O AUD/USD consegue ultrapassar 0,7? Expectativa de subida de juros em 2026 impulsiona a taxa de câmbio

A mudança de política do Reserve Bank of Australia (RBA) torna-se o foco do mercado. Com os dados de despesas familiares muito acima do esperado, o mercado está a reavaliar as perspetivas económicas da Austrália, com uma forte subida nas expectativas de aumento de juros em 2026.

Dados de despesas familiares renovam expectativas, evidenciando pressão inflacionária

Os dados de consumo de outubro na Austrália agora “superam as expectativas”, segundo estatísticas oficiais, com um aumento de 1,3% nas despesas familiares em relação ao mês anterior, mais do que o dobro do esperado de 0,6%. A taxa de crescimento anual também atingiu 5,6%, muito acima do esperado de 4,4%. Estes dados levam o mercado a reconsiderar o verdadeiro estado da economia australiana — a procura interna permanece robusta e não enfraqueceu devido à redução das taxas de juro pelo banco central.

Mais importante ainda é a situação da inflação. O IPC de outubro na Austrália registou uma variação anual de 3,8%, superando as expectativas do mercado, indicando que o ímpeto de aumento de preços permanece forte. Esta rigidez inflacionária limita severamente o espaço de manobra do RBA. A combinação de consumo forte e inflação elevada está a alterar as perceções do mercado sobre o rumo futuro do banco central australiano.

Reversão na precificação de aumentos de juros, expectativas do mercado sobem abruptamente

Após a divulgação dos dados de consumo, a probabilidade de o RBA aumentar as taxas em maio de 2026 subiu de 18% para 55%, uma mudança drástica. Apesar de o banco ter já efetuado três cortes de juros ao longo do ano, a pressão inflacionária e o consumo forte praticamente eliminam o espaço para uma política mais acomodatícia.

O RBA anunciará a sua última decisão de taxas de juros em 9 de dezembro. O mercado espera amplamente que a taxa de referência permaneça em 3,6%, o que será um sinal claro de que o ciclo de cortes terminou. Os investidores preparam-se para a chegada de um ciclo de aumentos de juros.

A valorização do dólar australiano já é consenso, mas com espaço limitado

A mudança de política do RBA impulsionou diretamente a cotação do dólar australiano em relação ao dólar americano. O National Australia Bank prevê que o AUD/USD atingirá 0,67 em dezembro de 2025, e poderá subir até 0,71 em junho de 2026. O Westpac é um pouco mais conservador, prevendo 0,69 em março de 2026, 0,70 em setembro e 0,71 no final do ano. O ING considera que o par poderá chegar a 0,68 no segundo trimestre de 2026 e a 0,69 no final do ano.

Apesar das divergências nas previsões, todas apontam na mesma direção — o AUD/USD deverá ultrapassar 0,70 em 2026. As expectativas de aumento de juros são o principal motor de valorização do dólar australiano, com taxas mais altas a atrair capitais internacionais para a Austrália, elevando o valor do AUD. Em comparação, o renminbi e outras moedas enfrentam maior pressão devido à incerteza na política do Federal Reserve.

Perspetivas futuras enfrentam dois grandes fatores de risco

O desempenho futuro do dólar australiano dependerá de dois fatores: primeiro, se o RBA realmente iniciará aumentos de juros em 2026; segundo, se os ativos de risco globais manterão a força. Se as expectativas de aumento de juros forem confirmadas, o AUD poderá testar níveis de 0,71 ou superiores. Mas, se a economia global desacelerar ou o Fed cortar juros inesperadamente, o espaço de valorização do AUD poderá ser limitado.

Para os investidores que acompanham a cotação do AUD, os próximos três meses serão cruciais — a decisão do RBA em dezembro, os dados de inflação nos EUA em janeiro e os dados de emprego na Austrália em fevereiro serão referências importantes para a definição do rumo do dólar australiano.