Algar Banks alerta 2026: Sem catalisadores importantes, as criptomoedas enfrentarão um "ano de baixa"?

Dados das principais exchanges de criptomoedas globais indicam que a atividade de mercado tem vindo a diminuir recentemente. O Barclays acredita que a desaceleração do crescimento do mercado à vista está a pressionar as plataformas voltadas para investidores de retalho, como a Coinbase e Robinhood.

A falta de fatores catalisadores claros que possam impulsionar a atividade do mercado faz com que muitos investidores preocupem-se com as perspetivas do mercado de criptomoedas para 2026.

01 Sinais de alerta

O relatório do Barclays soa o alarme para o mercado de criptomoedas. Esta instituição financeira internacional prevê que, na ausência de catalisadores fortes, 2026 será um “ano de baixa” com volume de transações em declínio.

Esta previsão não é infundada; várias indicações no mercado atual já revelam sinais de alerta. Segundo análises do Barclays, a taxa de crescimento do mercado à vista está a diminuir, e esta tendência já tem impacto direto nas plataformas de negociação para investidores de retalho.

A ausência de fatores catalisadores claros tornou-se num problema central para o mercado. Ao rever a evolução do mercado de criptomoedas, cada ciclo de alta geralmente tem fatores impulsionadores bem definidos. Seja um quadro regulatório claro ou avanços tecnológicos, ambos podem impulsionar fortemente o mercado.

A análise do Barclays indica que, atualmente, o mercado não apresenta esses fatores catalisadores de peso.

02 Reação do mercado

Após a publicação das previsões do Barclays, houve reações variadas na comunidade cripto e no setor financeiro tradicional. Investidores cautelosos com o mercado de criptomoedas veem neste relatório uma confirmação das suas preocupações, enquanto os otimistas de longo prazo interpretam-no como um aviso de ajustamento de curto prazo.

Na verdade, esta não é a única instituição financeira recente a emitir comentários cautelosos sobre o mercado de criptomoedas.

O otimismo em relação ao Bitcoin na Wall Street parece estar a arrefecer, com alguns dos maiores touros a reverem as suas expectativas de curto prazo. Por exemplo, o Standard Chartered já reduziu a previsão de preço do Bitcoin para o final de 2026 de 300 mil dólares para 150 mil dólares.

Ao mesmo tempo, analistas da Bernstein também ajustaram as suas previsões, prevendo que o Bitcoin atingirá 150 mil dólares até ao final de 2026, tendo anteriormente previsto uma máxima de 200 mil dólares este ano.

Estas ajustamentos refletem uma reavaliação do ambiente de mercado por parte dos investidores institucionais. Embora continuem a ver boas perspetivas de longo prazo para as criptomoedas, reconhecem que no curto prazo o mercado enfrenta múltiplas resistências.

03 Observação de dados

Até 15 de dezembro de 2025, de acordo com dados em tempo real da exchange Gate, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de oscilações.

As principais moedas, como o Bitcoin e o Ethereum, exibem uma menor volatilidade nos preços em comparação com o mês anterior, com o volume de transações a cair cerca de 18% em relação ao pico do mês passado. Esta mudança nos dados parece confirmar a avaliação do Barclays de uma diminuição na atividade do mercado.

O fluxo de fundos também sofreu alterações subtis. Apesar de o Bitcoin continuar a ser a criptomoeda com maior capitalização de mercado, algumas altcoins emergentes e projetos de finanças descentralizadas (DeFi) têm atraído mais atenção recentemente.

De uma perspetiva geral do setor, a capitalização total do mercado de criptomoedas mantém-se numa faixa relativamente estável, embora falte um impulso de crescimento disruptivo.

04 Fatores profundos

Por trás do “ano de baixa” previsto pelo Barclays, existem múltiplos fatores estruturais em ação.

A incerteza regulatória é o principal fator. Apesar de vários países e regiões estarem a avançar com legislação relacionada com ativos digitais, o progresso é lento e os padrões variam bastante. A ausência de um quadro regulatório global uniforme faz com que muitos investidores institucionais permaneçam em espera.

As mudanças no ambiente macroeconómico também impactam o mercado de criptomoedas. Taxas de juro, pressões inflacionárias e expectativas de crescimento económico influenciam a disposição de risco dos investidores. Num contexto macroeconómico incerto, os investidores tendem a reduzir a alocação em ativos de risco elevado.

