Aqui está uma ideia que tem circulado na comunidade cripto recentemente—e se olhássemos para a capitalização total do mercado de criptomoedas através de uma lente de receita em vez de apenas avaliações brutas?

A maioria dos traders fixa-se na capitalização de mercado como a métrica principal. Mas quando desmembramos as fontes de receita reais por trás das principais redes blockchain, tokens e protocolos, a imagem muda drasticamente. Alguns ativos que comandam capitalizações de mercado massivas geram receitas surpreendentemente modestas, enquanto outros superam em muito o seu peso em termos de criação de valor real.

Pensar desta forma revela alguns padrões interessantes. Quais redes são verdadeiramente lucrativas? Onde está a verdadeira atividade económica a fluir? Quais projetos estão a aproveitar o hype versus a construir modelos de rendimento sustentáveis?

É um exercício útil para quem tenta avaliar se as avaliações atuais fazem sentido ou se há uma distorção séria entre o valor percebido e os ganhos reais. A diferença entre estas duas métricas muitas vezes indica onde o sentimento do mercado difere da economia fundamental.

Vale a pena reconsiderar a sua carteira através deste quadro—especialmente ao avaliar Layer 1s, protocolos DeFi e projetos cripto emergentes.