Recentemente, vi o relatório de resultados de uma das principais exchanges de derivativos para dezembro — uma receita mensal de mais de 60 milhões de dólares é realmente impressionante, mas caiu mais de 30% em relação ao mês anterior, essa diferença vale a pena analisar.

Primeiro, olhemos para os sinais na cadeia. Recentemente, as transferências de grandes quantidades de fundos diminuíram claramente, enquanto os fundos entrando na exchange estão aumentando, e a atividade das carteiras de investidores de varejo também está em declínio. Essa combinação de dados tem um único significado: os participantes do mercado estão esperando, não estão agindo. A pressão macroeconômica também não é pouca; o Federal Reserve ainda está dando sinais, e as autoridades reguladoras aparecem com novas opiniões de tempos em tempos, o que realmente causa um certo aperto no curto prazo.

Porém, nem tudo aqui é ruim. Pelo que tenho observado ao longo dos anos, essa volatilidade na receita é bastante comum, ocorrendo em cada ciclo. O que realmente importa é verificar se há algum problema nos fundamentos — o aumento nas posições das instituições, os dados das aplicações na cadeia que estão crescendo de forma constante, isso indica que a lógica subjacente ainda está firme. Essa recente correção, ao invés de ser uma notícia ruim, é mais uma oportunidade de redistribuir os chips.

No curto prazo, o mercado certamente continuará a oscilar, talvez haja espaço para mais uma queda. Mas a direção geral de longo prazo não mudou; o valor dos ativos cripto ainda está lá. O mais importante é a mentalidade e o ritmo — fazer entradas parceladas, evitar comprar no pico, esperar por uma recuperação. Este mercado sempre recompensa aqueles que têm paciência para suportar o silêncio.