Perspetiva: o mercado de criptomoedas não recompensa os seguidores, recompensa aqueles que veem através das ilusões

Autor | hitesh.eth

Compilação | Saoirse, Foresight News

A criptomoeda é baseada na fé. São as ferramentas financeiras mais puras já criadas, com o objetivo de extrair esperança dos seres humanos e convertê-la em liquidez. A volatilidade dos preços das tokens não decorre do valor prático, mas sim de histórias, manipulação, e de pessoas que sabem como transformar “atenção” numa arma de manipulação de mercado. Este não é um mercado normal, mas um campo de batalha psicológico. A maioria das pessoas não percebe que, neste campo de batalha, elas são presas fáceis.

Descoberta de preço

Por mais elaboradas que sejam as narrativas de propaganda, todas as criptomoedas seguem o mesmo ciclo de descoberta de preço. O ciclo começa na “fase 0–1”: neste momento, a especulação domina completamente, com uma taxa de adoção prática quase zero. Os preços sobem rapidamente apenas com o sentimento do mercado, enquanto a comunidade se forma em torno de uma “visão futura” fictícia, e o discurso de promoção supera completamente a realidade. Depois, uma correção brutal chega pontualmente — eliminando os detentores de vontade fraca e expondo aqueles que entraram cegamente com uma única “promessa”.

Períodos de queda profunda costumam ser pontos de virada críticos. Projetos sem demanda real desaparecem silenciosamente: deixam de atualizar os tweets, deixam de desenvolver tecnologia, e lentamente desaparecem do mercado, com liquidez sendo transferida para outros projetos. Mas alguns tokens sobrevivem e entram na “fase 1–10” — neste momento, a especulação diminui, e a aplicação prática começa a dar os primeiros passos. Esses tokens passam por um período de crescimento lento e tranquilo, até que uma demanda real reacende a segunda onda de “fé”. É essa segunda onda de fé que impulsiona uma longa e forte tendência de alta. Somente esses tokens conseguem sobreviver a várias rodadas de ciclos, a maioria não chega a esse ponto.

A verdade oculta

Olhar para o futuro, os tokens serão inúteis para a maioria dos projetos. Assim que empresas privadas puderem tokenizar ações diretamente e levantar liquidez na cadeia, a maioria das criptomoedas se tornará inútil. Atualmente, apenas dois setores de tokens têm valor real: redes de infraestrutura física descentralizada (DePIN) e partes do setor de finanças descentralizadas (DeFi) — porque elas promovem a participação e colaboração na oferta. Todas as outras operações relacionadas a tokens são, na essência, esquemas de financiamento disfarçados de “inovação”.

A existência da maioria dos tokens é, na sua essência, uma tentativa dos fundadores de arrecadar dinheiro rapidamente — mas esse tempo está chegando ao fim. Novas formas de financiamento estão surgindo, e regulações estão a caminho. No entanto, memes e tokens lixo não vão desaparecer, pelo contrário, vão aumentar — porque o jogo de azar é uma característica humana. A única mudança será que, no futuro, a linha entre “jogar” e “investir” ficará clara: quando você estiver jogando, não poderá mais usar a desculpa de “investimento de longo prazo”. Você terá que fazer uma escolha: admitir que está jogando ou realmente investir. E agora, todos fingem ser investidores, mesmo aqueles que perseguem memes e especulações.

Armadilhas psicológicas

Criptomoedas são, na sua essência, “cadeias de dados de promessa”, criadas para manipular o comportamento humano. Os mecanismos de desbloqueio de oferta de tokens são feitos para controlar a “esperança” das pessoas; os cronogramas de bloqueio são feitos para injetar lentamente “fé” no mercado. As chamadas “incentivos” não são apenas tentações financeiras, mas armadilhas emocionais cuidadosamente elaboradas. O verdadeiro “produto” desses projetos não é o token, mas a “fé”. Todo o discurso de promoção tem como alvo a “pensamento reativo” das pessoas — ou seja, a parte de você que é movida por emoções como medo, ansiedade, culpa e desejo.

As pessoas não compram tokens, mas sim a “oportunidade de escapar da realidade atual”. É por isso que a velocidade de propagação dos tokens é maior que a lógica — porque a velocidade de propagação da fé é maior que a da verdade. Essa é a razão de existir do “esquema de especulação coordenada”: investidores de risco entram antecipadamente, market makers manipulam os preços, exchanges escolhem o momento de listar tokens, influenciadores fomentam a ganância, baleias constroem posições silenciosamente, e no final, investidores de varejo entram na ponta da cadeia, tornando-se os “pats” (quem aceita a perda de liquidez). Isso não é uma conspiração, mas um processo inerente ao funcionamento do mercado, uma rotina do sistema.

