Compreender os fundos de ouro e como selecionar os mais adequados

Durante períodos de inflação severa, o ouro voltou a ser uma opção importante para muitos investidores devido às suas propriedades de (Armazenamento de Valor) reconhecidas há muito tempo. Existem várias formas de investir em ouro, desde a compra direta de barras de ouro até investimentos através de fundos de ouro, que têm atraído cada vez mais investidores por serem mais fáceis e convenientes. No entanto, a escolha de um fundo de ouro adequado envolve considerações detalhadas e complexas.

O que é um fundo de ouro: conhecendo o mecanismo de investimento coletivo

Fundos são mecanismos de captação de recursos de investidores individuais com pouco capital, onde a sociedade gestora de fundos (Asset Management Company) investe o dinheiro arrecadado de acordo com uma política previamente definida. Essas políticas podem incluir investimentos em índices, ações de grande capitalização, commodities ou ativos clássicos como ouro.

Fundos de ouro são fundos de investimento coletivo que captam recursos de muitos investidores para investir em ouro conforme o plano estabelecido anteriormente. São fundos passivos cujo retorno acompanha o preço do ouro no mercado global. Na Tailândia, a maioria dos fundos de ouro utiliza o SPDR Gold Trust (ETF do maior fundo de ouro) como padrão de referência. Embora alguns fundos invistam diretamente em barras de ouro, o valor do fundo de ouro varia de acordo com o preço do ouro no mercado internacional.

Principais fatores que os investidores devem considerar

◆ Taxa de câmbio e política de hedge ◆

Como as negociações de ouro no mercado global são realizadas em dólares, os fundos de ouro na Tailândia precisam ajustar seu valor para bahts de acordo com a taxa de câmbio que muda diariamente.

Quando o baht se desvaloriza, o valor do fundo de ouro convertido em bahts aumenta. Se o baht se valoriza, o valor diminui. Essa volatilidade cambial afeta os lucros e perdas dos investidores, além das variações no preço do ouro.

Alguns fundos implementam uma política de proteção contra riscos (Hedge) para que o retorno seja quase igual ao preço do ouro no mercado mundial. Outros fundos não fazem hedge (Unhedged), oferecendo maior retorno quando o baht se desvaloriza, mas com maior risco de perdas se o baht se valoriza.

Investidores dispostos a assumir maior risco podem optar por fundos não hedge para potencializar ganhos, enquanto aqueles que preferem maior segurança podem escolher fundos hedge.

◆ Política de distribuição de dividendos ◆

Alguns fundos de ouro distribuem dividendos periodicamente, o que significa que os investidores recebem dinheiro em espécie atualmente, mas o retorno a longo prazo pode diminuir. Para quem busca acumular ganhos ao longo do tempo, recomenda-se fundos que não distribuem dividendos (Acumulação), mantendo todo o lucro dentro do próprio investimento.

◆ Locais de negociação e divulgação de preços ◆

Alguns fundos de ouro negociam na Bolsa de Valores de Nova York, outros em Cingapura. Essa diferença afeta a rapidez na divulgação de preços.

A NY possui maior liquidez, mas devido ao fuso horário, os investidores tailandeses podem receber os preços com um dia de atraso (T+1). Em Cingapura, os preços são divulgados mais rapidamente, embora com liquidez um pouco menor.

Comparação de fundos de ouro de interesse no mercado

★ TMBGOLD e TMBGOLDS ★

Ambos são fundos de ouro do TMB que investem no SPDR Gold Trust. TMBGOLD é negociado em Nova York como Unhedged, enquanto TMBGOLDS é negociado em Cingapura com hedge. A escolha entre eles depende da disposição do investidor em aceitar risco cambial.

★ TGoldBullion-H e TGoldBullion-UH ★

Fundos da Thanachart Fund Eastspring que investem em ouro físico (ouro real), atendendo ao padrão internacional (99,5% de pureza). TGoldBullion-H oferece proteção cambial de pelo menos 90%, enquanto TGoldBullion-UH não oferece hedge.

★ SCBGOLD e SCBGOLDH ★

Fundos da SCB Asset Management, negociados em Cingapura via SPDR Gold Trust. SCBGOLD não possui proteção cambial, enquanto SCBGOLDH oferece proteção de pelo menos 90%.

★ K-GOLD-A(A) e K-GOLD-A(D) ★

Fundos da Kasikorn Asset Management que investem no SPDR Gold Trust. K-GOLD-A(A) não distribui dividendos, enquanto K-GOLD-A(D) tem política de distribuição de dividendos até 4 vezes ao ano.

Comparação: fundos de ouro versus contratos futuros de ouro

Fundos de ouro são indicados para investidores de médio a longo prazo, que preferem delegar a gestão do risco a profissionais e não têm tempo para acompanhar o preço do ouro o dia todo. A vantagem é que há especialistas gerenciando o dinheiro conforme a política definida.

Por outro lado, há limitações: os investidores podem negociar apenas uma vez por dia, ao preço NAV de fechamento, com taxas de administração. Para traders de curto prazo ou day traders que precisam aproveitar as variações de preço a cada hora, fundos de ouro não são adequados devido à baixa liquidez. Esses investidores preferem instrumentos mais rápidos, como contratos de ouro (CFD), que oferecem preços em tempo real e podem referenciar o preço do ouro mundial de forma precisa.

Resumo e recomendações

Fundos de ouro representam uma opção conveniente, confiável e gerenciada por especialistas, ideais para investidores que buscam estabilidade e querem manter seu capital a longo prazo.

No entanto, a escolha do fundo de ouro adequado deve considerar diversos fatores, incluindo política de hedge, política de dividendos e o mercado de negociação, pois cada um impacta o retorno real do investimento.

Para traders mais experientes, o uso de fundos de ouro pode limitar as oportunidades de lucro com a volatilidade diária. Assim, os contratos de ouro CFD podem ser uma alternativa mais flexível, oferecendo maior potencial de lucro e maior liberdade de operação.