O mercado cripto reverteu em dezembro! As palavras do Banco do Japão desencadearam um efeito em cadeia

O dia 1 de dezembro está destinado a entrar para a história do mercado cripto. Embora o Federal Reserve tivesse sinalizado um corte de quase 90% no mês passado, o Bitcoin iniciou uma queda inesperada na segunda-feira, ultrapassando a marca dos 9 dólares num único movimento durante a sessão, atingindo um mínimo de 85.689 dólares, uma queda de 5%. O Ethereum teve um desempenho ainda pior, caindo 5,9% e caindo diretamente abaixo dos 3.000 dólares. Outras moedas foram ainda mais miseráveis – a ZEC caiu 15,51%, e a HYPE e a DOGE caíram 9,84% e 6,2%, respetivamente.

De acordo com estatísticas da Coinglass, cerca de 18 traders em todo o mundo foram liquidados em menos de 24 horas, e a escala dos fundos de liquidação atingiu 5,37 mil milhões de dólares americanos. A intensidade desta vaga de assassinatos apanhou muitas pessoas desprevenidas.

**Quem é o verdadeiro culpado? Acabou por ser o Banco do Japão**

À primeira vista, a pressão política sobre a independência do Fed é um fator importante. Trump anunciou recentemente que confirmou o próximo presidente da Fed, e o mercado geralmente espera que Kevin Hassett, diretor do Conselho Económico Nacional, suceda a Powell. Esta mudança no vento de política atingiu o dólar americano, impulsionando os preços do ouro (atingindo um máximo de duas semanas de 4.256 dólares) e da prata (subindo para 57,8, aproximando-se de um máximo de 58 semanas).

Mas o verdadeiro culpado por trás da avalanche do mercado cripto é o Banco do Japão. A 1 de dezembro, o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que o banco central irá avaliar seriamente a viabilidade de aumentar as taxas de juro na sua reunião de política monetária, prevista para meados do próximo mês (18-19). Esta frase foi interpretada pelo mercado como o sinal mais forte de um aumento das taxas em dezembro. Os traders trocam então através de índices overnight(OIS)Em resposta aos preços, a probabilidade de um aumento das taxas em dezembro disparou instantaneamente de 58% para 76%, e a probabilidade de um aumento das taxas em janeiro do próximo ano subiu para 94%.

Os rendimentos do JGB subiram para 1,877% e o USD/JPY caiu para 155,37 em resposta. O mercado acionista japonês terminou a sua série de quatro dias de vitórias e fechou em queda de 1,89%.

**Alertas de liquidez e perspetivas de mercado**

Porque é que o aumento das taxas de juro do Banco do Japão impactou o mercado global de criptomoedas? A cadeia lógica é esta: aumentos das taxas de juro → valorização do iene→ acelerando o retorno dos fundos japoneses no estrangeiro→ instituições financeiras japonesas são forçadas a vender obrigações dos EUA para comprar obrigações japonesas e baixar os rendimentos→ a liquidez global é apertada. Esta reação em cadeia comprimiu diretamente o espaço de liquidez no mercado cripto.

Sean McNulty, responsável pela negociação de derivados na FalconX Ásia-Pacífico, salientou que a maior preocupação neste momento é o fraco fluxo líquido de ETFs de Bitcoin, e que o mercado não tem capacidade para comprar quedas. Este é o gatilho direto para o mergulho.

No entanto, do ponto de vista técnico, a situação não é totalmente pessimista. O gráfico diário do Bitcoin mostra que, embora ultrapassar a marca dos 9 inteiros num único movimento reflicta que o momentum baixista do mercado continua forte, o global ainda se encontra dentro do ciclo de recuperação. O suporte chave de curto prazo está localizado na zona dos 85.000-86.000 e, se conseguir estabilizar, espera-se que a perspetiva do mercado volte a testar a resistência de 9 ou até 9,5.

À medida que as expectativas do aumento das taxas de juro do Banco do Japão são gradualmente digeridas e revistas, espera-se que a duração do choque de liquidez seja limitada. Atualmente, o BTC está cotado em 91,49K e o ETH em 3,14K, e o momentum de recuperação está a estabilizar gradualmente. Os investidores podem focar-se em comprar perto dos níveis de suporte, mas é importante controlar a exposição ao risco.