Investe em ETF de Ouro Físico em 2024: Guia Completo dos 6 Melhores Instrumentos

Por Que o Ouro Continua a Ser uma Aposta Segura?

O metal precioso recuperou protagonismo nos portfólios de investimento durante 2024, impulsionado por um ambiente geopolítico volátil e a expectativa de reduções nas taxas de juro. Os conflitos na Ucrânia e Gaza, somados às tensões entre superpotências, intensificaram a busca por ativos refugio. Simultaneamente, a possibilidade de mudanças na administração americana projeta maior incerteza para os próximos meses.

Desde uma perspetiva macroeconómica, o endividamento global atingiu níveis insustentáveis. Os Estados Unidos carregam com uma relação de dívida pública sobre o PIB de 129%, enquanto o Japão lidera com 263,9%. Esta situação fiscal gera dúvidas estruturais sobre o sistema monetário internacional, especialmente considerando que Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, reconhece abertamente que “os Estados Unidos estão num caminho fiscal insustentável”.

Perante este panorama, os ETF de ouro físico emergem como uma solução prática para que investidores de retalho protejam o seu capital sem as complicações do armazenamento de lingotes.

Entendendo os ETF de Ouro: Como Funcionam

Um ETF de ouro físico não é mais do que um instrumento de investimento que replica o comportamento do metal precioso através da detenção de ativos reais custodiados em cofres de segurança internacionais. Ao contrário de comprar ouro físico diretamente, cada ação representa uma fração de propriedade do metal armazenado.

Existem duas modalidades principais:

ETF de ouro físico: Mantêm lingotes reais depositados em instituições financeiras de primeira categoria (HSBC, JP Morgan Chase). Oferecem segurança e transparência, embora com comissões moderadas.

ETF sintéticos: Utilizam derivados (futuros e opções) para replicar o preço. Apresentam ratios de despesas mais baixos mas introduzem risco de contraparte.

A liquidez é uma vantagem inegável. Ao contrário dos fundos tradicionais, os ETF cotizam como ações durante toda a sessão bolsista, permitindo compras e vendas imediatas. As comissões anuais costumam estar entre 0,09% e 0,40%, significativamente abaixo dos fundos mútuos de ouro.

O Panorama do Mercado de Ouro em 2024

A procura por ouro provém de quatro fontes complementares que garantem estabilidade:

• Joalharia: 581,5 toneladas no Q4 2023
• Investimento: 258,3 toneladas (com forte participação de ETF de ouro físico)
• Bancos centrais: 229,4 toneladas
• Tecnologia: 80,6 toneladas

Nos últimos 14 anos, a procura global quase nunca baixou de 1.000 toneladas trimestrais, refletindo uma base de consumo resiliente.

Paradójicamente, enquanto a procura se mantém robusta, os ETF registaram saídas líquidas significativas: em fevereiro de 2024, aproximadamente 2,9 mil milhões de dólares fluíram para outros instrumentos, principalmente de Norteamérica. No entanto, isto não impactou negativamente o preço do ouro, que se recupera sustentadamente desde outubro de 2022 graças ao apoio de compras massivas de bancos centrais.

Os 71% dos 57 bancos centrais globalmente questionados em 2023 planeiam aumentar as suas reservas de ouro, refletindo uma tendência de diversificação longe do dólar americano.

Os 6 Melhores ETF de Ouro Físico para 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

O colosso do mercado, com 56.000 milhões de dólares em ativos geridos. O ouro físico é custodiado em cofres do HSBC Bank USA em Londres. Negocia aproximadamente 8 milhões de ações diárias.

• Comissão anual: 0,40%
• Preço atual: 202,11 USD
• Rendimento 2024: +6,0%
• Rendimento acumulado (2009-2024): 146,76%

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Segundo gigante com 25.400 milhões em AUM, apoiado por ouro custodiado no JP Morgan Chase Bank Londres. Volume diário: 6 milhões de ações.