A extinção dos tokens

O que impulsiona o crescimento dos tokens é a especulação, não o valor prático. Todos os tokens competem na mesma “batalha pela atenção” — aqueles que não conseguem manter a atenção acabam desaparecendo. Neste mercado, a atenção é mais importante que “aplicações práticas”, que “retornos” ou que “uso do produto”. Mas a maioria das equipes de projeto não entende isso; eles focam apenas na volatilidade de preço, ignorando o crescimento de usuários.

Alguns projetos tentam criar uma “falsa aparência de crescimento” por meio de incentivos, mas assim que os usuários começam a se preocupar mais com o preço do token do que com o produto em si, o jogo termina. Os incentivos deveriam ser uma “ponte para promover aplicações reais”, mas acabam sendo um “substituto para demanda real”. Quando um projeto perde o controle sobre a dinâmica do token e se torna uma “prisão” de seu próprio gráfico de preços, sua missão central desmorona: os fundadores deixam de focar no desenvolvimento, e o projeto perde sua visão, transformando o token em uma maldição. Para projetos que “não precisam de tokens para ter sucesso”, os tokens acabam se tornando sua tumba.

Liquidez de saída

Se você não sabe de quem está comprando seus tokens, você é apenas o “liquidez de saída” de alguém (o “pats”). O processo de descoberta de preço do token é, na sua essência, um “jogo coordenado” controlado por insiders: investidores de risco, exchanges, market makers, alianças de investimento, baleias e influenciadores principais, que, por um entendimento mútuo, controlam o mercado. Quando os investidores de varejo veem um token “em alta”, os insiders já estão posicionados, esperando os varejistas entrarem para fornecer liquidez. A rodada seed é a fase de maior geração de riqueza, mas os varejistas nunca têm chance de participar — o projeto realiza captação com avaliações muito baixas, e na listagem, atinge avaliações totalmente diluídas de dezenas de bilhões de dólares.

Os varejistas sempre pensam que entraram cedo, mas na verdade, já estão atrasados — sua entrada é apenas uma oportunidade de saída para aqueles que entraram no “pico”. Para sobreviver nesse jogo, é preciso antecipar as tendências narrativas, entrar antes que influenciadores comecem a promover, e construir posições antes que os incentivos de liquidez sejam ativados. Se você esperar até que os youtubers recomendem um token, já perdeu. Se você não fizer sua própria pesquisa, não pode chamar isso de “investimento” — você está apenas “emprestando a fé de outros”, e essa fé emprestada, no final, vai fazer você perder tudo.

A futura diferenciação

O setor de criptomoedas está se dividindo em dois mundos: “criptomoedas reguladas” e “criptomoedas sem governo”. As primeiras são controladas pelo governo, com infraestrutura regulamentada, tokens aprovados e monitoramento completo; as segundas são primitivas, brutais e livres — blockchains orientadas à privacidade, descentralização verdadeira, desenvolvedores práticos, todos sobrevivendo nesse universo. Os tokens começaram como símbolo de “contra-cultura”, mas essa cultura já desapareceu. As criptomoedas traíram sua essência, tornando-se a “Wall Street na blockchain”. No entanto, uma “purificação” está por vir: tokens sem demanda real vão desaparecer, projetos sem objetivos centrais vão sumir.

Narrativas sem conteúdo substancial vão desaparecer; apenas tokens ligados a “aplicações reais, fluxo de caixa verdadeiro e objetivos reais” sobreviverão, o resto sumirá. Você precisa refletir por que está aqui — porque os tokens são como um espelho, que revela sua ganância, sua impaciência, suas ilusões. A maioria veio por “liberdade”, mas ficou presa na especulação; veio por “riqueza”, mas se perdeu na ganância; veio por “verdade”, mas se afundou na mentira. Este mercado não pode te salvar, as narrativas não podem te salvar — o que pode te salvar é disciplina, é insight. A regra de sobrevivência é simples: aprender as regras, agir antes da multidão, nunca ser o “pats”, entender quem você é, e então, entrar nesta “batalha”.

Conclusão

O mercado de criptomoedas não recompensa seguidores, apenas quem consegue “ver através das ilusões”. As pessoas sempre agem lentamente, sempre perseguem o hype, sempre acabam sendo os “pats”. Não seja parte do rebanho: crie seu próprio processo, construa suas vantagens, cultive sua paciência. Se você entender esse jogo, não terá medo dele — na verdade, poderá usá-lo a seu favor.

Essa “purificação” não vai te destruir, apenas criará oportunidades. O caminho à frente será difícil: o mercado testará sua fé, seu timing, sua paciência, seu controle emocional, e sua capacidade de manter a verdade quando a multidão estiver inundada de ruído. Agora não é hora de rezar pelo mercado em alta, mas de fortalecer sua “fé”. Resta uma questão: quando o próximo ciclo começar, você será um “early bird” ou mais uma vez um “pats”?