Armadores iniciantes frequentemente caem nas mesmas armadilhas: a relação entre ordens internas e externas nem sempre revela a verdade

Os dados de内外盘 no software de análise de mercado estão a saltar a cada segundo. Muitos traders veem o内盘 de repente disparar e entram de cabeça, acabando por ficar presos com perdas. Por que isso acontece? Porque a proporção内外盘 não é uma previsão, ela é apenas uma fotografia em tempo real da atitude de compra e venda do mercado.

O que exatamente mede a proporção内外盘?

Quando faz uma ordem de compra de ações, existem duas cotações no mercado — o lado vendedor com um preço alto esperando alguém comprar (preço de委賣), e o lado comprador com um preço baixo esperando alguém vender (preço de委買).

A decisão de quem está mais apressado só se define no momento da execução.

Quando alguém não consegue segurar e vende diretamente ao preço de委買 mais baixo, essa transação é registrada como内盘, indicando que o vendedor está com pressa para vender; por outro lado, quem não consegue resistir e compra ao preço de委賣 mais alto, essa transação entra como外盘, indicando que o comprador está com pressa de subir o preço.

Tomando a TSMC como exemplo, suponha:

• O primeiro preço de compra é 1160元, querendo comprar 1415 ações
• O primeiro preço de venda é 1165元, querendo vender 281 ações

Se você vender 50 ações a 1160 →内盘+50（você está sendo forçado a aceitar o preço do comprador）
Se alguém comprar 30 ações a 1165 →外盘+30（ele está perseguindo o preço do vendedor）

A essência da内外盘 é medir quem está mais apressado no mercado.

As cinco camadas de cotação: colocar ordens não é igual a fazer negócios

Ao abrir o software de análise, a primeira coisa que você vê são as cinco camadas de cotação. À esquerda, em verde, estão as cinco melhores ordens de compra; à direita, em vermelho, as cinco melhores ordens de venda. A primeira linha de compra e venda representam, respectivamente, o preço mais alto de compra e o mais baixo de venda no mercado.

Mas tudo isso são apenas ordens pendentes, não garantem que irão se concretizar. Muitas pessoas olham esses números e imaginam cenários, mas quando os grandes traders cancelam suas ordens, tudo vira ar.

Como interpretar a proporção内外盘 na prática

Proporção内外盘 = volume de内盘 ÷ volume de外盘

• Proporção > 1: volume de内盘 maior que外盘, indicando que os vendedores estão mais agressivos na venda → sinal de baixa
• Proporção < 1: volume de外盘 maior que内盘, indicando que os compradores estão mais ansiosos para comprar → sinal de alta
• Proporção = 1: equilíbrio entre compra e venda, mercado em estagnação, aguardando uma ruptura

Mas há um grande perigo: a proporção内外盘 só reflete a atitude de compra e venda no momento, não garante o movimento futuro.

Quatro armadilhas na prática

1. Sinal falso de alta Se o外盘 parece muito maior que内盘, mas o preço não sobe ou até cai, e o volume oscila muito? Cuidado, os grandes traders podem estar induzindo a falsa alta. Eles podem estar acumulando ordens de委賣 de 1 a 3 para atrair investidores a comprar, enquanto secretamente estão vendendo. Isso acontece especialmente em períodos de lateralização.

2. Sinal falso de baixa Se内盘 claramente domina外盘, mas o preço sobe pouco ou fica lateral, e as ordens de委買 de 1 a 3 continuam acumuladas? Pode ser uma estratégia dos grandes traders para criar uma falsa sensação de pânico, induzindo investidores a vender, enquanto secretamente acumulam ações. Depois, o preço pode subir forte.

3. Armadilha de ordens na cotação A estrutura de ordens de委買 e委賣 muitas vezes é uma armadilha. Os grandes traders podem usar uma combinação de “colocar ordens → executar ativamente → cancelar” para criar dados falsos de内外盘. Confiar apenas nesse indicador, especialmente para iniciantes, é comum cometer erros.

4. Ignorar os fundamentos Mesmo que a proporção内外盘 seja favorável, ela não muda o fato de que os fundamentos da empresa podem estar deteriorando. Às vezes,内盘 >外盘, mas o preço ainda sobe, porque o mercado é influenciado por notícias, emoções e fatores fundamentais, e não só por内外盘.

Como usar corretamente a proporção内外盘

Ela deve ser interpretada em conjunto com a posição do preço, volume de negociação e estrutura de ordens:

• 外盘 > 内盘 + preço em alta + volume aumentado: compradores estão ativamente impulsionando o preço para cima, sinal saudável de alta, momento de forte impulso de curto prazo
• 内盘 > 外盘 + preço em baixa + volume aumentado: vendedores estão ativamente vendendo, puxando o preço para baixo, sinal saudável de baixa, pressão de queda de curto prazo
• 外盘 > 内盘 + preço sem subir ou até cair + volume estranho: sinal de falsa alta, atenção
• 内盘 > 外盘 + preço sem cair ou até subir + volume estranho: sinal de falsa baixa, possível acumulação

Suporte e resistência são o foco

Só olhar para a proporção内外盘 não é suficiente. É mais importante identificar áreas de suporte e áreas de resistência.

Quando o preço de uma ação cai até um determinado nível e não consegue mais cair, isso indica que há muitos investidores considerando esse preço barato, formando uma zona de suporte. Quando o preço sobe de volta até essa zona, pode ser uma oportunidade de compra.

Por outro lado, se o preço sobe até um nível e não consegue ultrapassá-lo, pode ser uma zona de resistência, onde investidores que estão presos em posições altas estão vendendo para realizar lucros, formando uma barreira.

A estratégia prática é: comprar na zona de suporte, vender na zona de resistência.
Se o preço romper o suporte ou a resistência, geralmente indica uma mudança de tendência, podendo seguir uma forte alta ou baixa até encontrar a próxima zona de suporte ou resistência.

Limitações reais da proporção内外盘

Vantagens:

• Dados atualizados em tempo real, resposta rápida
• Conceito simples, fácil de entender
• Quando combinada com volume e estrutura de ordens, pode ajudar na análise de curto prazo

Desvantagens fatais:

• Pode ser manipulada por grandes traders, sinais falsos abundam
• Só reflete o comportamento de negociação no momento, não indica tendência de longo prazo
• Usada isoladamente, pode gerar distorções, deve ser combinada com outros indicadores

Conclusão

A proporção内外盘 é como um termômetro: ela mostra apenas a “temperatura” atual do mercado (a urgência de compra e venda), não revela como a doença (a tendência) vai evoluir.

Não se deixe levar pelo movimento constante da内外盘 a cada segundo. O verdadeiro trader de sucesso combina análise técnica, fundamental e sentimento de mercado, fazendo uma boa pesquisa. Confiar apenas em ordens pendentes e na proporção内外盘 para decisões de curto prazo costuma levar a perdas.

A proporção内外盘 é uma ferramenta, não uma previsão. Usá-la bem requer experiência; usá-la mal, é cair em armadilhas.