Quer apostar em futuros de ações americanas? Este guia de introdução vai ajudá-lo a começar rapidamente

Se já estás a investir em ações americanas, o próximo passo naturalmente será os futuros de ações dos EUA. Mas o mercado de futuros de ações é bastante mais complexo do que a negociação de ações, por isso hoje vamos fazer uma explicação completa.

Conceitos centrais dos futuros de ações dos EUA

Contratos de futuros são, na essência, um compromisso, que obriga as partes a realizar uma transação de um ativo a um preço previamente acordado, numa data futura específica. A forma mais intuitiva de entender é através da negociação de commodities.

Por exemplo, se hoje compras um contrato de petróleo com entrega em três meses por 80 dólares, isso significa que, daqui a três meses, independentemente de o preço do petróleo estar a 90 dólares, tu terás que comprar a quantidade especificada (por exemplo, 1000 barris) a 80 dólares. Se o preço subir para 90 dólares, o valor do teu contrato será de 10 dólares por barril, que será a tua margem de lucro.

E quanto aos futuros de ações dos EUA? Eles estão ligados ao índice de ações dos EUA. Mas o índice é apenas um número, então qual é o ativo real por trás dos futuros de ações?

A resposta é: uma cesta de ações. Quando compras ou vendes contratos de futuros de ações, na verdade estás a operar com um portefólio de ações calculado pela seguinte fórmula:

Pontos do índice × multiplicador (em dólares) = valor nominal do portefólio de ações

Por exemplo, se compras um contrato mini do índice Nasdaq 100 a 12800 pontos (código MNQ), estás a adquirir uma carteira de ações tecnológicas que compõe o Nasdaq 100, com valor nominal de:

12800 × 2 dólares = 25.600 dólares

O que fazer na expiração? Entenda a liquidação de futuros

Os contratos de futuros têm duas formas de liquidação: entrega física e liquidação em dinheiro.

Para commodities, costuma-se usar a entrega física (o negociador realmente recebe a mercadoria), mas nos futuros de ações dos EUA é usada a liquidação em dinheiro. Por quê? Porque não é viável entregar uma cesta de 500 ações reais, isso é impraticável. Assim, na expiração, o sistema calcula o lucro ou prejuízo com base no variação do índice, e liquida tudo em dinheiro, sem entrega de ações físicas.

Panorama do ecossistema de futuros de ações dos EUA: os quatro principais contratos

Os futuros mais negociados no mercado americano são estes quatro, ordenados pelo volume de negociação:

Cada índice possui duas versões: contrato mini (E-mini) e contrato micro (Micro E-mini). Os contratos micro têm alavancagem e requisitos de margem apenas uma décima parte dos contratos mini, sendo mais adequados para investidores com capital menor.

Tabela rápida de especificações dos futuros de ações dos EUA

Antes de fazer uma ordem, estas informações são essenciais:

Como entender a margem? Ao abrir uma posição, é necessário depositar a margem inicial, que é a “taxa de entrada” na bolsa. Se a negociação gerar perdas e o saldo cair abaixo da margem de manutenção, é preciso depositar mais dinheiro imediatamente, caso contrário, o corretor fará o fechamento forçado da posição.

Como escolher o contrato de futuros de ações mais adequado a ti?

Primeiro passo: definir a direção

Se queres apostar na subida do mercado, escolhe o S&P 500 (ES/MES); se apostas na alta de ações tecnológicas, escolhe Nasdaq 100 (NQ/MNQ); se apostas em small caps, escolhe Russell 2000 (RTY/M2K). Errar na direção é perder tempo e dinheiro.

Segundo passo: escolher o tamanho

Quer negociar uma posição de 20.000 dólares? Usar um contrato padrão ES pode ser grande demais (um contrato ES a 4000 pontos vale 200.000 dólares). Nesse caso, o MES é a escolha certa. Os contratos micro foram criados para permitir que investidores com menos capital participem.