• Comissão anual: 0,25%
• Preço atual: 41,27 USD
• Rendimento 2024: +6,0%
• Rendimento acumulado (2009-2024): 151,19% (melhor desempenho)

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Alternativa especializada com 2.700 milhões em AUM, armazenamento distribuído entre Suíça e Reino Unido. Volume: 2,1 milhões de ações.

• Comissão anual: 0,17%
• Preço atual: 20,86 USD (mais acessível)
• Rendimento 2024: +6,0%
• Rendimento acumulado (2009-2024): 106,61%

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

ETF de ouro físico com custódia na JPMorgan Chase, cofres no Reino Unido. Ativos líquidos: 614 milhões USD. Volume: 2,7 milhões de ações.

• Comissão anual: 0,18%
• Preço atual: 21,60 USD
• Rendimento 2024: +6,0%
• Rendimento acumulado (2009-2024): 79,67%

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Versão económica do GLD original, mantendo a segurança do ouro físico. AUM: 6.100 milhões USD. Volume: 2 milhões de ações.

• Comissão anual: 0,10% (mais competitiva)
• Preço atual: 43,28 USD
• Rendimento 2024: +6,1%
• Rendimento acumulado (2009-2024): 72,38%

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

O mais económico do mercado com comissão mais baixa. AUM: 1.200 milhões USD. Volume: 344.000 ações diárias.

• Comissão anual: 0,09% (mais baixo disponível)
• Preço atual: 21,73 USD
• Rendimento 2024: +6,0%
• Rendimento acumulado (desde 2021): 22,82%

Vale Realmente a Pena em 2024?

O investimento em ETF de ouro físico depende dos teus objetivos pessoais e perfil de risco. Para investidores conservadores ou intermédios, estes instrumentos oferecem:

Diversificação: O ouro move-se inversamente ao mercado acionista, amortecendo perdas em momentos de volatilidade.

Cobertura inflacionária: Historicamente, o metal precioso preserva o poder de compra quando a moeda fiat se deprecia.

Segurança: Ao contrário de ações que distribuem dividendos, o ouro não gera rendimentos. Mas também não depende de resultados empresariais.

No entanto, existem limitações. O preço do ouro oscila significativamente em prazos curtos. A relação inversa com o dólar americano implica que reduções nas taxas de juro podem baratear o metal internacionalmente.

Considerando o endividamento global insustentável e a perda de confiança nas moedas de reserva, os ETF de ouro físico podem ser uma estratégia defensiva eficaz a médio e longo prazo.

Estratégia de Investimento Recomendado

Define primeiro os teus objetivos: Procuras proteção ou retorno? Os ETF de ouro destacam-se na primeira.

Diversifica adequadamente: Não concentres mais de 10-15% da tua carteira em ouro. Complementa com ações, obrigações e criptomoedas conforme o teu perfil.

Prioriza o longo prazo: Ignora as flutuações diárias. O ouro é um instrumento para proteger capital durante ciclos de 5 a 10 anos.

Escolhe pelos custos: Se o teu horizonte for muito longo, cada 0,1% de comissão anual impacta significativamente. IAUM (0,09%) e GLDM (0,10%) oferecem a melhor relação.

Monitora o contexto macroeconómico: As decisões dos bancos centrais sobre taxas, o comportamento do dólar e a geopolítica são catalisadores chave.

Conclusão

Os ETF de ouro físico representam a forma mais acessível para que investidores de retalho participem na segurança do metal precioso sem as complicações do armazenamento físico. Com comissões competitivas, liquidez garantida e respaldo de custodiante de primeira linha, estes instrumentos têm demonstrado ser alternativas sólidas durante períodos de incerteza.

Em 2024, quando os desequilíbrios fiscais globais geram dúvidas estruturais sobre o sistema monetário atual, posicionar uma porção disciplinada do teu portfólio em ETF de ouro físico pode ser uma decisão prudente para preservar valor a longo prazo.