Lucro por ação (EPS) - Por que os investidores precisam saber e como utilizá-lo

No mundo do investimento em ações, o termo EPS(Lucro por Ação) ouLucro por açãoMuitas vezes pode ser ouvido como um mantra. No entanto, muitas pessoas ainda não compreendem o que é e quão importante é tomar decisões de investimento. Este artigo vai levá-lo a compreender.O EPS é O que e como utilizá-lo na prática que os investidores devem saber?

Porque é que o EPS é importante?

Imagine que tem 100.000 baht e quer comprar ações de uma determinada empresa. O problema é que se pode perceber se os lucros de uma empresa são realmente produto das suas capacidades ou simplesmente porque a empresa tem poucas ações.

É aqui que EPS ou lucro por ação Entra e ajuda. É uma métrica que lhe diz: “Por cada ação que possui, pode comprar uma ação. Quanto lucro pode a empresa obter para ti?”

O que é EPS - Definição Clara

EPS significa Lucro por Ação. Refere-se à razão financeira. (Rácio Financeiro) Isso indica-lhe o lucro líquido da empresa dividido pelo número de ações pagas.

Receita básica: EPS = Lucro Líquido (Lucro Líquido) / Número de Ações em Circulação (Ações em Circulação)

O lucro líquido aqui é o dinheiro que sobra após a dedução de despesas, juros e impostos sobre o rendimento.

Como calcular o EPS na prática

Um exemplo simples: compare três empresas.

Companhia AA:

• Lucro Líquido: 1.000.000 Baht
• Número de ações: 1.000 ações
• BPA = 1.000.000 / 1.000 = 1.000 Baht/ação

Empresa BB:

• Lucro Líquido: 1.000.000 Baht (Igual a AA)
• Número de ações: 2.000 ações
• EPS = 1.000.000 / 2.000 = 500 Baht/ação

Empresa CC:

• Lucro líquido: 500.000 Baht
• Número de Ações: 500 Ações
• EPS = 500.000 / 500 = 1.000 Baht/ação

O que vê neste exemplo?

A AA e a BB têm os mesmos lucros, mas a AA tem um EPS mais alto porque há menos ações, enquanto as CC têm menos lucro, mas o EPS é igual ao AA porque há menos ações.

Formulações que são realmente utilizadas no mercado

No entanto, A fórmula geral acima frequentemente dá um resultado diferente do oficial, porque a fórmula real utiliza:

EPS = Lucro Líquido / Número Médio de Ações para o Ano

( Use a média porque a empresa pode emitir ou recomprar ações durante o ano.)

Exemplo de dados reais: PTT Company

• Lucro líquido (Ano 2022): 91.174,86 milhões de baht
• Número médio de ações para o ano: 28.562,9963909774 Milhões de Ações
• BPA = 91.174,86 / 28.562,996… ≈ 3,19 baht/ação

Como visualizar o EPS facilmente

Não precisas de fazer os cálculos tu próprio. Por favor, visite o site da SET. (A Bolsa de Valores da Tailândia) Por:

1. Entra www.set.or.th
2. Encontre o símbolo da ação que lhe interessa.
3. Veja no separador “Resultados Principais”. (Atuação-chave)
4. Encontrar o valor dos “lucros por ação”. (EPS)"

Para que pode ser usado o EPS na análise?

1. Rácio PE (Rácio Preço/Lucro) - Indicadores de Valor

Rácio PE = Preço Atual da Ação / BPA

Esta métrica diz-lhe “quantos anos demora a pagar?” quanto menor for o índice de benefício (PE), melhor.

Exemplo:

• Preço da Ação: 100 Baht
• EPS: 10 Baht
• Rácio PE = 100 / 10 = 10x (Demora 10 anos a pagar.)

Compare a relação PE com:

• Mesma empresa no passado
• Média da mesma indústria
• Média de todos os mercados

2. EPS Crescimento - Taxa de Crescimento

Crescimento do EPS = ((EPS Atual - EPS do Ano Passado) / EPS do Ano Passado) × 100%

Isto indica-lhe se a empresa está a crescer.

Exemplo:

• EPS 2022: 12 Baht
• EPS de 2021: 8 Baht
• Crescimento do EPS = ((12 - 8) / 8) × 100 = 50%

Esta empresa cresceu 50% no último ano, o que é um bom sinal.

3. Rácio de Pagamento de Dividendos

Rácio de Pagamento de Dividendos = (Dividendo por Ação / EPS) × 100%

Diz-lhe quanto lucro a empresa partilha com os acionistas.

Exemplo:

• Dividendo por ação: 5 baht
• EPS: 10 Baht
• Rácio de Pagamento de Dividendos = (5 / 10) × 100 = 50%

Esta empresa partilha 50% dos lucros com os acionistas, e os restantes 50% são mantidos.

