Três escolhas de valor do índice PEG a observar em 2026

O panorama de investimento tem vindo a mudar de forma notável. Após uma década dominada por estratégias focadas no crescimento e ações tecnológicas, o investimento em valor está a fazer um regresso. O desempenho recente indica que o capital está a fluir para setores tradicionalmente subvalorizados, como finanças e saúde, que oferecem avaliações mais equilibradas relativamente aos seus fluxos de lucros.

Porque o Timing favorece ações de valor

À medida que as taxas de juro se normalizam, afastando-se dos mínimos históricos, a vantagem matemática que outrora sustentava avaliações de crescimento elevadas foi-se erodindo. Empresas cotadas a múltiplos de preço-lucro elevados enfrentam dificuldades quando as taxas de desconto aumentam. As ações de valor, por outro lado—tipicamente adquiridas a múltiplos de preço-lucro mais baixos, gerando lucros atuais sólidos e frequentemente pagando dividendos—tendem a resistir melhor a aumentos de taxas e à moderação económica.

O ETF Vanguard Growth uma vez superou amplamente as alternativas de valor. No entanto, os dados de 2025 mostram o índice Morningstar US Value a ganhar terreno, enquanto o índice US Growth teve dificuldades em novembro. Este momentum sugere que 2026 poderá recompensar uma seleção disciplinada de ações de valor.

Para além de métricas simples: a vantagem do índice PEG

O investimento em valor baseia-se em medidas familiares como o rendimento de dividendos e os rácios P/E. Estas ferramentas identificam preços descontados, mas têm uma falha crítica: ignoram as perspetivas de crescimento. Uma ação pode estar a negociar a um preço barato porque os seus lucros estão a diminuir—o que os investidores chamam de uma “armadilha de valor”. Quando isso se torna evidente, as ações já terão caído muito mais.

Warren Buffett recomenda focar na trajetória de crescimento dos lucros de uma empresa. É aqui que o índice PEG se torna inestimável. Definido como (Preço/Lucros) dividido pela Taxa de Crescimento dos Lucros, o índice PEG revela se a avaliação de uma ação está justificada pelo seu potencial de expansão. Um PEG baixo sugere que o mercado ainda não refletiu totalmente o crescimento da empresa.

Critérios de triagem para escolhas de valor de qualidade

A nossa abordagem combina a análise do PEG com filtros adicionais:

• Índice PEG abaixo da mediana do setor (garante avaliação de valor verdadeira)
• Índice P/E abaixo da mediana do setor (confirma atratividade a curto prazo)
• Classificação Zacks #1 or #2 (ações classificadas #1 or #2 têm historicamente superado independentemente das condições de mercado)
• Capitalização de mercado superior a $1 bilhões (garante liquidez)
• Volume médio de negociação de 20 dias acima de 50.000 ações (confirma facilidade de entrada e saída)
• Revisões positivas nas estimativas de lucros ao longo de 4 semanas (sinaliza otimismo crescente dos analistas)
• Pontuação de Valor A ou B (indica características de valor verdadeiro)

Três oportunidades convincentes

Centerra Gold (CGAU) opera a mina de ouro e cobre Mount Milligan na Colúmbia Britânica e a mina de ouro Oksut na Turquia, além de atividades de exploração de molibdénio em toda a América do Norte e outras regiões. A ação possui uma classificação Zacks Rank #1 e uma Pontuação de Valor B. A taxa de crescimento dos lucros prevista para cinco anos é impressionante, 27,4%, sugerindo um potencial de valorização substancial se os múltiplos de mercado se expandirem.

Commercial Metals Company (CMC) fabrica e recicla produtos de aço e metal através de sete mini-fábricas de forno de arco elétrico, duas microfábricas, plantas de fabricação e instalações de processamento nos EUA e na Polónia. Com sede em Irving, Texas, a CMC possui uma classificação Zacks Rank #1 e uma Pontuação de Valor B, com uma taxa de crescimento prevista de 25,6% em cinco anos—indicando uma expansão significativa à frente.

Symrise (SYIEY) fornece fragrâncias, sabores, ingredientes cosméticos e funcionais para mercados globais. Operando através dos segmentos Taste, Nutrition & Health e Scent & Care, a empresa produz soluções alimentares e de bebidas, ingredientes naturais, ração para animais de estimação e probióticos. A SYIEY obteve uma classificação Zacks Rank #2 e uma Pontuação de Valor A, acompanhada de uma taxa de crescimento prevista de 14,9% em cinco anos.

A conclusão

A convergência de taxas em ascensão, otimismo dos analistas e fundamentos sólidos cria um ambiente onde a análise do índice PEG—combinada com um crescimento robusto dos lucros—pode identificar ações prontas a oferecer retornos significativos em 2026. Estes três nomes exemplificam essa oportunidade.