Segunda-feira, a venda de ações, quando é que os fundos entram na conta? Análise completa do sistema de liquidação de ações nos mercados norte-americano e taiwanês

A decisão do sistema de liquidação de ações determina quando o seu dinheiro chega às suas mãos

Muitos investidores enfrentam uma dúvida comum: quanto tempo têm de esperar após vender ações para poder retirar os fundos? A resposta a esta questão depende, na verdade, do mercado e do método de negociação que escolher. Embora os mercados de ações dos EUA e de Taiwan adotem ambos o sistema T+2, a lógica operacional e a flexibilidade variam bastante. Especialmente para investidores que desejam vender ações na segunda-feira, o momento em que os fundos entram na conta envolve várias variáveis.

Mercado de ações de Taiwan: da evolução de T+2 para T+0

Tradicionalmente, o mercado de Taiwan utiliza o sistema de liquidação “T+2”. Por exemplo, se vender ações na segunda-feira, só poderá receber os fundos na quarta-feira. Este período de espera limita investidores que buscam maior eficiência na liquidez.

Em maio de 2022, a Comissão de Valores Mobiliários de Taiwan lançou o sistema “T+0”, que mudou esse cenário. Teoricamente, ao vender ações na segunda-feira, os fundos podem ser creditados no mesmo dia. No entanto, o ponto-chave é que este sistema funciona, na prática, como um empréstimo ao corretor — o corretor antecipa o pagamento que você receberia em dois dias, mas você paga aproximadamente 5% de juros sobre esse valor. Os corretores que oferecem este serviço incluem Fubon Securities, Yuanta Securities, entre outros, e é necessário que o investidor solicite ativamente a ativação.

Regras de liquidação e tipos de conta nos EUA

Os EUA também adotam o sistema de liquidação T+2, que foi reduzido de T+3 em setembro de 2017. Contudo, a flexibilidade do mercado americano reside nos diferentes tipos de conta e seus privilégios de negociação.

Restrições e riscos de contas à vista

Contas à vista exigem que o investidor utilize fundos próprios para negociar. Caso uma operação seja realizada antes da liquidação, a conta ficará restrita por 90 dias.

Situações específicas incluem: comprar ações por 100 dólares na segunda-feira, mas devido à volatilidade, o preço de execução é de 120 dólares, e o saldo na conta não cobre. Nesse caso, o investidor deve depositar 20 dólares em dinheiro dentro de 5 dias úteis, caso contrário, não poderá vender as ações e ficará restrito por 90 dias.

Para evitar essa situação, há duas opções: manter fundos suficientes antecipadamente ou fazer upgrade para uma conta de margem (financiamento e empréstimo de valores).

Vantagens da conta de margem

Contas de margem exigem um saldo total superior a 25.000 dólares. Após atingir esse limite, o investidor pode se livrar da restrição T+2 e realizar negociações intradiárias ilimitadas. Essas contas suportam operações de venda a descoberto, empréstimo de margem, negociação de opções, entre outros recursos avançados, embora exijam pagamento de juros de financiamento.

Diferenças na entrada de fundos dependendo do método de investimento

Corretoras nos EUA vs. Subarrendamento de Taiwan

Comprar ações nos EUA diretamente através de uma corretora americana garante que os fundos sejam creditados quase imediatamente, maximizando a eficiência da negociação. Já a compra via subarrendamento de ações de Taiwan por corretoras locais é limitada pelas regras de cada corretora — normalmente, é necessário depositar fundos até às 20h do mesmo dia para concluir a negociação.

Contratos por Diferença (CFD): uma opção de T+0 com menor barreira de entrada

Para investidores com valores menores que desejam aproveitar o sistema T+0, os CFDs oferecem uma alternativa. Com CFDs, você negocia a variação de preço, sem precisar comprar o ativo subjacente, permitindo negociações bidirecionais e alta alavancagem. Por exemplo, com Tesla, usando uma alavancagem de 10x, comprar 1 ação custa apenas pouco mais de 20 dólares.

As entradas e saídas de fundos em CFDs são processadas no mesmo dia, e muitas plataformas (como Mitrade) não cobram taxas de retirada, sendo ideais para investidores que buscam alta eficiência na circulação de capital.

Recomendações práticas: como escolher a melhor opção

Investidores de pequeno valor: se não atingirem o limite de 25.000 dólares, recomenda-se negociar via CFD para realizar operações T+0, evitando o risco de restrição de 90 dias de contas à vista.

Investidores de capital médio: podem solicitar o sistema T+0 na bolsa de Taiwan, devendo avaliar se o custo de 5% de juros compensa. Para os EUA, a prioridade deve ser o upgrade para uma conta de margem.

Investidores de grande volume: contas de margem oferecem maior flexibilidade, com custos de juros relativamente controlados, sendo ideais para negociações frequentes.

Investidores que operam em múltiplos mercados: priorizem corretoras nos EUA ao invés de subarrendamento, garantindo que as ações vendidas na segunda-feira sejam creditadas na mesma dia, evitando perda de tempo.

De modo geral, o momento em que o dinheiro entra na conta não é uma resposta fixa, mas depende do mercado, do tipo de conta e das ferramentas de negociação escolhidas. Compreender a lógica de funcionamento dos diferentes sistemas permite maximizar a eficiência do capital, controlando custos.