Introdução à Alavancagem Financeira: Como a Negociação com Alavancagem Pode Amplificar Ganhos e Riscos

A negociação com alavancagem não é estranha no mercado de ações, muitos investidores já exploraram operações de financiamento e empréstimo de ações ou day trading. A lógica central da alavancagem financeira é simples: usar dinheiro emprestado para investir, alavancando uma quantia menor de capital próprio para movimentar uma quantia maior de transações. Parece atraente, mas os riscos ocultos podem fazer muitas pessoas perderem tudo.

O que é negociação com alavancagem? Como funciona a alavancagem financeira

A essência da negociação com alavancagem é o empréstimo para investir. Suponha que você tenha 100.000 yuan de capital próprio, emprestados 900.000 yuan do corretor, para realizar uma transação de 1.000.000 yuan, isso é o que chamamos de uma alavancagem de 10 vezes.

Para um exemplo mais visual: suponha que o preço de fechamento recente do índice de Taiwan seja 13.000 pontos, cada ponto valendo 200 yuan, o valor total de um contrato de índice de Taiwan é de 2.600.000 yuan. Mas você não precisa pagar o valor total, basta pagar a margem de garantia (suponhamos 136.000 yuan) para controlar esse ativo. Nesse momento, a alavancagem é aproximadamente 19,11 vezes, ou seja, com 13,6 mil yuan você pode controlar um ativo avaliado em 2,6 milhões de yuan.

Essa prática parece aumentar efetivamente a utilização do capital, mas os riscos também se multiplicam. Se o índice de Taiwan subir 5%, usando o exemplo acima, você pode ganhar 130.000 yuan, o que representa um retorno de 96% sobre o capital de 136.000 yuan. Mas, por outro lado, se cair 5%, a mesma perda será de 130.000 yuan, quase todo o capital investido.

O mecanismo de risco por trás da alavancagem financeira

Muitos investidores jovens pensam erroneamente que “ganhar dá lucros enormes, e se perder, não precisa repor dinheiro”, mas essa ideia muitas vezes leva a consequências dolorosas na prática. Quando o mercado oscila violentamente e o investidor não consegue complementar a margem de garantia a tempo, o corretor, para evitar prejuízos próprios, força o encerramento da posição, conhecido como “liquidação forçada” ou “margin call”.

Um caso real que merece atenção: um youtuber sul-coreano chamado Satto realizou operações de futuros de Bitcoin com alta alavancagem durante uma transmissão ao vivo. Quando o preço do Bitcoin atingiu US$ 41.666, ele abriu uma posição de compra com 25 vezes de alavancagem, apostando que o BTC subiria. Quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 40.000, ele não parou de perder, e ainda aumentou a alavancagem na posição de compra, acabando por perder mais de 10 milhões de dólares em poucas horas. Este caso demonstra claramente que o uso abusivo de alavancagem descontrolada e estratégias de negociação imaturas são combinações fatais.

Diversidade de ferramentas de alavancagem

Negociação de futuros

Futuros são contratos em que as partes se comprometem a comprar ou vender um ativo a um preço previamente acordado, em uma data futura específica. O mercado de futuros inclui várias categorias:

• Metais: ouro, prata, alumínio, etc.
• Índices: Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Produtos agrícolas: trigo, soja, algodão, etc.
• Energia: petróleo bruto, gás natural, carvão, etc.

Os contratos de futuros são altamente padronizados, sendo negociados principalmente em bolsas de futuros, mas na data de liquidação enfrentam a volatilidade imprevisível dos preços à vista.

Negociação de opções

Opções concedem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço específico dentro de um período determinado. Essa flexibilidade faz das opções uma escolha para investidores mais avançados.

Fundos negociados em bolsa com alavancagem (ETF)

No mercado de ETF, produtos como “ETF de alavancagem dupla” ou “ETF inverso de uma vez” são comuns, pertencentes à categoria de fundos de alavancagem. São adequados para investidores ativos de curto prazo, mas seu maior ponto fraco é que os custos de negociação podem chegar a 10 a 15 vezes os de futuros, e manter por longos períodos pode corroer os retornos.

Contratos por diferença (CFD)

Contratos por diferença permitem que os traders operem de forma bidirecional (comprar ou vender a descoberto) usando margem, sem precisar possuir o ativo real, e sem restrição de data de liquidação. Os ativos negociáveis incluem ações, metais preciosos, commodities, índices, câmbio, criptomoedas, entre outros, com grande flexibilidade de especificações contratuais.

Vantagens e desvantagens da alavancagem financeira

Vantagens: A principal atração da alavancagem é aumentar a eficiência do capital, permitindo que uma pequena quantia participe de grandes operações. Além disso, usar alavancagem pode multiplicar os lucros, permitindo que com US$ 100 você negocie produtos de US$ 1.000 ou até US$ 10.000, ampliando os retornos.

Desvantagens: Quanto maior a alavancagem, maior a probabilidade de liquidação forçada, aumentando exponencialmente o risco. Em caso de perdas, devido ao efeito de amplificação, o prejuízo pode superar as expectativas. Portanto, uma gestão de risco adequada e o uso de ordens de stop-loss são essenciais.

Como usar a alavancagem de forma saudável

O especialista em investimentos Robert Kiyosaki enfatizou que o uso moderado de alavancagem pode ser uma ferramenta para aumentar os retornos, desde que se saiba como usar de forma adequada o dinheiro emprestado para aumentar a riqueza. Algumas recomendações:

• Comece com baixa alavancagem: não utilize alta alavancagem logo de início, familiarize-se primeiro com o mercado usando alavancagens menores.
• Sempre defina stop-loss: independentemente do nível de alavancagem, o stop-loss é uma disciplina inegociável.
• Tenha capital suficiente: antes de operar com alavancagem, prepare uma margem de garantia adequada para lidar com a volatilidade.
• Evite excesso de confiança: produtos altamente voláteis combinados com alta alavancagem podem levar rapidamente à liquidação forçada.

A alavancagem em si não é nem boa nem má, mas, se usada com controle de risco, pode ajudar a aumentar os retornos. O pré-requisito é que o investidor compreenda completamente o mecanismo da alavancagem financeira, domine estratégias de negociação e mantenha uma postura vigilante.