Terceiro passo: avaliar a volatilidade

O Nasdaq 100 é mais volátil que o S&P 500, então, com o mesmo capital, pode ser necessário usar uma versão menor do contrato para controlar o risco.

O que os futuros de ações dos EUA podem fazer? Três principais usos explicados

Proteção de carteira

Tem uma posição comprada em ações e teme uma queda? Vender futuros de ações em posição vendida pode fazer hedge. Quando o mercado cai, o lucro na posição de futuros compensa a perda na carteira de ações, realizando uma proteção de risco.

Especulação com lucro na diferença de preço

Acredita que o Nasdaq 100 vai subir? Compre NQ e aguarde a alta do índice para lucrar. A grande vantagem é usar alavancagem para ampliar os ganhos — e também os riscos.

Lock-in de preço de compra antecipado

Não tem tanto dinheiro, mas acredita na alta? Compre futuros para travar o preço, e só depois converte para posição à vista quando tiver o capital disponível. Essa estratégia é útil para investidores que esperam uma entrada de grande volume de recursos.

Lembre-se: independentemente do objetivo, escolha contratos com alta liquidez, pois a liquidez garante entrada e saída rápidas.

Como calcular o lucro ou prejuízo nos futuros de ações dos EUA?

A lógica é simples: variação de preço × multiplicador = lucro ou prejuízo

Exemplo: compraste um contrato ES a 4000 pontos

Por isso, a alavancagem nos futuros é tão atrativa — uma variação de 100 pontos pode gerar lucros consideráveis. Mas, ao contrário, as perdas também podem ser multiplicadas.

Quatro coisas que precisas saber ao negociar futuros de ações dos EUA

E se o contrato estiver perto de expirar?

Precisas fazer rollover. Fecha a posição no contrato que está para expirar e abre uma nova posição em um contrato com vencimento posterior, geralmente com uma única ordem. Se não fizer rollover, o contrato será liquidado automaticamente pelo preço final de liquidação, sem entrega de ações.

Quais fatores influenciam o preço dos futuros?

Como representam uma cesta de ações, todos os fatores que afetam o mercado de ações influenciam os futuros: lucros corporativos, crescimento econômico, política do banco central, geopolítica, avaliação do mercado, etc.

Qual é a alavancagem máxima?

Alavancagem = valor nominal ÷ margem inicial. Por exemplo, para o S&P 500 a 4000 pontos, com margem inicial de 12.320 dólares:

(4000 × 50) ÷ 12.320 ≈ 16,2x de alavancagem. Isso significa que uma variação de 1% no índice pode gerar uma variação de aproximadamente 16,2% na sua conta.

Como gerenciar riscos?

Futuros são produtos de alta alavancagem, e fazer venda a descoberto pode gerar perdas ilimitadas. É fundamental estabelecer ordens de stop-loss antes de abrir a posição. Isso não é opcional, é obrigatório.

Futuros de ações dos EUA vs. Contratos por Diferença (CFD): qual escolher?

Os futuros de ações são mais indicados para grandes instituições e investidores experientes, mas têm desvantagens claras: tamanho grande, margem alta, necessidade de rollover periódico.

Por outro lado, os CFD podem resolver essas limitações:

A maior vantagem do CFD é a menor barreira de entrada, mantendo uma lógica de cálculo de lucro/prejuízo semelhante à dos futuros, sendo mais acessível para investidores com capital limitado.

Resumo

Os futuros de ações dos EUA são ferramentas poderosas para hedge e especulação, mas, na essência, são produtos de alto risco e alta recompensa com alavancagem. A alavancagem amplifica tanto os lucros quanto as perdas, por isso, ao negociar, é fundamental escolher cuidadosamente o índice, o tamanho do contrato e seguir rigorosamente as regras de gestão de risco.

Seja qual for a ferramenta escolhida, entender suas diferenças é essencial para determinar qual delas se encaixa melhor no teu perfil de capital e tolerância ao risco.