uma parte natural do ciclo quadrienal tradicional do Bitcoin.

Confiança de Longo Prazo Permanece Intacta

Apesar da turbulência de curto prazo, vozes institucionais importantes continuam otimistas com a trajetória das criptomoedas. Larry Fink, CEO da BlackRock, e Brian Armstrong, CEO da Coinbase, reiteraram sua convicção de que o capital institucional continuará fluindo para ativos digitais. Sua tese centra-se na transição gradual das criptomoedas de uma ambiguidade regulatória para o mainstream financeiro—uma mudança estrutural que transcende a volatilidade de preço de curto prazo.

A correção do mercado de 2025, embora dolorosa a curto prazo, pode refletir, em última análise, a crescente integração das criptomoedas no ecossistema financeiro mais amplo, em vez de uma perda fundamental de fé.