Há um argumento convincente de que o Bitcoin pode começar a superar as ações tradicionais à medida que nos aproximamos de 2026. O S&P 500 tem estado numa recuperação implacável desde 2022—basicamente imparável. Mas aqui está a questão: à medida que o índice sobe, as avaliações ficam esticadas, e essa dinâmica de risco-retorno continua a deteriorar-se. Quanto mais alto vai, mais caro fica. Essa é a matemática simples. Portanto, enquanto as ações tiveram um desempenho incrível, os retornos marginais parecem cada vez mais marginais. O BTC oferece um perfil completamente diferente. Não estou a dizer que o mercado de ações vai colapsar amanhã ou algo do género—não estou a tentar cronometrar uma queda de mercado. Estou apenas a dizer que o cálculo muda quando comparas os retornos ajustados ao risco de manter índices tradicionais versus ativos digitais. A matemática torna-se interessante quando olhas para 2026.