Para que é que os investidores usam o EPA - 5 formas de o usar

1. Comparar empresas do mesmo grupo

Se estiver interessado em duas ações de TI, veja o seu EPS:

• Empresa X: EPS = 5 Baht
• Empresa Y: EPS = 3 Baht

Pode parecer que X é melhor, mas tens de olhar para isso juntamente com o preço da ação.

2. Acompanhar as tendências de crescimento

Veja os valores do EPS dos últimos 3-5 anos:

• Aumento gradual = empresa saudável ✓
• Fixo = A razão deve ser vista.
• Diminuir = Ter cuidado. ⚠️

3. Verificar a causa da mudança

Se o EPS aumentar, qual é a causa disso?

• Aumento dos lucros = Muito bom (A empresa vende mais.)
• As ações estão a cair. = Tem cuidado (Uma empresa recompra ações, o que pode significar que as ações são demasiado caras.)

4. Utilização para calcular o ROI (Retorno do Investimento)

Além do EPS, deve calcular:

• Rendimento = (Dividendo + Ganho/Perda) / Custo de Investimento × 100%

E comparado com outras opções de investimento. (Obrigações, Fundos, etc.)

5. Utilizar o EPS como parte da tomada de decisão

Importante: o EPS não é o único.

Deve ser usado em conjunto com:

• Razão PE
• Contas de saldo (Balanço)
• Fluxo de caixa (Fluxo de Caixa)
• Ambiente Industrial
• Qualidade da Gestão

EPS básico, diluído e ajustado - Qual é a diferença?

EPS básico (Lucros básicos por ação)

Use o número real de ações pagas. Sem ajustes

EPS diluído (Lucro por ação diluído)

Estão incluídas ações que possam surgir no futuro, tais como:

• Ações provenientes de opções de compra (Opções de Ações)
• Ações provenientes de obrigações convertíveis (Obrigações Convertíveis)

Este valor seráAbaixo do EPS Básico Sempre

EPS ajustado (Lucro ajustado por ação)

Corrigido para maior clareza. Por exemplo:

• Dedução pontual de despesas (Despesas pontuais)
• Adicionar itens repetidos vezes sem conta. (Itens recorrentes)

É adequado para analisar finanças que são “normais”.

Aviso: Os investidores devem olhar mais vezes para o BPA diluído porque é uma estimativa do “pior cenário”.

Limitações do uso do EPS - Cuidado com os pontos cegos

Embora o EPS seja uma métrica útil, também tem as suas limitações:

1. Sem risco

Uma empresa pode ter:

• Responsabilidades (Dívida) Alto
• Fluxo de caixa (Fluxo de Caixa) Mau
• Elevado risco empresarial

2. É informação histórica.

O EPS anunciado hoje corresponde aos lucros do ano anterior e não indica o BPA futuro.

3. Não usado para indicar o preço da ação

O EPS não indica um preço “justo” da ação, que exige um rácio PE (PE).

4. Pode ser “melhorado”

A empresa pode usar vários métodos contabilísticos para melhorar a aparência do EPS.

5. Deve ser comparado com outros

Veja apenas o EPS Muitas vezes a informação não está completa, deve ser comparada com:

• Outras empresas do setor
• A própria história da empresa ao longo dos anos.
• Outros indicadores financeiros

O que é um “bom” EPS?

Equívocos

Muitas pessoas pensam que um EPS elevado = boa ação.

Nem sempre é preciso.

Verdade

Um bom EPS baseia-se em:

1. A empresa está a crescer.

• O BPA aumenta regularmente de ano para ano.
• O crescimento do EPS é de 5-15% Ano Ano

2. O rácio de PE é razoável.

• O rácio PE é inferior à média do PE de mercado.
• O rácio PE corresponde à taxa de crescimento.

3. Aumento do EPS a partir do Lucro Líquido

• Não provenientes de recompras de ações (Recompra de Ações)
• Não da plantação principal junto à antiga

4. Sê consistente

• Não se mova para cima e para baixo
• Há uma tendência clara.

Bons exemplos numéricos

Para diferentes empresas, bons padrões de EPS são diferentes:

• A empresa foca-se no crescimento: Crescimento do BPA > 20%
• Foco da Empresa em Fixo/Dividendo: EPS consistente, pagamento de dividendos 50-70%
• Companhia Jovem e Nova: O BPA pode ser negativo, mas as receitas crescem.

Conclusão – É preciso saber EPS, mas não te esqueças de outras coisas.

O EPS é Indicadores que indicam o lucro por ação da empresa É uma ferramenta inteligente para investidores que pretendem:

• Comparação de empresas
• Crescimento da via
• Avaliação de ações

Mas O EPS não é totalmente verdade. Deve ser analisado:

✓ Riscos (Risco) ✓ Fluxo de Caixa (Fluxo de Caixa) ✓ Conta de saldo (Balanço) ✓ Indústria (Indústria) ✓ Gestão (Gestão) ✓ Ciclo Económico (Ciclo Económico)

Investidores Inteligentes Usar o EPS como dadosUma parte Para tomar uma decisão, não basta olhar para um número e esquecer o panorama geral do investimento.