Depreciação e amortização: Ferramentas contábeis que os investidores precisam conhecer

Por que é importante prestar atenção a isto?

Se estiver a analisar as demonstrações financeiras de uma empresa, poderá notar números misteriosos chamados EBIT, EBITDA e o fenómeno de que o valor dos ativos diminui a cada ano. Esta é a história da depreciação e do amortização.

Estes dois conceitos afetam o lucro líquido reportado pela empresa e são importantes para a vida útil dos ativos. Se o valor dos ativos for medido de forma incorreta, a empresa pode tomar decisões erradas ou, em casos graves, ser forçada a encerrar as operações.

Depreciação (Depreciation) no que consiste?

Definição breve

Depreciação é o processo pelo qual os contabilistas calculam a perda de valor de um ativo tangível ao longo do tempo de uso pela empresa.

Existem duas perspetivas que é importante compreender:

1. Perspetiva realista: Os ativos perdem valor com o tempo (um carro nunca ficará mais caro com a idade)
2. Perspetiva contabilística: A empresa deve distribuir o custo inicial do ativo ao longo dos anos de uso previstos

O número de anos utilizados para calcular a depreciação depende da vida útil estimada. Por exemplo, um portátil pode ser utilizado cerca de 5 anos; a contabilidade irá distribuir o custo inicial ao longo desses 5 anos.

Quais ativos podem ser depreciados?

Os ativos devem cumprir as seguintes condições:

• Ser propriedade da empresa e utilizados na atividade
• Ter uma vida útil previsível
• Esperar-se que sejam utilizados por mais de 1 ano

Ativos comuns que podem ser depreciados: Veículos, edifícios, equipamentos de escritório, computadores, máquinas e até alguns ativos intangíveis como patentes, direitos de autor e software.

Ativos que não podem ser depreciados: Terreno (normalmente não se deprecia), ativos intangíveis como obras de arte, moedas, ações e obrigações, bens pessoais ou outros que tenham uma duração inferior a 1 ano.

( Como a depreciação afeta o EBIT e o EBITDA?

EBIT )Earnings Before Interest and Taxes### = Lucro antes de juros e impostos

• Ao calcular a depreciação, o EBIT diminui, pois a depreciação é subtraída do lucro

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização

• O EBITDA inclui a depreciação de volta, pelo que este valor é sempre superior ao EBIT

Por que é importante? Ao comparar duas empresas, uma com muitos ativos fixos e outra com poucos, a depreciação pode fazer a primeira parecer com prejuízo. O EBITDA ajuda a eliminar esse efeito.

Como calcular a depreciação de 4 formas diferentes

( 1. Método linear )Straight-Line Method###

Descrição: Divide o valor do ativo igualmente ao longo da sua vida útil, subtraindo uma quantia constante todos os anos

Vantagens:

• Simples e fácil de entender
• Adequado para negócios pequenos e não complexos
• Reduz erros

Desvantagens:

• Não considera que os ativos depreciam mais rapidamente no início
• Não inclui aumentos de custos de manutenção à medida que envelhecem

Exemplo: Comprar um carro por 100.000 euros, com uma vida útil de 5 anos → depreciação de 20.000 euros por ano

( 2. Método de saldo decrescente )Double-Declining Balance###

Descrição: Aplica uma taxa de depreciação mais elevada no início, reduzindo-a progressivamente nos anos seguintes. É uma forma acelerada de recuperar o custo

Vantagens:

• Compensa custos de manutenção mais elevados no final
• Permite maximizar benefícios fiscais nos primeiros anos
• Adequado para negócios que precisam de fluxo de caixa rápido

Desvantagens:

• Mais complexo
• Se a empresa estiver a perder dinheiro, o benefício fiscal desaparece

( 3. Método de saldo de redução )Declining Balance###

Descrição: A depreciação acelerada que calcula uma taxa mais rápida que o método linear (duplo). O valor do gasto é mais alto no primeiro ano e diminui ao longo do tempo

Vantagens:

• Os ativos parecem mais próximos da sua verdadeira depreciação

Desvantagens:

• Mais difícil de calcular

( 4. Método de unidades de produção )Units of Production###

Descrição: Calcula a depreciação com base na quantidade real de uso do ativo, como horas de operação ou unidades produzidas

Vantagens:

• Alta precisão, reflete o uso real
• Adequado para equipamentos que operam de forma irregular

Desvantagens:

• Mais difícil de implementar, requer monitorização detalhada
• Difícil de estimar a produção total antes do fim da vida útil

Amortização (Amortization): qual a diferença para a depreciação?

( Diferença principal

Amortização é o processo contabilístico de distribuir o custo de ativos intangíveis ou empréstimos ao longo do tempo

Exemplos:

• Amortização de ativos: patente de 10.000 euros, com uma vida útil de 10 anos → amortização de 1.000 euros por ano
• Amortização de empréstimos: empréstimo de 10.000 euros, com pagamentos anuais de 2.000 euros → amortização de 2.000 euros

) Quando amortizar um empréstimo

No início, a maior parte do pagamento mensal é composta por juros. Com o tempo, o saldo devedor diminui e os juros também. As parcelas mensais permanecem iguais, mas a proporção de juros e principal altera-se.

Ativos intangíveis amortizáveis

Marcas, patentes, direitos de autor e, normalmente, adquiridos através de negócios existentes.

Comparação final: depreciação vs amortização

Por que os investidores precisam de entender isto?

Ao analisar as demonstrações financeiras, a depreciação e a amortização afetam:

• Lucro líquido reportado (Reduzido)
• Capacidade de comparar empresas (Usar EBITDA como referência)
• Decisões de investimento (Não se basear apenas no lucro líquido)

Empresas com muitos ativos fixos terão depreciações elevadas, o que pode fazer parecer que os lucros são menores do que realmente são. O EBITDA ajuda a obter uma imagem mais clara.

Compreender depreciação e amortização ajuda a investir de forma mais inteligente e a evitar ser enganado por números contábeis.