A declaração de Powell agita o mercado, o ouro aproveita a oportunidade e rompe a barreira dos 4200

A Reserva Federal cortou os juros em 25 pontos base na quarta-feira, conforme esperado, mas o que realmente impulsionou o mercado foi a declaração de Powell na conferência de imprensa.

Este presidente da Reserva Federal destacou os riscos potenciais no mercado de trabalho, ao mesmo tempo que relaxou claramente sua postura em relação às pressões inflacionárias. Powell apontou que, após ajustar os fatores de superestimação dos dados de emprego, o crescimento do emprego desde abril tem sido ligeiramente fraco. Ele descreveu a posição atual do Fed como “esperar e observar” — uma indicação de que, a curto prazo, não há pressa em continuar com ações agressivas.

A reação do mercado foi rápida: o índice do dólar (DXY) caiu 0,6% em um único dia, para 98,65, atingindo a maior queda diária desde setembro. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 3,5 pontos base, para 4,155%, com o rendimento real também em declínio. Nesse ambiente, o ouro teve seu momento — o ouro à vista fechou em alta de 20,20 dólares na quarta-feira, cotado perto de 4228,47 dólares por onça.

O que dizem os especialistas?

Corretoras independentes de metais preciosos afirmam que os operadores de ouro estão bastante satisfeitos com esse resultado. Após uma rodada de realização de lucros, o preço do ouro rapidamente voltou aos níveis mais altos do dia. Segundo estrategistas do Bank of America, Powell foi claramente mais dovish do que o esperado — especialmente na mudança de julgamento sobre o mercado de trabalho, o que desencadeou uma cadeia de quedas do dólar.

A visão da Manulife Investment Management é mais direta: o mercado estava preparado para uma postura mais hawkish do Fed, mas a atitude de Powell foi surpreendentemente dovish. Essa diferença de expectativa funcionou como um estimulante, impulsionando o movimento do ouro.

Que sinais a análise técnica revela?

Pela análise gráfica do ouro, a tendência de alta ainda tem espaço para continuar. O índice de força relativa (RSI) indica que o momentum de alta ainda está presente.

Os analistas apontam que o caminho é: o ouro pode inicialmente tentar atingir 4300 dólares por onça, que é o primeiro objetivo após as declarações de Powell. Se essa resistência for superada, o pico histórico de 4381 dólares por onça entra no radar.

No que diz respeito aos níveis de suporte, se o preço do ouro perder os 4200 dólares por onça, o próximo suporte está na média móvel simples de 20 dias, perto de 4153 dólares. Níveis mais baixos incluem a média móvel de 50 dias em torno de 4090 dólares e o marco de 4000 dólares, que é um nível psicológico importante.

Por que as palavras de Powell têm tanto peso desta vez?

Do ponto de vista da decisão, embora três membros tenham votado contra, o sinal geral de política já é bastante dovish. Os dirigentes do Fed sugeriram que pode haver mais uma redução de juros no próximo ano, com a taxa neutra de médio prazo em torno de 3%. Esses números refletem que o ponto de inflexão no ciclo de juros já foi atingido.

Powell mudou o foco do ciclo de cortes de juros do inflação para o mercado de trabalho, e essa mudança de sinal exerce pressão direta sobre o dólar — o dólar enfraquece, e, em consequência, o custo de manter ouro diminui. Além disso, a queda sincronizada nos rendimentos dos títulos do Tesouro reforça o suporte ao ouro sob múltiplos aspectos.