O ciclo de inovação tecnológica também está numa fase de platô. Enquanto a tecnologia blockchain evolui continuamente, atualmente faltam aplicações disruptivas, como DeFi ou NFTs, capazes de atrair uma grande quantidade de novos utilizadores. O mercado necessita de novas “aplicações de impacto” para estimular o crescimento.

05 Estratégias de resposta

Diante de um potencial “ano de baixa”, os participantes e investidores do mercado de criptomoedas devem considerar estratégias de adaptação.

Para as exchanges, pode ser necessário otimizar a estrutura de produtos, reduzindo a dependência das receitas de negociação à vista. Desenvolver derivativos, gestão de ativos e outros serviços de valor acrescentado pode ajudar as plataformas a resistir às oscilações cíclicas do mercado.

Os investidores devem reavaliar a sua tolerância ao risco e ajustar as suas carteiras. Diversificar entre diferentes categorias de ativos de criptomoedas e aumentar a proporção de stablecoins ou ativos de baixa volatilidade pode ajudar a proteger o capital durante períodos de declínio do mercado.

As próprias startups também devem ajustar as estratégias de desenvolvimento, focando mais na utilidade prática e na construção de ecossistemas sustentáveis a longo prazo, ao invés de se concentrarem apenas no desempenho de preços de curto prazo. Projetos com aplicações reais e modelos de negócio sustentáveis têm maior probabilidade de sobreviverem a longo prazo.

Importa ainda salientar que o relatório do Barclays indica que uma maior clarificação regulatória poderá criar uma base para o crescimento sustentável do mercado. Por exemplo, a aprovação de propostas legislativas relacionadas com a estrutura do mercado em algumas regiões pode atuar como catalisador positivo.

06 Perspetiva do setor

Em contraste com a previsão cautelosa do Barclays, a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, recentemente publicou uma perspetiva de investimento para 2026, abordando o setor de criptomoedas de outro ângulo.

A BlackRock apontou que a adoção de stablecoins está a expandir-se e a integrar-se ainda mais nos sistemas de pagamento tradicionais. Esta tendência representa um passo importante rumo a um sistema financeiro tokenizado.

A BlackRock acredita que as stablecoins poderão competir com depósitos bancários ou fundos do mercado monetário. Se atingirem uma escala suficiente, podem afetar significativamente a forma como os bancos concedem crédito à economia real.

Este ponto de vista oferece uma perspetiva mais ampla: mesmo que o volume de transações do mercado de criptomoedas possa diminuir, a inovação em áreas específicas continua a desenvolver-se e poderá integrar-se mais profundamente no sistema financeiro tradicional.

07 Dualidade do mercado

O mercado de criptomoedas está sempre a enfrentar a tensão entre ciclos de volatilidade e tendências de longo prazo. Os movimentos de preço a curto prazo e as variações de volume de transações são influenciados por múltiplos fatores, incluindo o ambiente macroeconómico, políticas regulatórias e emoções do mercado.

No entanto, a longo prazo, a proposta de valor fundamental da tecnologia blockchain e dos ativos digitais permanece inalterada — descentralização, transparência e acessibilidade global continuam a ser os principais atrativos.

Os diferentes participantes do mercado podem interpretar as previsões do Barclays de formas distintas. Os negociantes de curto prazo tendem a focar-se nas mudanças de volume e liquidez, enquanto os detentores de longo prazo preocupam-se mais com o desenvolvimento tecnológico e a adoção a longo prazo.

Para investidores comuns, compreender esta dualidade é crucial. Uma tendência de declínio cíclico não significa a perda do valor de longo prazo do setor, pelo contrário, pode oferecer pontos de entrada mais racionais para investimentos de longo prazo.

Perspetivas futuras

Quando 2026 chegar de fato, o preço do Bitcoin na exchange Gate já terá encontrado uma nova direção, tendo saído do intervalo de oscilações de 90 mil dólares em dezembro de 2025. Investidores que mantiverem a calma durante o “ano de baixa” e que, após a clarificação regulatória, perceberem que os seus ativos digitais atravessaram silenciosamente o ciclo, estarão melhor posicionados.

O relatório do Barclays refere que propostas legislativas relacionadas com a estrutura do mercado, já aprovadas em várias economias principais, eliminaram obstáculos à entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas. Além disso, projetos de aplicações descentralizadas, que continuam a ser desenvolvidos durante o “ano de baixa”, estão agora a tornar-se os principais motores de um novo ciclo de crescimento.

Os ciclos do mercado são sempre voláteis, mas a direção da inovação tecnológica e da evolução financeira permanece inalterada.