Faltando apenas uma semana de negociação completa até o final de 2025, o mercado de ações dos EUA já entrou no ritmo de negociação típico das festas de fim de ano. O fechamento na quarta-feira, dia 24, foi antecipado, e no dia 25, dia de Natal, o mercado ficará fechado. Com menos participantes e menos volume de capital, essa situação torna os preços mais suscetíveis a flutuações.

Os traders adoram falar sobre o "rali do Papai Noel" nesta época - ou seja, a concentração de alta nos últimos 5 dias de negociação do ano e nos 2 primeiros dias de negociação do ano seguinte. Parece uma lenda, mas na verdade há fundamentos por trás disso: a necessidade de embelezar os rankings de final de ano, a janela de reequilíbrio de fundos e a continuidade da tendência devido à liquidez reduzida. Os três principais índices não estão longe de seus pontos altos históricos, e os touros têm razões para aproveitar o sentimento. Mas o problema está aqui - estar perto do ponto alto significa que a avaliação já está muito sensível, e um pequeno movimento pode resultar em uma rápida queda sob baixa liquidez.

Para realmente entender a direção, é preciso prestar atenção a alguns dados-chave. O índice de confiança do consumidor da Conferência das Grandes Empresas do Mundo, divulgado na terça-feira, coincide com o período que antecede as férias de Natal, sendo uma referência importante para o mercado avaliar a resiliência e a diferenciação do consumo. Em seguida, temos o valor final da confiança do consumidor de dezembro da Universidade de Michigan, que influencia diretamente a revisão das expectativas sobre as taxas de juros e a narrativa do consumidor. Em outras palavras, os dados e as emoções estão em uma disputa durante a semana das férias, para ver quem consegue prevalecer.